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15.09.2026 04:45 AM
La paire de devises GBP/USD a elle aussi reculé lundi, mais bien moins que l’EUR/USD. Cela soulève la question suivante : pourquoi l’euro baisse-t-il alors que la livre ne recule pas, alors que la Banque centrale européenne a déjà procédé à un deuxième tour de resserrement monétaire cette année, tandis que la Bank of England ne l’a pas fait — et que le Royaume‑Uni semble au bord de la désagrégation ? Comme toujours, il n’existe pas de réponse unique et évidente. Malheureusement, lorsque les prix évoluent sur le marché des changes, aucune note explicative ne nous indique pourquoi certains intervenants ont décidé d’acheter ou de vendre une devise. Traders, analystes et autres participants de marché sont donc contraints d’élaborer des théories, chacune plus sophistiquée que la précédente.
Précisons d’emblée que nous n’aimons pas forger de théories complotistes. Les mouvements de marché défient souvent la logique simple et le bon sens. Plus exactement, il est toujours possible de trouver une explication a posteriori — mais à quoi bon ces rationalisations après coup ? La tâche principale de tout trader ou analyste est de prévoir le mouvement. Tout le monde peut inventer une jolie histoire une fois le mouvement accompli, mais de telles explications n’ont qu’une utilité pratique limitée.
Aujourd’hui, la livre est sous pression et le marché concentre son attention sur les réunions de la Federal Reserve et de la BoE. La focalisation est telle que même les gros titres annonçant un possible éclatement du Royaume‑Uni passent presque inaperçus. C’est pourquoi nous ne voyons pas de raison de nous attarder sur des sujets comme un traité qui permettrait à l’Irlande du Nord, au pays de Galles et à l’Écosse d’organiser des référendums d’indépendance, ni sur la géopolitique, qui se dégrade de jour en jour.
D’ici mercredi soir, le marché sera fixé à environ 90 % sur le sens à donner aux échanges. Si la Fed resserre sa politique monétaire et que cette décision marque le début d’un cycle de hausse durable, le dollar pourrait entrer dans une nouvelle tendance haussière prolongée. Si la Fed ne resserre pas, une vague de déception risque de balayer le marché — les traders ont passé l’été à anticiper des hausses de taux aux États‑Unis. La réunion de la BoE ne fera qu’ajuster le sentiment général. Parce que la BoE n’évolue pas sous la même ombre politique que la Fed vis‑à‑vis de l’administration américaine, elle est libre d’agir comme elle l’entend. Cela signifie qu’une hausse de taux de la BoE lors de cette réunion ou de la prochaine est possible. Si tel est le cas, la livre serait relativement mieux positionnée que le dollar, et le dollar aurait besoin de plus qu’une seule hausse de la Fed pour soutenir une nouvelle tendance — la Fed doit signaler sa volonté de relever le taux directeur à plusieurs reprises. La notion de « plusieurs fois » est importante, car une seule hausse de 25 pb a peu de chances de suffire à ramener l’inflation à 2 % et serait donc largement inefficace. Ce qui arriverait à l’emploi et à l’économie américains si la Fed s’engageait dans un cycle complet de resserrement reste difficile à prévoir.
La volatilité moyenne de la paire GBP/USD sur les 5 dernières séances de trading est de 53 pips. Pour la paire livre/dollar, cette valeur est classée comme « faible ». Par conséquent, le mardi 15 septembre, nous anticipons des mouvements à l’intérieur d’un range délimité par 1,3434 et 1,3540. Le canal de régression linéaire supérieur s’est orienté à la hausse, ce qui signale une tendance haussière. Le CCI est entré en zone de survente, avertissant d’une possible fin de la correction.
S1 – 1,3428
S2 – 1,3367
S3 – 1,3306
R1 – 1,3489
R2 – 1,3550
R3 – 1,3611
La paire GBP/USD maintient une tendance haussière. Les politiques de Donald Trump continueront de peser sur l’économie américaine, c’est pourquoi nous n’anticipons pas de vigueur durable du dollar américain. Jusqu’à présent, 2026 a été positive pour le dollar en raison de la géopolitique, mais toute histoire a une fin. En unité de temps hebdomadaire, un mouvement latéral persiste entre 1,3150 et 1,3780 au sein d’une tendance haussière de quatre ans, ce qui soutient les anticipations de poursuite de l’appréciation de la livre à moyen terme. Des positions longues avec des objectifs à 1,3611 et 1,3672 peuvent être envisagées tant que le prix se maintient au-dessus de la moyenne mobile. Un prix passant sous la moyenne mobile permettrait d’envisager des positions vendeuses, avec des objectifs à 1,3434 et 1,3428.
Les canaux de régression aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est actuellement forte ;
La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) définit la tendance de court terme et le sens dans lequel il convient de trader à l’heure actuelle ;
Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable au sein duquel la paire devrait évoluer au cours des 24 prochaines heures, sur la base des indicateurs de volatilité actuels ;
L’indicateur CCI – son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance dans le sens opposé approche.
