A economia dos Estados Unidos está entrando em uma fase de crescimento estrutural acelerado, impulsionada principalmente pelos investimentos em inteligência artificial. De acordo com previsões do UBS, esse crescimento ainda permanece concentrado em um número limitado de setores, especialmente no tecnológico, enquanto outras áreas da economia mostram sinais de estagnação.

Segundo Jonathan Pingle, economista do UBS, a expansão econômica em 2026 é sustentada principalmente pela forte demanda das famílias de alta renda. “Os investimentos estão concentrados no setor de tecnologia, e o desempenho do mercado de ações está estimulando os gastos das famílias de renda mais elevada”, destacou o especialista. Outros segmentos da economia apresentam fraqueza, o que representa um risco para o crescimento geral caso o setor de IA desacelere.

Um suporte adicional deve vir das medidas fiscais previstas no One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) e da esperada flexibilização da política monetária. O banco projeta dois cortes nas taxas de juros em 2026, o que levaria a faixa-alvo da Reserva Federal para 3,00%–3,25% até dezembro. Ao mesmo tempo, a inflação do núcleo do PCE permanece em torno de 3%, limitando a margem de manobra do banco central.

A incerteza também aumentou após a indicação de Kevin Warsh para o cargo de presidente do Fed, cuja nomeação foi enviada ao Senado em março de 2026. Além disso, a alta dos preços da energia e novas tarifas de importação estão pressionando a renda real das famílias. O UBS alerta que a volatilidade dos mercados e as disputas comerciais continuam sendo grandes obstáculos para um cenário otimista de longo prazo.