زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فقد زخمه الصعودي، لكن لا يمكن اعتبار الموجة الصاعدة مكتملة بعد. برأيي، إن إنقاذ الجنيه الإسترليني يقع حاليًا في يد اليورو. في الوقت الراهن، لا تزال العملة الأوروبية تحافظ على ميل صعودي ولم تُبطِل أحدث اختلالين صعوديين لها. هذه الاختلالات قد تكون عامل إنقاذ لكل من اليورو والجنيه الإسترليني. كما قلت سابقًا، لا أرى سببًا يدفع الدببة لبدء هجوم هابط؛ فعمليًا كل العوامل الأهم في الوقت الحالي تعمل لصالح الثيران. خلال هذا الأسبوع، ينبغي للمتداولين أن يولوا اهتمامًا لتقرير التضخم في الولايات المتحدة، إضافة إلى اجتماع ECB، الذي قد يؤثر أيضًا في العملة البريطانية بسبب الارتباط القوي بينها وبين العملة الأوروبية. ومع ذلك، في بداية الأسبوع، لا يبدو أن المتداولين في عجلة من أمرهم لفتح صفقات.

على مدى الشهر الماضي، تعرض الدولار الأميركي لسلسلة من الانتكاسات، تتضمن قرار وزارة الخزانة الأميركية زيادة مشتريات السندات طويلة الأجل، وضعف تقارير الوظائف غير الزراعية الشهرية، وضعف التقرير السنوي للوظائف غير الزراعية، وتباطؤ مؤشر أسعار المستهلك، وبطء نمو الناتج المحلي الإجمالي، وانخفاض توقعات السوق بشأن تشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. العاملان الإيجابيان الوحيدان للدولار هذا الأسبوع كانا تقرير الوظائف غير الزراعية (لأول مرة منذ فترة طويلة) ومؤشر ISM Services PMI. في رأيي، كان من الممكن أن يتراجع الدولار الأميركي بشكل أكثر حدة مما حدث بالفعل.

هل لدى البائعين (الدببة) أي آفاق في الوقت الحالي؟ برأيي، هناك القليل جداً. كما أوضحنا سابقاً، الخلفية المعلوماتية لا تدعم الدولار الأميركي. ومع ذلك، لا ينبغي أن ننسى أن ليس كل ما يحدث في السوق يعتمد فقط على الخلفية المعلوماتية. على المدى الطويل، يتحرك السوق ضمن نطاق منذ نحو عام. شهدنا ثلاث موجات صعودية، وكل شيء يشير إلى أن المشترين (الثيران) ينبغي أن يواصلوا تقدمهم. لكن خلال العام الماضي، كنا نرى تعاقباً لبُنى ذات ثلاث موجات أو أنماطاً مشابهة. يمكن لعملية "جرف السيولة" لحركة التأرجح من 1 مايو أن تشكّل أساساً لموجة هبوطية جديدة، وهو ما لا يتوافق إطلاقاً مع الخلفية المعلوماتية.

لم يعد عامل الجغرافيا السياسية يقدم أثراً إيجابياً لصالح الدولار. المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران فشلت مرة أخرى، ولم تعد قائمة حالياً. من وقت لآخر، تتبادل إيران والولايات المتحدة الضربات والتهديدات والإنذارات، من دون أي تأثير فعلي من حيث تسوية النزاع وإنهاء الحرب. لا أحد يستطيع في الوقت الراهن التنبؤ بمدة استمرار هذا الصراع. كما أن الدولار لا يمكنه التعويل على دعم السوق في كل مرة تُتبادل فيها الضربات، والتي تحدث بوتيرة ملحوظة.

يُظهر تحليل الرسم البياني أن الصورة تحولت من صعودية إلى هبوطية خلال بضعة أيام فقط، استناداً إلى حدثين غامضين تماماً. قد تتمكن العملة الأوروبية من وقف تراجع الجنيه، لكن في الوقت الحالي يمتلك البائعون وحدهم عدمَي توازن يمكن من خلالهما فتح مراكز. يمكن أن ينتهي هبوط الجنيه في أي لحظة إذا فشل اليورو في تجاوز عدمَي التوازن الخاصين به. ضمن زوج اليورو/الجنيه، تتمتع العملة الأوروبية بمكانة أعلى.

لم تكن هناك أي خلفية اقتصادية في المملكة المتحدة أو الولايات المتحدة يوم الاثنين، ولم يُقدم المتداولون على قرارات متسرعة أو غير مدروسة قبل سلسلة جديدة من التقارير والأحداث المهمة. تشمل هذه السلسلة هذا الأسبوع اجتماع ECB مع خطاب لـ Christine Lagarde، بالإضافة إلى بيانات التضخم الأميركية. الأسبوع المقبل، من المقرر عقد اجتماعي Bank of England و Fed.

لا تزال الخلفية المعلوماتية العامة على نحو لا يمكنني معه، على المدى الطويل، توقع أي شيء سوى تراجع الدولار الأميركي؛ إلا أن هذا التراجع يبدو وكأنه تأجّل مرة أخرى لبعض الوقت. الحرب بين إيران والولايات المتحدة لم تغيّر توقعاتي طويلة الأجل. لقد دفعت الجغرافيا السياسية السوق لتذكّر وضع الدولار كملاذ آمن لعدة أشهر، لكن الصراع تجاوز بالفعل أكثر مراحله نشاطاً. ولا تزال آفاق تشديد السياسة النقدية للجنة FOMC غامضة، بينما يغيّر السوق نفسه توقعاته باستمرار. لذلك، في رأيي، أي ارتفاع في الدولار هو مؤقت ومدفوع بعوامل قصيرة الأجل. لا أرى سبباً لموجة هبوطية واسعة النطاق.

المفكرة الإخبارية للولايات المتحدة والمملكة المتحدة:

• الولايات المتحدة – ADP Employment Change (12-15 بتوقيت UTC).

في 8 سبتمبر، تتضمن مفكرة الأحداث الاقتصادية إصداراً واحداً يُعد غير مثير للاهتمام نسبياً. سيكون تأثير الخلفية الاقتصادية في معنويات السوق يوم الثلاثاء منعدماً أو ضعيفاً للغاية.

توقعات وتوصيات التداول لزوج GBP/USD:

تظل الصورة طويلة الأجل للجنيه صعودية. بعد عمليات جرف السيولة لآخر حركتين تأرجحيتين وتشكّل سلسلة من إشارات الشراء، لا يزال بإمكان المشترين مواصلة تقدمهم. للأسف، خلال الأسبوع الماضي، كان البائعون هم أصحاب المبادرة، وتم إلغاء جميع النماذج الصعودية الأخيرة. لدى البائعين الآن أسس قائمة على الرسم البياني لمواصلة الهبوط. العملة الأوروبية وحدها قادرة على إنقاذ الجنيه. جرف السيولة لحركة التأرجح من 1 مايو أتاح بدء الهبوط، وتشكّل signal بيع داخل "inverted imbalance 27". من الصعب القول إلى متى سيستمر تراجع الجنيه. يمكن لعدمَي التوازن الصعوديَّين في EUR/USD أن يضعا حداً لهذا الهبوط. حقيقة أن البائعين لم يشنّوا هجوماً جديداً بعد تقرير الوظائف غير الزراعية تشير إلى أن هذا التقرير لا يغيّر نظرة السوق لقرار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. لا يزال المتداولون يفتقرون إلى الثقة في حدوث تشديد للسياسة النقدية الأسبوع المقبل.