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05.08.2026 04:46 AM
La paire de devises GBP/USD a évolué de façon assez calme mardi, et l’unique publication de la journée – le rapport JOLTs – n’a pas suscité beaucoup d’intérêt de la part des traders. En règle générale, la première semaine de chaque mois est consacrée à la publication des rapports sur le marché du travail et le chômage aux États-Unis. Le marché s’y prépare longtemps à l’avance, mais en réalité, dans la plupart des cas, on n’observe des mouvements que le jour de la publication des NonFarm Payrolls et du taux de chômage, qui aura lieu vendredi. Il est probable que ce soit encore le cas cette fois-ci. Les rapports ISM, ADP, JOLTs et d’autres sont certes intéressants, mais le marché tirera ses conclusions principalement à partir des données NonFarm Payrolls et du taux de chômage.
Heureusement ou malheureusement, tout se résume désormais aux résultats que le marché du travail affichera pour le mois de juillet. Comme nous l’avons déjà mentionné, le marché du travail américain recommence à ralentir, et le taux de chômage ne reflète pas l’état réel des choses. Comme tout indicateur relatif, il ne rend pas toujours fidèlement compte des processus à l’œuvre dans l’économie. À titre d’exemple, si un million de retraités émigrent des États-Unis au cours d’un mois donné, le taux de chômage baissera, car le nombre total de travailleurs restera inchangé, tandis que la population totale diminuera. Cela ne signifie toutefois pas que les entreprises américaines embauchent davantage de salariés. De plus, chaque année, un nombre croissant d’Américains gagnent leur vie grâce au blogging ou à d’autres activités informelles, qui ne sont pas intégrées dans les statistiques globales. Ainsi, le taux de chômage se retrouve généralement relégué au second plan par rapport aux NonFarm Payrolls, qui indiquent plus précisément le nombre d’emplois créés dans le secteur non agricole.
Enfin, plus précisément... presque précisément. Il convient de noter que, ces derniers temps, quasiment chaque rapport NonFarm Payrolls fait ensuite l’objet d’une révision. Au cours de l’année et demie écoulée, ces révisions se sont le plus souvent faites à la baisse. Si les écarts se situaient dans une fourchette de 5 000 à 10 000 emplois, on pourrait les considérer comme une marge d’erreur. Cependant, les révisions peuvent atteindre 50 000 emplois, ce qui rend difficile de parler d’une donnée véritablement précise. Elle ne peut servir qu’à suivre la dynamique du marché du travail, pas davantage. Quant aux prévisions, elles relèvent le plus souvent du « tir dans le noir ». Si le Bureau of Labor Statistics lui-même n’est pas en mesure de comptabiliser avec précision le nombre de nouveaux emplois créés au cours du mois de référence, que dire alors des divers experts qui n’ont pas accès aux statistiques officielles ?
Par conséquent, les NonFarm Payrolls constituent le rapport le plus important sur le marché du travail, mais ils sont extrêmement imprécis. L’écart par rapport aux prévisions peut être considérable. Ainsi, il est préférable de ne réagir à ce rapport qu’après sa publication effective. S’agissant des perspectives de la livre sterling, elles nous paraissent très positives. Le marché doute que la Réserve fédérale relève son taux directeur ne serait-ce qu’une seule fois d’ici la fin de l’année ; la dernière réunion de la Bank of England s’est conclue sur une note plus « hawkish » que prévu ; et le conflit géopolitique au Moyen-Orient n’est plus un motif suffisant pour un afflux de capitaux vers le dollar, valeur refuge. En outre, la livre continue de progresser depuis la borne inférieure du canal horizontal sur les unités de temps journalière et hebdomadaire en direction de la borne supérieure.
La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des 5 dernières séances de trading s’établit à 94 pips. Pour la paire livre/dollar, cette valeur est considérée comme « moyenne ». Le mercredi 5 août, nous nous attendons à ce que la paire évolue dans une fourchette délimitée par les niveaux 1,3350 et 1,3538. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la baisse, ce qui indique une tendance baissière. L’indicateur CCI est entré en zone de surachat, ce qui peut provoquer une nouvelle correction à la baisse.
S1 – 1,3428
S2 – 1,3367
S3 – 1,3306
R1 – 1,3489
R2 – 1,3550
R3 – 1,3611
La paire de devises GBP/USD conserve une tendance haussière. Les politiques de Donald Trump continueront d’exercer une pression sur l’économie américaine, de sorte que nous ne prévoyons pas de hausse du dollar américain à long terme. L’année 2026 se révèle extrêmement positive pour le dollar en raison de la géopolitique, mais tous les contes de fées ont une fin tôt ou tard. L’unité de temps hebdomadaire montre une phase de range entre 1,3150 et 1,3780 au sein d’une tendance haussière sur quatre ans, ce qui soutient les anticipations de poursuite de la progression de la monnaie britannique à moyen terme. Des positions longues avec des objectifs à 1,3538 et 1,3550 peuvent être envisagées lorsque le prix se situe au-dessus de la moyenne mobile. Lorsque le prix est inférieur à la ligne de moyenne mobile, des positions courtes visant 1,3350 et 1,3306 peuvent être recherchées.
