L’EUR/USD a poursuivi sa baisse mardi en direction du niveau de correction de Fibonacci de 23,6 % — 1,1395 — après un rebond depuis le niveau de Fibo de 50,0 % à 1,1472, et a atteint cet objectif en fin de séance. Un rebond des cours à partir de 1,1395 favoriserait l’euro et une reprise de la hausse en direction de 1,1472. Une clôture en dessous de 1,1395 pourrait signaler la fin de la phase de range et permettre la poursuite du recul vers le niveau de correction de 0,0 % à 1,1325.

La structure de vagues sur le graphique horaire reste baissière, malgré une poussée haussière prolongée (mais faible). La dernière vague de hausse achevée n’a dépassé le sommet précédent que de quelques pips, tandis que la vague de baisse la plus récente n’a pas encore enfoncé le creux antérieur. La géopolitique se dégrade à nouveau, l’Iran et les États-Unis ayant repris les blocus du détroit d’Hormuz ainsi que des actions militaires actives. On ne pourra juger de la fin de la tendance baissière qu’après une rupture du sommet à 1,1473, mais les acheteurs font preuve de faiblesse depuis trois semaines.

Le flux d’actualités de mardi n’a provoqué aucune réaction de la part des traders. Les indices ZEW des anticipations économiques pour l’Allemagne et l’UE ont été ignorés, et les traders ne réagissent plus aux nouvelles menaces de Donald Trump contre l’Iran. La géopolitique était le seul thème susceptible d’attirer l’attention des traders mardi, mais ils ont choisi de ne pas s’y attarder. La guerre au Moyen-Orient se poursuit, et cela se résume à cela. Le pétrole repart à la hausse, et cela se résume à cela. L’inflation devrait probablement s’accélérer en juillet aussi bien aux États-Unis que dans la zone euro, ce qui obligera les banques centrales à réévaluer la marge de manœuvre pour un durcissement de politique monétaire. Ainsi, les perspectives des vendeurs paraissent légèrement plus attrayantes maintenant, mais uniquement parce que la Fed pourrait revenir à la discussion d’un resserrement monétaire ; le marché ne prête pas attention aux contraintes monétaires de la BCE, et le conflit géopolitique soutient le dollar américain, valeur refuge. Dans le même temps, les traders ont intégré une grande partie du risque géopolitique sur l’horizon 2026, le dollar a progressé ces derniers mois, et le scénario le plus négatif est déjà reflété dans les prix. Je n’attends pas de forte envolée de la devise américaine.

Sur le graphique 4 heures, la paire évolue latéralement. Une clôture au-dessus de 1,1411 soutiendrait un potentiel de hausse, mais le prix change de direction trop fréquemment ces derniers temps, et les traders restent peu actifs. Aucune divergence naissante n’est visible aujourd’hui sur aucun indicateur. Le canal baissier reste en place.

Rapport Commitments of Traders (COT) :

Au cours de la dernière semaine de reporting, les intervenants professionnels ont ouvert 6 877 contrats longs et 3 255 contrats shorts. En février et en mars, sur sept semaines, l’avantage écrasant des acheteurs s’est évaporé à cause de la guerre avec l’Iran, et au cours des seize dernières semaines la situation s’est équilibrée dans un contexte de cessez-le-feu fragile et d’espoirs de fin du conflit. Le nombre total de contrats longs détenus par les spéculateurs s’élève désormais à 230 000 et celui des contrats shorts à 245 000.

Dans l’ensemble, à long terme, les grands intervenants continuent de manifester un intérêt marqué pour l’euro. Bien sûr, les événements de toutes sortes dans le monde, qui n’ont pas manqué ces dernières années, influencent le sentiment des investisseurs. En particulier, le marché suit de près l’évolution de la situation au Moyen-Orient, où la guerre s’interrompt parfois pour ensuite reprendre. Le marché a d’abord ignoré le cessez-le-feu, puis a ignoré la reprise des hostilités. Par conséquent, la géopolitique ne détermine plus unilatéralement le sort du dollar.

Calendrier économique des États-Unis et de la zone euro :

Le 22 juillet, le calendrier économique ne contient aucun indicateur digne d’intérêt. Les publications économiques n’influenceront pas le sentiment du marché mercredi.

Prévisions pour l’EUR/USD et recommandations de trading :

Des positions longues sont possibles aujourd’hui sur un rebond à partir de 1,1395 sur le graphique horaire avec des objectifs à 1,1438 et 1,1472. De nouvelles positions shorts sont possibles en cas de clôture horaire en dessous de 1,1395, avec un objectif à 1,1325. Les mouvements de marché restent extrêmement faibles.

Les grilles de Fibonacci sont tracées de 1,1620 à 1,1325 sur le graphique horaire et de 1,1411 à 1,1850 sur le graphique 4 heures.