تحرك الدولار صعوداً وهبوطاً بشكل متوازن إلى حدّ ما، لكن إذا نظرنا إلى الصورة العامة، فلن نجد أن ميزان القوى قد تغيّر بصورة جوهرية.

صحيح أن التوظيف في الولايات المتحدة ارتفع في أغسطس بمقدار 162 ألف وظيفة مقابل توقعات إجماع لم تتجاوز 55 ألفاً، وأن معدل البطالة ظل عند 4.1%. لكن هذا التقرير جاء على خلاف حاد مع جميع المؤشرات القيادية تقريباً، إذ سجّل ADP زيادة بـ 38 ألف وظيفة فقط، وبقي مؤشر التوظيف في قطاع الخدمات ضمن مسح ISM في منطقة الانكماش، كما تراجع ISM التصنيعي. في الوقت نفسه، ارتفعت الأجور بنسبة 3.1% على أساس سنوي من دون تسارع، ما يخفف بعض المخاوف التضخمية. بالنسبة لليورو والجنيه الإسترليني، كان هذا التقرير القوي ضربة قصيرة الأجل، فتراجعت العملتان الأوروبيتان أمام الدولار. غير أنني أرى أن موقف الاحتياطي الفدرالي لم يتغيّر جوهرياً؛ بل إن السردية "الحمائمية" التي استندت إلى ضعف سوق العمل هي التي تلقّت الضربة. لذلك، وحتى صدور تقرير التضخم في 11 سبتمبر، سيستمر الضغط على زوجي EUR/USD و GBP/USD، وستبقى المبادرة في يد الدولار الأقوى.

سيتركز الاهتمام اليوم بالنسبة للعملة الموحدة على أرقام الإنتاج الصناعي الألماني ومؤشر ثقة المستثمرين Sentix. لكن الأهم بكثير سيكون القراءة المنقّحة للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني في منطقة اليورو، إلى جانب بيانات التوظيف. في رأيي، سيراقب السوق بشكل أساسي ما إذا كانت البيانات المنقحة ستؤكد الصورة السابقة للنمو. إذا جاءت الأرقام بما يطابق توقعات الاقتصاديين، فقد يعود الضغط على زوج EUR/USD، إذ إن غياب مفاجأة إيجابية سيجعل من الصعب على العملة الموحدة الصمود أمام الدولار المدعوم بتقرير الوظائف الأمريكي القوي. ومع ذلك، أضع في الحسبان اجتماع البنك المركزي الأوروبي في 10 سبتمبر، حيث تم تسعير رفع الفائدة إلى 2.5% تقريباً بالكامل، وأعتقد أن هذا "المرساة" ستحدّ من عمق أي تراجع محتمل لليورو.

أما بالنسبة للجنيه الإسترليني، فلا توجد أي بيانات محلية على الإطلاق اليوم، ما يمنح المضاربين على الصعود فرصة لمحاولة ترميم الزوج بعد موجة البيع يوم الجمعة، لكن من غير المرجح أن يخرج من نطاقه الجانبي الرئيسي 1.3480–1.3545.

استراتيجية الزخم (تداول الاختراق)

جوهر هذا النهج هو انتظار خروج حاسم للسعر خارج مستوى محوري، ثم الانضمام إلى الحركة الدافعة المتشكّلة بدلاً من محاولة التنبؤ بالانعكاس مسبقاً. نماذج الاختراق تكون فعّالة تحديداً عندما يكتسب السوق زخماً، ويبدأ اللاعبون الكبار في دفع السعر في اتجاه واحد، لذلك أفضل التحرك بناءً على الاختراق الفعلي لا التوقع المسبق.

بالنسبة لزوج EURUSD. أرى أن مراكز الشراء تكون مبررة على اختراق مستوى 1.1621، إذ إن الإغلاق فوق هذا المستوى يمكن أن يفتح الطريق أمام اليورو نحو 1.1641 مبدئياً، ثم، في حال استمرار الزخم، نحو الهدف التالي عند 1.1657. التخلّص المتتابع من هذه المستويات سيشير إلى أن المبادرة انتقلت فعلاً إلى جانب المشترين. ومن الجهة المقابلة، يمكن البحث عن مراكز بيع على اختراق مستوى 1.1601، لأن الهبوط دونه يفتح المجال للتحرك إلى 1.1587 ثم إلى 1.1568. وطالما أن الزوج محصور بين هاتين الحدودين، أفضل التزام الصبر وانتظار اختراق واضح بدلاً من الدخول ضمن النطاق.

بالنسبة لزوج GBPUSD. أخطط للشراء عند اختراق مستوى 1.3521، لأن الإغلاق فوقه قد يدفع الجنيه باتجاه 1.3545، وإذا تطورت الحركة، نحو 1.3573. أما مراكز البيع فتكون منطقية عند اختراق مستوى 1.3501، إذ إن كسره سيوجه ضربة لمراكز المشترين ويفتح الطريق للهبوط نحو 1.3480 ثم 1.3457. وكما هو الحال مع اليورو، أفضّل الاعتماد على حركة الزخم بدلاً من محاولة اقتناص التحركات داخل الحدود، حيث تكون الإشارات كثيراً ما مضللة.

استراتيجية العودة للمتوسط (تداول الارتداد)

هذا النهج معاكس من حيث المنطق، ويقوم على فكرة أن ليس كل اختراق يتحول إلى حركة حقيقية ممتدة. غالبًا ما يخترق السعر مستوى مهمًا لكنه يفشل في الحصول على دعم من المشاركين الكبار ثم يعود أدراجه، وهذه الاختراقات الفاشلة توفر بعضًا من أكثر نقاط الدخول موثوقية. هنا لا أطارد الحركة الاندفاعية، بل أعمل عكسها، منتظرًا حتى يستنفد الاختراق الكاذب زخمه.

بالنسبة لزوج EURUSD، سأبحث عن مراكز بيع بعد اختراق فاشل فوق مستوى 1.1623 عندما يعود السعر ليتداول دونه، إذ إن مثل هذا السيناريو غالبًا ما يشير إلى افتقار المشترين للقوة اللازمة للثبات فوق المستوى وانتقال المبادرة إلى البائعين. وعلى العكس من ذلك، سأبحث عن صفقات شراء بعد محاولة فاشلة للهبوط دون مستوى 1.1604، عند عودة السعر إلى هذا المستوى، وهو ما سيشير إلى استنفاد الضغط البيعي. في كلتا الحالتين، الإشارة الرئيسية بالنسبة لي هي حقيقة عودة السعر داخل النطاق بعد الاختراق، لا مجرد الاختراق الأولي للمستوى.

بالنسبة لزوج GBPUSD، المنطق هو نفسه. سأبحث عن مراكز بيع بعد فشل الاختراق فوق مستوى 1.3524 مع عودة السعر أدنى من هذا المستوى، وعن مراكز شراء بعد فشل محاولة الثبات أدنى 1.3498 مع عودة السعر إلى هذا المستوى. مثل هذه نقاط الدخول جيدة لأنها تعني مخاطرة محدودة وإمكانية واضحة لتحديد مستوى إيقاف الخسارة. إذا لم تحدث العودة واستمر السعر في الحركة بعد الاختراق، فإن الإشارة تُعتبر ملغاة فوراً، وأفضل في هذه الحالة الابتعاد وانتظار الفرصة التالية.