歐元/美元 5 分鐘圖分析

歐元/美元貨幣對在週四的大部分時間裡，延續了週三以來的走勢。回顧週三晚間的 FOMC 會議，交易員再度沒有從 Kevin Warsh 那裡聽到任何明確的升息承諾，引發明顯失望。這導致美元走弱，而美元在過去一個半月裡，其實是在沒有明確基本因素支撐的情況下要麼上漲、要麼橫盤。週四公佈的所有宏觀經濟數據毫無例外都利多歐元，而這一次市場終於沒有忽視，而是做出了相應反應。

先從歐洲的 GDP 談起。德國第二季 GDP 成長率為 0.2%，而歐盟則為 0.4%，兩者都優於預期。德國的通膨升幅也明顯高於預期，進一步提高了歐洲央行在 9 月升息的可能性。壓軸的是美國 GDP 報告，結果較預期低了 0.6 個百分點。由此可見，這四份最重要的報告全部對美元不利，卻對歐元形成支撐。不過，即便撇開這些數據不談，我們在過去整整一個月裡一直強調，歐元本來就應該有更明顯的升值表現。

從技術角度來看，該貨幣對在苦苦掙扎盤整一個月後，終於向上突破了 1.1362–1.1461 的區間。現在，交易員有理由不僅期待一波上漲行情，而是期待一段完整的趨勢走勢。回顧過去一年，歐元/美元大多時間都在區間震盪，並沒有出現支撐美元長期走強的堅實基本面因素。

在週四的 5 分鐘時間框架上，出現了兩個交易訊號。美股開盤初期，匯價向上突破 1.1461–1.1473 區間，為做多提供了入場機會。不到一小時內，價格便上行至 1.1536–1.1542 區域並出現反彈，給了開立空單的機會。第二筆交易的利潤空間可能不算大，但第一筆交易的回報相當可觀。

COT 報告

最新一份 COT 報告日期為 7 月 21 日。從週線時間框架上的圖示可以清楚看出，非商業交易者的淨持倉已轉為看跌，並且在地緣政治事件的影響下大幅下降。近幾個月來，交易者一直拋售歐元、轉而偏好美元。Donald Trump 的政策並未改變，但美元作為「儲備貨幣」的角色已持續了一段時間。

我們仍然看不到任何有利於歐元走強的基本面因素，然而卻存在大量可能導致美元走弱的因素。中東戰爭一度讓美元變得極具吸引力，但當這一因素消退後，一切將回歸常態。從長期來看，歐元可能會下跌至 1.08 美元附近（趨勢線位置），但整體上升趨勢仍然有效。在過去幾個月美元走強的階段中，該貨幣對並未明顯逼近這條趨勢線。

指標中紅線與藍線的排列顯示，多頭與空頭處於均勢。在上一個報告週期內，「Non-commercial」組別的多頭倉位減少了 9,800 份，而空頭倉位則增加了 18,900 份。因此，本週淨持倉減少了 28,700 份合約。

EUR/USD 1 小時圖分析

在小時圖中，該貨幣對在經歷將近一個月的盤整後，已經開始新的上升趨勢。中東局勢依然緊張，未見明顯改善，但僅憑這一因素已不足以重新推動美元走強。過去幾個月，市場一直忽視歐元的各種利多因素。如果當前情況有所改變，歐元就有機會把先前被市場忽略的各類消息／事件／報告重新反映到價格當中。

7 月 31 日重點關注以下交易水準：1.1234、1.1274、1.1362–1.1368、1.1461–1.1473、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1666、1.1750–1.1760、1.1786、1.1830–1.1837，以及 Senkou Span B 線（1.1424）與 Kijun-sen 線（1.1446）。Ichimoku 指標線在日內可能發生移動，這一點在判斷交易訊號時必須加以考量。當價格朝著有利方向運行 15 點時，請不要忘記將止損移至保本位置，這可在訊號最終被證實為虛假時，幫助避免潛在虧損。

本週五將公佈歐元區 7 月通膨數據，結果有可能高於預期。若真如此，9 月歐洲央行進一步收緊貨幣政策的可能性將進一步上升。當天其餘報告的重要性則相對次要。

交易建議：

由於價格已自 1.1536–1.1542 區域反彈，今日交易者可考慮以 1.1461–1.1473 為目標位進行空頭操作。若價格向上有效突破並穩定於 1.1536–1.1542 區域上方，則可考慮開立多單，目標指向 1.1585 以及 1.1657–1.1666。

圖示說明：

• 支撐與阻力水準以粗紅線標示，價格往往在這些區域附近結束當前波動，但本身不構成交易訊號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 線為 Ichimoku 指標線，自 4 小時圖移植至小時圖，被視為強勢技術線。
• 極值水準以細紅線表示，為價格此前曾出現反彈的位置，可作為交易訊號的來源。
• 黃色線代表趨勢線、趨勢通道及其他各類技術型態。
• COT 圖表中的指標 1 代表各類交易者的淨持倉規模。