Bitcoin đã tăng 18.000 USD chỉ trong vài ngày, nhưng sau đó bước vào giai đoạn đi ngang. Đây có thể là một nhịp tạm dừng trước một đợt tăng mới — Bitcoin thường dừng lại trong các xu hướng mạnh, rồi sau đó có thể tiếp tục một pha tăng mạnh ngay cả khi không xuất hiện nhịp điều chỉnh rõ ràng. Vì vậy, việc Bitcoin hiện tại chưa thể tiếp tục đà tăng không đồng nghĩa với việc xung lực tăng giá cục bộ đã kết thúc. Cũng cần nhắc lại rằng cả Ether lẫn Bitcoin đều vẫn chưa phá vỡ các xu hướng giảm bắt đầu từ năm ngoái, nên đợt tăng hiện tại nên được xem là xung lực tăng mang tính địa phương (local). Ngoài ra, trên khung thời gian 4 giờ đã hình thành vùng đi ngang, và trên khung ngày (daily) có xác suất cao xuất hiện vùng dao động giá quanh 60.000–82.500 USD. Đồng thời, trên khung ngày, Bitcoin có thể “lấy thanh khoản” quanh đỉnh ngày 6/5 và kiểm định vùng FVG giảm giá gần nhất mà không làm vỡ cấu trúc giảm. Theo quan điểm của chúng tôi, bức tranh kỹ thuật tổng thể vẫn thiên về xu hướng giảm.

Tuần này, Mỹ sẽ công bố báo cáo lạm phát tháng 8, đây là số liệu vĩ mô quan trọng cuối cùng trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Diễn biến và mức độ hấp dẫn của Bitcoin đối với nhà đầu tư vẫn phụ thuộc đáng kể vào chính sách tiền tệ của Fed — chính sách nới lỏng thường có lợi hơn cho các tài sản rủi ro. Hiện tại, hầu như không có bàn luận nào về việc cắt giảm lãi suất điều hành; đồng thời, thị trường đã chờ đợi khả năng thắt chặt trong ba tháng qua, điều này không mấy tích cực cho Bitcoin. Chúng tôi đánh giá xác suất Fed tăng lãi suất là thấp. Chúng tôi cho rằng thị trường lao động Mỹ không ở trạng thái quá tốt và nền kinh tế Mỹ đã chậm lại trong vài quý gần đây. Tuần trước, Christopher Waller và John Williams cho biết họ không thấy lý do để thắt chặt chính sách. Do đó, chúng tôi nhìn nhận khả năng Fed nâng lãi suất trong tháng 9 là thấp.

Số liệu lạm phát có thể làm tăng hoặc giảm khả năng đó. Nếu CPI công bố vào thứ Sáu cao hơn kỳ vọng, điều đó sẽ làm tăng xác suất Fed hành động theo hướng “diều hâu” vào cuối năm nay; nếu không, xác suất đó sẽ không tăng. Xung đột tại Trung Đông vẫn tiếp diễn, vì vậy chúng tôi không kỳ vọng lạm phát Mỹ sẽ tự nhiên quay trở lại mức 2% trong tương lai gần. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng có thể tiếp tục nâng lãi suất trong tuần này trong nỗ lực chống lạm phát.

Cấu trúc chung BTC/USD trên khung 1D

Trên khung thời gian ngày, Bitcoin tiếp tục hình thành xu hướng giảm. Cấu trúc xu hướng mang tính giảm giá, và đường CHOCH nằm tại 82.800 USD, nơi hình thành Đỉnh Thấp Hơn (Lower High – LH) gần nhất. Chỉ khi giá vượt lên trên vùng này thì xu hướng giảm mới có thể được coi là kết thúc. Vùng FVG giảm giá cuối cùng và duy nhất đã bị xuyên thủng, chuyển thành IFVG tăng giá; do đó khu vực này có thể trở thành POI cho các lệnh mua trong tương lai. Bitcoin vẫn chưa phá vỡ xu hướng giảm, nhưng trong ba tuần vừa qua, xác suất xu hướng giảm kết thúc đã tăng lên. Hiện có khả năng cao giá sẽ đi ngang trong vùng từ 60.000 đến 82.500 USD, nghĩa là giá có thể quét thanh khoản quanh LH gần nhất rồi mới bắt đầu một nhịp giảm mới.

Cấu trúc chung BTC/USD trên khung 4H

Trên khung thời gian 4 giờ, Bitcoin đang nằm trong một vùng đi ngang khá rõ ràng và đã hai lần quét thanh khoản về phía sell, hình thành hai cú lệch (deviation) so với biên trên của kênh giá. Do đó, các trader đã nhận được ít nhất hai tín hiệu sell, cho phép kỳ vọng một nhịp giảm với mục tiêu tại mức 50% và 100% bề rộng của vùng đi ngang. Sau hai cú lệch ở biên trên, có thể nói xác suất xuất hiện một nhịp giảm mạnh mới cao hơn so với kịch bản phá vỡ vùng tích lũy theo hướng đi lên. Tuy nhiên, nhịp tăng gần nhất rõ ràng mang tính chất pump, vì vậy trader tuyệt đối không được quên cài đặt stop-loss.

Khuyến nghị giao dịch cho BTC/USD

Bitcoin vẫn đang hình thành xu hướng giảm bất chấp nhịp hồi rất mạnh của tuần trước. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng giá giảm với mục tiêu ở vùng 57.500 USD (mức Fibonacci thoái lui 61,8% của xu hướng tăng kéo dài ba năm), mặc dù vùng giá này trên thực tế đã được kiểm tra. Chúng tôi chưa cho rằng xu hướng giảm đã kết thúc. Đà tăng hiện tại của đồng crypto dẫn đầu thị trường trông không giống một nhịp điều chỉnh kinh điển và vì vậy chưa phải là cơ sở vững chắc để mở vị thế long. Chuyển động giá này giống một cú pump hơn. Thanh khoản có thể sẽ bị quét tại đỉnh 82.850 USD, từ đó kích hoạt một nhịp giảm mới trong xu hướng giảm. Trên khung 4 giờ, sau lần quét thanh khoản thứ hai tại các đỉnh gần đây (deviation), một nhịp giảm tiếp theo hoàn toàn có thể xảy ra.

Giải thích các ký hiệu trên biểu đồ:

• CHOCH — Change of Character (sự thay đổi cấu trúc xu hướng).
• Liquidity — thanh khoản, các lệnh stop-loss, lệnh chờ mà market maker sử dụng để gom vị thế.
• FVG — Fair Value Gap, vùng mất cân bằng giá; giá di chuyển rất nhanh qua các vùng này, cho thấy một phía gần như vắng mặt; sau đó giá thường quay lại và phản ứng với các vùng này trong quá trình tiếp diễn xu hướng chính.
• IFVG — Inverted Fair Value Gap. Sau khi giá quay lại vùng này, giá có thể không phản ứng mà thay vào đó phá vỡ một cách mạnh mẽ rồi sau đó quay lại test từ phía đối diện.
• OB — Order Block. Cây nến nơi market maker vào lệnh để thu thập thanh khoản và xây dựng vị thế theo hướng ngược lại.