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07.09.2026 05:06 AM
La paire de devises EUR/USD avait une nouvelle fois de fortes chances de poursuivre sa baisse vendredi, mais l’euro a évité ce scénario. Rappelons brièvement que, la semaine dernière, pendant les trois premiers jours, les données macroéconomiques ont été favorables à l’euro, alors même que le dollar progressait en continu — modérément et lentement. Jeudi et vendredi, les États-Unis ont publié un solide indice ISM des services, des Nonfarm Payrolls trois fois supérieurs aux prévisions, et un taux de chômage neutre. Et tout ce que le dollar a réussi à faire sur ces deux jours, c’est reculer de 20 pips. Comment est-il possible qu’avec un tel soutien le dollar n’ait pas réussi à se renforcer ? Nous pensons que le marché s’est déjà, dans les faits, repositionné à la vente sur la devise américaine, et que la confiance dans un durcissement de la politique monétaire de la Federal Reserve s’est évaporée. Tout au long de 2026, nous avons martelé la même idée : le dollar ne dispose plus que d’un seul facteur de soutien — la géopolitique. Ce facteur a une date de péremption qui est dépassée depuis longtemps. Le marché ne peut pas continuer à acheter la monnaie américaine pendant des années sous prétexte que le conflit au Moyen-Orient se poursuit. La fuite des capitaux a déjà eu lieu ; il ne reste plus rien sur quoi le dollar puisse réellement s’appuyer.
D’un point de vue technique, la paire a terminé sa tendance baissière, comme en témoigne la cassure de la ligne de tendance. Toutefois, la Senkou Span B n’a pas encore été franchie, si bien qu’en théorie la hausse du dollar pourrait encore reprendre. Cette semaine, l’orientation du dollar dépendra du rapport sur l’inflation, qui sera également publié vendredi. Ainsi, pour la troisième semaine consécutive, le sort du dollar sera décidé vendredi.
Sur l’unité de temps 5 minutes vendredi, un seul signal de trading s’est formé. Après la publication des Nonfarm, le prix a chuté d’environ 50 pips, ce qui lui a permis de tester la zone de Kijun-sen à 1,1585. Un rebond à partir de cette zone permet d’envisager une nouvelle phase de croissance dès cette semaine, à moins que le rapport sur l’inflation américaine n’indique une accélération.
Le dernier rapport COT est daté du 1er septembre. Sur l’unité de temps hebdomadaire, il est clair que la position nette des traders non commerciaux est devenue baissière et a fortement chuté en 2026 en raison des événements géopolitiques. Les traders réduisent leur exposition à l’euro au profit du dollar américain depuis six mois. La politique de Trump n’a pas changé, mais le dollar a, pendant un certain temps, joué le rôle de « monnaie de réserve ».
Cependant, nous ne voyons toujours pas de facteurs fondamentaux en faveur d’un renforcement supplémentaire du dollar. La guerre au Moyen-Orient a rendu le dollar temporairement super attractif, mais lorsque cet effet s’estompera, tout reviendra à la normale — et il se peut que ce soit déjà le cas. À long terme, l’euro pourrait tomber à 1,08 (ligne de tendance), mais la tendance haussière restera d’actualité. Après ces derniers mois de vigueur du dollar, la paire ne s’est pas beaucoup rapprochée de cette ligne de tendance.
Les lignes rouge et bleue du COT indiquent une quasi-parité entre acheteurs et vendeurs. Au cours de la dernière semaine de reporting, les positions longues non commerciales ont augmenté de 4 500 tandis que les positions courtes ont reculé de 6 900. Par conséquent, la position nette a progressé de 11 400 contrats sur la semaine.
Sur l’unité de temps horaire, l’EUR/USD pourrait entamer une nouvelle tendance haussière. La situation au Moyen-Orient reste tendue et ne s’améliore pas, mais cela ne suffit pas, à elle seule, à déclencher une nouvelle vague de renforcement marqué du dollar. Les remarques de Kevin Warsh et les Nonfarms annuels ont soutenu le dollar, mais nous ne voyons pas de raisons convaincantes d’être optimistes concernant la devise américaine. Une cassure au-dessus de Senkou Span B ouvrirait la voie à une nouvelle hausse de l’euro.
Pour le 7 septembre, nous mettons en avant les niveaux de trading suivants — 1,1234, 1,1274, 1,1362–1,1368, 1,1461–1,1473, 1,1536–1,1542, 1,1585, 1,1657–1,1665, 1,1750–1,1760, 1,1786, 1,1830–1,1837, ainsi que les lignes Senkou Span B (1,1645) et Kijun?sen (1,1604). Les lignes Ichimoku peuvent se déplacer au cours de la journée, ce qu’il convient de prendre en compte lors de l’interprétation des signaux. Déplacez le Stop Loss au niveau de break-even si le prix évolue de 15 pips dans la direction favorable, afin de se protéger contre les faux signaux.
Lundi, l’Union européenne publiera la troisième estimation du PIB du deuxième trimestre, et l’Allemagne publiera les données de production industrielle. Nous considérons ces statistiques comme secondaires et n’attendons qu’une faible réaction du marché. La volatilité pourrait de nouveau rester limitée.
Aujourd’hui, les traders peuvent envisager des positions vendeuses avec un objectif à 1,1536–1,1542 si le prix reste sous la ligne Kijun?sen. Un rebond à partir de la zone 1,1585–1,1604 permet d’ouvrir des positions acheteuses avec des objectifs à 1,1645 puis 1,1657–1,1665.
