انخفض زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأميركي (GBP/USD) أيضًا يوم الاثنين، لكن بدرجة أقل بكثير من زوج اليورو مقابل الدولار (EUR/USD). وهذا يطرح سؤالًا: لماذا يهبط اليورو بينما لا يتراجع الجنيه بالقدر نفسه، في حين أن البنك المركزي الأوروبي قد نفّذ بالفعل جولة ثانية من تشديد السياسة النقدية هذا العام، في حين أن Bank of England لم يفعل ذلك — والمملكة المتحدة تبدو وكأنها على حافة التفكك؟ وكما هو الحال دائمًا، لا توجد إجابة واحدة واضحة. ولسوء الحظ، عندما تتحرك الأسعار في سوق العملات، لا نجد ملاحظات تفسيرية تخبرنا لماذا قرر لاعبون بعينهم شراء أو بيع عملة ما. المتداولون والمحللون وغيرهم من المشاركين في السوق يُتركون ليبنوا نظريات، كل واحدة أكثر تعقيدًا من سابقتها.

يجب أن نوضح منذ البداية أننا لا نميل إلى اختلاق نظريات المؤامرة. تحركات السوق كثيرًا ما تتحدى المنطق البسيط والحس السليم. وللتدقيق، يمكنك دائمًا أن تبتكر تفسيرًا بعد وقوع الحدث — لكن ما جدوى التبريرات اللاحقة؟ المهمة الأساسية لأي متداول أو محلل هي التنبؤ بالحركة قبل حدوثها. فبإمكان أي شخص أن يخترع قصة متماسكة بعد تحرك السوق، لكن مثل هذه الشروحات لها قيمة عملية محدودة.

اليوم الجنيه الإسترليني تحت ضغط، والسوق يركز على اجتماعي Federal Reserve و Bank of England. تركيز السوق على هذين الحدثين كبير إلى درجة أن العناوين حول احتمال تفكك المملكة المتحدة بالكاد تُحدث أثرًا يُذكر. لهذا السبب لا نرى داعيًا للإسهاب في مواضيع مثل معاهدة قد تسمح لأيرلندا الشمالية وويلز واسكتلندا بإجراء استفتاءات على الاستقلال، أو في الحديث عن الجغرافيا السياسية التي تسوء يومًا بعد يوم.

بحلول مساء الأربعاء سيكون اتجاه التداول واضحًا للسوق بنسبة تقارب 90%. إذا أقدم Federal Reserve على التشديد واتُّخذ هذا القرار كبداية لدورة رفع فائدة مستدامة، فقد يدخل الدولار في اتجاه صعودي طويل جديد. وإذا لم يُقدِم Federal Reserve على التشديد، فمن المرجح أن يجتاح خيبة الأمل السوق — فالمتداولون أمضوا الصيف في ترقّب زيادات في أسعار الفائدة الأميركية. اجتماع Bank of England لن يفعل سوى تعديل المزاج العام. وبما أن Bank of England لا يقع تحت الظل السياسي نفسه الذي يخيّم على Federal Reserve من جانب الإدارة الأميركية، فهو يتمتع بحرية أكبر في التصرف وفق ما يراه مناسبًا. وهذا يعني أن رفع الفائدة من جانب Bank of England في هذا الاجتماع أو في الاجتماع التالي أمر ممكن. وإذا حدث ذلك، سيكون وضع الجنيه الإسترليني أفضل نسبيًا من الدولار، وسيحتاج الدولار إلى أكثر من زيادة واحدة من Federal Reserve كي يدعم اتجاهًا جديدًا — إذ يجب على Federal Reserve أن يبعث بإشارة استعداد لرفع سعر الفائدة الرئيسي عدة مرات. وعبارة "عدة مرات" مهمة، لأن زيادة واحدة بمقدار 25 نقطة أساس لن تكون على الأرجح كافية لخفض التضخم إلى 2%، وبالتالي ستكون فعالية هذه الزيادة محدودة. أما ما الذي قد يحدث للعمالة والاقتصاد الأميركي إذا شرع Federal Reserve في دورة تشديد كاملة، فسيكون من الصعب التنبؤ به.

متوسط تذبذب زوج GBP/USD خلال آخر 5 أيام تداول بلغ 53 نقطة. وبالنسبة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، يُصنَّف هذا المستوى على أنه "منخفض". لذلك، نتوقع يوم الثلاثاء 15 سبتمبر حركة داخل نطاق محصور بين 1.3434 و 1.3540. قناة الانحدار الخطي العليا قد انعكست صعودًا، ما يشير إلى اتجاه صاعد. كما دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي، محذرًا من احتمال انتهاء التصحيح.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.3428

S2 – 1.3367

S3 – 1.3306

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.3489

R2 – 1.3550

R3 – 1.3611

توصيات التداول:

يحافظ زوج GBP/USD على اتجاه صاعد. من المتوقع أن تستمر سياسات Donald Trump في الضغط على الاقتصاد الأمريكي، لذلك لا نتوقع قوة طويلة الأجل للدولار الأمريكي. حتى الآن، كان عام 2026 إيجابيًا للدولار بدعم من العوامل الجيوسياسية، لكن كل قصة تصل في النهاية إلى خاتمتها. على إطار الرسم البياني الأسبوعي، يستمر التذبذب الجانبي بين 1.3150 و 1.3780 ضمن اتجاه صاعد مستمر منذ أربع سنوات، ما يدعم التوقعات باستمرار ارتفاع الجنيه الإسترليني على المدى المتوسط. يمكن النظر في فتح صفقات شراء مع استهداف 1.3611 و 1.3672 ما دامت الأسعار أعلى من المتوسط المتحرك. أما هبوط السعر دون المتوسط المتحرك فيتيح التداول البيعي مع استهداف 1.3434 و 1.3428.

توضيحات للرسوم البيانية:

قنوات الانحدار تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. وإذا كان كلا القناتين متجهتين في نفس الاتجاه، فهذا يعني أن الاتجاه الحالي قوي؛

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي التداول في إطاره في الوقت الحالي؛

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛

مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تمثل القناة السعرية المحتملة التي يُرجح أن يتحرك الزوج داخلها خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على مؤشرات التذبذب الحالية؛

مؤشر CCI – دخوله إلى منطقة التشبع البيعي (دون -250) أو منطقة التشبع الشرائي (فوق +250) يشير إلى اقتراب انعكاس في الاتجاه المعاكس.