Le bitcoin a traversé la publication de l’IPC d’août presque sans encombre, se maintenant autour de 77 000–78 000 dollars malgré la confirmation, par l’indice global, du consensus à 3,4 % en glissement annuel et 0,4 % en glissement mensuel, tandis que la mesure core s’est accélérée de façon inattendue à 0,3 % en glissement mensuel contre 0,2 % attendu, même si le taux core annuel a ralenti à 2,4 %, son plus bas niveau depuis 2021. Ce mélange d’un rythme annuel en refroidissement et d’une accélération sur un mois a envoyé au marché un signal mitigé plutôt qu’clairement négatif, ce qui contribue à expliquer la résilience de l’actif là où l’on aurait pu s’attendre à une forte correction.

Le principal responsable de la mauvaise surprise dans le rapport a été l’essence, qui a augmenté de 3,9 %. Cela est directement lié à la hausse des prix du pétrole, désormais autour de 108 $ le baril, ce qui renforce les pressions inflationnistes via la composante énergie de l’indice, indépendamment de l’évolution de l’inflation sous-jacente. La chaîne de transmission est simple : un pétrole cher alimente le CPI via l’essence, un CPI élevé renforce les arguments des membres hawkish de la Federal Reserve, et une posture plus restrictive comprime les actifs risqués qui bénéficieront le plus d’une politique monétaire plus accommodante.

La probabilité d’une hausse de 25 points de base lors de la réunion des 15–16 septembre est montée à 87,1 %. Rappelons qu’en juillet, le comité avait déjà voté à 9 contre 3 en faveur du maintien des taux, trois dissidents s’étant prononcés pour une hausse — signe que l’aile hawkish de la Fed gagne en influence à chaque réunion.

À mon sens, la résilience de Bitcoin face aux chiffres d’inflation élevés et au pétrole cher reflète moins une confiance du marché dans un scénario favorable qu’une forme de lassitude après la succession de chocs macroéconomiques de ces dernières semaines. Je ne peux exclure que ce calme soit trompeur : la hausse des cryptomonnaies sera extrêmement limitée dans les prochains jours jusqu’à la décision de la Fed le 16 septembre, et si une hausse est confirmée, le marché sera probablement contraint de réévaluer brutalement les gains récents, y compris les tentatives de maintien au-dessus de 80 000 $, qui seront très vraisemblablement repoussées jusqu’à ce que le cap de la politique monétaire soit clarifié.

En ce qui concerne le trading à court terme, la stratégie et les conditions sont décrites ci-dessous.

Dans l’attente de la décision de la Fed, le Bitcoin évolue dans une fourchette de 77 400 à 78 600 $, et le plan de trading s’articule autour de quatre scénarios, dans chaque direction. Une cassure au-dessus de 77 900 $ déclenche une position acheteuse en direction de 78 600 $, où les prises de bénéfices sont recommandées, tout en envisageant un retournement à la baisse et l’ouverture d’un short en cas de repli. La condition d’entrée est impérative : le prix doit rester au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours, et l’Awesome Oscillator doit être en territoire positif. La deuxième variante d’achat repose sur un rebond : si le prix se rapproche de la borne basse à 77 400 $ sans qu’une cassure baissière ne soit confirmée, il faut considérer ce mouvement comme une fausse pointe et ouvrir une position longue visant d’abord 77 900 $, puis 78 600 $.

Les ventes (shorts) sont construites de manière symétrique. Une cassure confirmée sous 77 400 $ donne lieu à un short avec un objectif à 76 700 $, avec des conditions inverses : la moyenne mobile au-dessus du prix et l’Awesome Oscillator en dessous de zéro. La deuxième variante de vente se base sur un rebond à 77 900 $ : si la cassure haussière n’est pas confirmée, cela ouvre la voie à un short, avec des objectifs successifs à 77 400 $, puis 76 700 $.

L’Ether s’échange dans une fourchette de 2 508 $ à 2 547 $, et la même logique s’applique à son échelle de prix. Une cassure au‑dessus de 2 525 $ génère un signal d’achat vers 2 547 $, sous les mêmes conditions : une moyenne mobile ascendante sous le prix et l’Awesome au‑dessus de zéro. La deuxième variante de position longue se met en place sur un rebond à 2 508 $ : si la cassure baissière n’est pas confirmée, l’objectif est d’abord un retour à 2 525 $, puis à 2 547 $.

Les ventes à découvert sur l’Ether commencent en cas de cassure sous 2 508 $, avec un objectif à 2 477 $, le prix évoluant sous la moyenne mobile et l’Awesome en territoire négatif. La deuxième variante de vente s’active sur un rejet à 2 525 $ : si la cassure haussière n’est pas confirmée, l’objectif est un retour à 2 508 $, puis à 2 477 $. Les deux indicateurs ne servent que de filtres pour exclure les faux mouvements, et non de motifs indépendants pour entrer en position de manière anticipée : la décision n’est prise qu’après confirmation des niveaux indiqués par le prix — d’autant plus que la décision de la Fed peut fortement élargir la volatilité au‑delà des fourchettes mentionnées, dans un sens comme dans l’autre.