Во вторник пара XAU/USD демонстрирует умеренное восстановление, торгуясь чуть ниже отметки $4150 долларов. Однако неблагоприятный фундаментальный фон удерживает драгоценный металл вблизи круглого уровня $4100.
«Ястребиный» настрой Федеральной резервной системы США, высокая доходность американских облигаций и геополитические риски поддерживают курс доллара США вблизи двухмесячного максимума, что ограничивает потенциал роста цен на золото и требует осторожного подхода при открытии позиций с расчетом на его существенное подорожание.

Ранее в этом месяце американский центральный банк повысил процентную ставку на 25 базисных пунктов - первое повышение более чем за три года, подтвердив свою решимость бороться с устойчиво высокой инфляцией. Кроме того, ряд ведущих членов Комитета по открытым рынкам (FOMC) упомянул о потенциальной необходимости дальнейшего повышения ставок до конца 2026 года. Согласно данным инструмента FedWatch от CME Group, трейдеры оценивают вероятность очередного повышения процентной ставки ФРС в октябре на уровне 70%, учитывая инфляционные риски, обусловленные ростом цен на энергоресурсы на фоне конфликта на Ближнем Востоке.

Член совета управляющих ФРС Эстер Кук подчеркнула сохраняющееся инфляционное давление, связанное с развитием искусственного интеллекта и геополитическими рисками, сохраняя «ястребиный» настрой ФРС. Ее высказывания, оцененные индексом FXS Speechtracker на 7 баллов из 10, что выше базового уровня 6,9, указывают на продолжающееся давление на инфляцию в ближайшие месяцы. Кук отметила, что будущее изменение ставок будет зависеть от данных по инфляции и состоянии рынка труда, при этом подчеркивая, что рост производительности благодаря ИИ может способствовать замедлению инфляции, но не достаточно быстро, чтобы компенсировать текущие инфляционные риски. Индекс настроений ФРС (FXS Fed Sentiment Index) снизился на 0,63 пункта, до 146,89, что указывает на умеренное ослабление «ястребиных» настроений, однако позиция ФРС остается выражено «ястребиной». Это означает, что любые будущие повышения ставок или сохранение их на высоком уровне продолжат поддерживать силу доллара, даже несмотря на легкое охлаждение рыночных ожиданий.
Тем временем президент США Дональд Трамп отверг мирное предложение Ирана, касающееся урегулирования военного конфликта и открытия Ормузского пролива при выполнении выдвинутых Тегераном требований. Также Трамп опроверг информацию о том, что он предложил Ирану ослабить санкции и разморозить активы в обмен на конкретные шаги по ядерной программе. Сохранение геополитической напряженности продолжает поддерживать цены на сырую нефть на высоких уровнях, усиливая опасения по поводу инфляции и ведя доходность американских облигаций к многолетним максимальным значениям.

В частности, доходность 30-летних казначейских облигаций США подскочила до максимума с середины мая 2004 года, доходность базовых 10-летних облигаций достигла пика с середины июня 2007 года, а доходность 2-летних облигаций — самого высокого уровня с мая 2024 года. Эта динамика способствует укреплению позиций «быков» по доллару и делает актуальным ожидание уверенного продолжения покупок до тех пор, пока не будет подтверждено, что цена на золото достигла своего «дна».

Участникам рынка лучше предпочесть дождаться публикации важных макроэкономических данных из США на этой неделе, прежде чем открывать значимые направленные позиции по паре XAU/USD.
В среду ожидается выход индекса цен на личное потребление (PCE) — ключевого индикатора инфляции, на который ориентируется ФРС, а также окончательных данных по ВВП за второй квартал. В четверг станет доступным индекс деловой активности в производственном секторе (ISM Manufacturing PMI), однако основное внимание нужно сосредоточить на отчете о занятости в несельскохозяйственном секторе США (Nonfarm Payrolls, NFP), который будет опубликован в пятницу. Кроме того, выступления влиятельных членов FOMC тоже повлияют на рынок. Это, в свою очередь, повлияет на спрос доллара США и придаст существенный импульс цене на золото
А с технической точки зрения пара XAU/USD сохраняет «медвежий» настрой после недавнего пробоя вниз 200-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA). Осцилляторы отрицательны, подтверждая преимущество медведей в рынке. Поддержку оказывает круглый уровень $4100. Ближайшим сопротивлением будет служить зона $4170-$4200. Но основным сопротивлением, прежде чем ослабить медвежье давление, являются важные скользящие средние, в том числе 200-денвная ЕМА. Осцилляторы отрицательные, подтверждая преимущество медведей в рынке.

В приведенной ниже таблице показано процентное изменение курса доллара США по отношению к основным валютам за последние 7 дней. Доллар США продемонстрировал наибольший рост по отношению к австралийскому доллару.