Harga emas (XAU/USD) terus naik untuk hari kedua berturut-turut, mencapai level tertinggi mingguan baru pada hari Jumat. Pelaku pasar dengan posisi beli bersiap menembus level kunci $4.400 sebelum membuka posisi baru dengan mengantisipasi kenaikan lanjutan. Penurunan terbaru harga minyak mentah telah meredakan kekhawatiran tentang percepatan laju inflasi, yang mendorong imbal hasil obligasi pemerintah AS turun dari level tertinggi dalam beberapa tahun dan ikut memicu aliran modal ke logam mulia ini. Namun, nada hawkish dari Federal Reserve AS menguatkan dolar dan dapat membatasi potensi kenaikan lebih lanjut pada harga emas.

Analis UOB Group menekankan bahwa kembalinya Federal Reserve ke siklus kenaikan suku bunga mengubah ekspektasi terhadap dolar. Mereka mencatat: "Mengingat kami memperkirakan dua kali lagi kenaikan suku bunga The Fed, tren yang sebelumnya diantisipasi menuju penyempitan selisih suku bunga AS terhadap negara-negara G10 lainnya, yang telah menekan indeks DXY sejak akhir 2024, kemungkinan akan berbalik dan mendukung DXY ke depan." Dengan latar belakang ini, UOB merevisi sikapnya yang sebelumnya berhati-hati terhadap dolar. "Dengan mempertimbangkan faktor-faktor tersebut, kami kini melihat risiko kenaikan untuk dolar baik terhadap mata uang G10 maupun terhadap mata uang Asia," tambah para analis bank tersebut.

Menurut data FedWatch Tool dari CME Group, probabilitas satu kali lagi kenaikan suku bunga The Fed pada pertemuan Oktober diperkirakan sebesar 54%, sementara probabilitas untuk Desember sekitar 88%. Hal ini, bersama ketidakpastian geopolitik, mendukung dolar sebagai aset safe haven dan membatasi kenaikan harga emas.

Di antara perkembangan terbaru, patut dicatat pernyataan Korps Garda Revolusi Islam Iran (IRGC) mengenai serangan terhadap sebuah kapal tanker berbendera Togo yang diduga berupaya melintas secara ilegal melalui Selat Hormuz. Selain itu, Presiden AS Donald Trump menyatakan bahwa ia hampir mengambil keputusan penting terkait dimulainya kembali operasi terhadap Iran. Perkembangan ini turut memperkuat persepsi dolar sebagai aset safe haven.

Dengan mempertimbangkan situasi ini, para trader sebaiknya menunggu peningkatan aktivitas beli yang berkelanjutan sebelum membuka posisi dengan harapan terjadinya pemulihan lanjutan pada logam mulia tersebut setelah penurunan ke level terendah enam minggu yang tercatat pekan lalu.

Hari ini, untuk mengidentifikasi peluang trading terbaik, para trader dapat menunggu rilis data makroekonomi sekunder AS pada hari Jumat, termasuk data produksi industri dan tingkat pemanfaatan kapasitas. Selain itu, pidato anggota berpengaruh FOMC dan perkembangan di Timur Tengah dapat berdampak signifikan terhadap nilai tukar dolar dan dinamika harga emas, sehingga menciptakan peluang trading jangka pendek pada pasangan XAU/USD.

Dari sisi analisis teknikal, XAU/USD menghadapi resistance di level psikologis $4.400. Di atas level ini, SMA 20-hari juga akan bertindak sebagai resistance. Pasangan ini mendapatkan support di EMA 200-hari. Di bawah level tersebut, angka bulat $4.300 juga berpotensi menjadi support. Indikator osilator berada pada area netral; kendati demikian, Relative Strength Index bergerak menuju wilayah positif, yang mendukung pihak pembeli. Namun, MACD masih mengindikasikan tekanan jual yang berlanjut.