L’or (XAU/USD) est sous pression alors que le dollar américain affiche une dynamique positive avant la publication de l’indice américain des dépenses de consommation personnelle (PCE), ce qui pèse sur le métal précieux, même si le recul semble limité.

Les données sur l’inflation américaine attendues aujourd’hui, ainsi que le discours du président de la Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, lors du symposium de Jackson Hole vendredi, devraient apporter des indications supplémentaires sur l’orientation future des taux d’intérêt de la Fed. Ces anticipations influenceront, à leur tour, le taux de change du dollar américain et le cours de l’or.

Les attentes d’un maintien inchangé de la politique monétaire lors de la prochaine réunion du FOMC des 15–16 septembre se renforcent, dans un contexte d’atténuation des pressions inflationnistes et de faiblesse du marché du travail. Il convient également de noter que la stratégie de rachat d’obligations du US Treasury devrait probablement conduire à une nouvelle baisse des rendements des Treasuries américains. En outre, deux hauts responsables ont évoqué la possibilité que le Treasury utilise près de 1 000 milliards de dollars de son General Account pour financer les récents projets d’augmentation des achats d’obligations de plus longue maturité. L’amélioration de la situation dans la crise au Moyen-Orient exerce une pression à la baisse sur les prix du pétrole, atténue les craintes d’inflation et influe sur les rendements des Treasuries américains.

Cela pourrait limiter l’appréciation du dollar américain et créer des conditions favorables à une hausse du métal précieux.

Les prix du pétrole sont tombés à leur plus bas niveau en près de deux semaines après que l’Iran a annoncé la reprise des discussions avec Oman sur la régulation du transport maritime commercial via le détroit d’Hormuz. Les deux pays ont jugé nécessaire d’examiner la mise en place d’un corridor maritime conjoint temporaire à travers cette voie d’eau d’importance stratégique. En outre, les États-Unis ont proposé à l’Iran un allègement des sanctions et la levée du blocus naval en échange de la réouverture du détroit et de l’arrêt des attaques menées par ses groupes alliés dans la région. Cela a ravivé l’espoir d’un règlement diplomatique du conflit entre les États-Unis et l’Iran, ce qui pourrait encore affaiblir le dollar et, par conséquent, soutenir la hausse du prix de l’or. Dans ce contexte, des ventes de suivi franches seraient nécessaires pour confirmer un sommet de court terme.

D’un point de vue technique, la récente cassure au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours et la phase de consolidation au-dessus de 4 600 $ favorisent les acheteurs. Toutefois, le seuil psychologique de 4 700 $ a joué un rôle de résistance. Néanmoins, les oscillateurs restent positifs, ce qui confirme l’avantage des haussiers sur le marché. Cependant, l’indice de force relative (RSI) évolue en zone de surachat, signalant une possible correction. Le support immédiat est fourni par le seuil psychologique de 4 600 $. Sous ce niveau, les acheteurs bénéficient du soutien de la SMA à 200 jours. Une chute en dessous de ce seuil redonnerait l’avantage aux vendeurs.