La paire EUR/USD a confirmé jeudi une cassure au-dessus du niveau de retracement de Fibonacci de 100,0 % à 1,1409, permettant aux traders d’anticiper la poursuite du mouvement haussier en direction du prochain niveau de Fibonacci à 1,1514 (76,4 %). Un retour en phase de consolidation sous 1,1409 favoriserait le dollar américain, mais pour l’instant je ne baserais pas de décisions de trading sur ce niveau. Trop de faux signaux se sont formés autour de ce dernier récemment.

La structure des vagues sur le graphique horaire reste baissière. La dernière vague de baisse achevée a enfoncé le précédent plus bas, tandis que la dernière vague de hausse n’a pas encore dépassé le précédent plus haut. La situation géopolitique s’est nettement améliorée ces dernières semaines, les hostilités au Moyen-Orient ayant au moins marqué une pause, et l’Iran et les États-Unis ayant signé une forme d’accord. On ne pourra considérer qu’il y a fin confirmée de la tendance baissière qu’après une cassure au-dessus du sommet à 1,1620 ou après la formation de deux vagues haussières consécutives.

Le flux d’actualités de jeudi a fortement favorisé les acheteurs. Je suis surpris que la progression de l’euro ait été aussi limitée, compte tenu de la faiblesse du rapport sur les Nonfarm Payrolls. Il convient de noter que non seulement le chiffre de juin s’est établi nettement en dessous des attentes du marché, mais que les chiffres de mai et d’avril ont également été révisés à la baisse. Au total, ces révisions ont réduit la croissance de l’emploi aux États-Unis de plus de 70 000 postes sur deux mois. C’est un montant significatif. Par conséquent, j’estime que la réaction du marché au rapport a été insuffisante et je continue de m’attendre à de nouvelles hausses de la paire. Peut‑être pas aujourd’hui, car le 4 juillet est le jour de l’Independence Day aux États‑Unis, mais très probablement la semaine prochaine.

Je soulignerais également que la faiblesse du marché du travail américain pourrait freiner l’orientation restrictive du FOMC. Plus tôt cette semaine, Kevin Warsh a déclaré que le marché du travail restait stable, mais ces commentaires ont été faits avant la publication du rapport sur les Nonfarm Payrolls. Il a également insisté sur la nécessité de ramener l’inflation vers l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale, mais là encore, ces remarques ont été formulées avant la publication des données sur l’emploi. En conséquence, la position de la Fed pourrait devenir sensiblement moins agressive dans un avenir proche, ce qui offrirait un soutien supplémentaire aux acheteurs.

Sur le graphique en 4 heures, la paire s’est consolidée au-dessus du niveau de retracement de Fibonacci de 100,0 % à 1,1411, permettant aux traders d’anticiper de nouveaux gains en direction du niveau de Fibonacci de 76,4 % à 1,1514. Une nouvelle consolidation sous 1,1411 augmenterait la probabilité d’un repli vers le niveau de Fibonacci de 127,2 % à 1,1291. Aucune divergence en formation n’est actuellement observée sur aucun des indicateurs.

Rapport Commitments of Traders (COT)

Au cours de la dernière semaine de reporting, les opérateurs institutionnels ont ouvert 19 327 positions longues et 23 522 positions courtes. Sur les sept semaines couvrant février et mars, l’écrasante avance des acheteurs a disparu en raison du conflit impliquant l’Iran. Toutefois, au cours des treize dernières semaines, la situation s’est stabilisée à mesure que les hostilités au Moyen‑Orient se sont atténuées, permettant aux acheteurs de reprendre la main. Les traders spéculatifs détiennent actuellement 247 000 positions longues et 217 000 positions courtes.

Dans l’ensemble, dans une perspective de long terme, les grands participants au marché continuent de privilégier l’euro. Bien entendu, les événements mondiaux — nombreux ces dernières années — continuent d’influer sur le sentiment des investisseurs. Le marché reste notamment focalisé sur l’évolution de la situation au Moyen‑Orient, où les hostilités sont suspendues et où de sérieuses négociations ont débuté, pouvant éventuellement déboucher sur une paix durable. Malgré cela, le marché continue en grande partie d’ignorer l’amélioration des conditions géopolitiques, ainsi que de nombreux autres facteurs qui soutiennent l’euro.

Calendrier économique des États‑Unis et de la zone euro

Zone euro

• Discours de la présidente de la BCE, Christine Lagarde (08:00 UTC).

Le calendrier économique du 3 juillet ne comporte qu’un seul événement, que je ne considère pas particulièrement significatif. Par conséquent, l’impact des nouvelles économiques du jour sur le sentiment de marché devrait rester limité, d’autant que de nombreux marchés seront fermés en raison de la célébration de la fête de l’Indépendance aux États‑Unis.

Prévisions et recommandations de trading pour l’EUR/USD

Les positions longues sont devenues pertinentes après la consolidation de la paire au‑dessus de 1,1409 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1514. Ces positions peuvent encore être conservées aujourd’hui. De nouvelles positions courtes peuvent être envisagées si la paire se consolide en dessous de 1,1409 sur le graphique horaire, avec un objectif baissier à 1,1290.

Les grilles de retracement de Fibonacci sont construites sur la base de la plage 1,1409–1,1850 sur le graphique horaire et de la plage 1,1411–1,1850 sur le graphique 4 heures.