انعكس زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لصالح الجنيه وبدأ موجة صعود قوية نسبيًا قد تمثل بداية اتجاه صاعد أوسع. من وجهة نظري، فإن الارتفاع الأخير في قيمة الدولار الأمريكي لم يكن مبررًا بالكامل استنادًا إلى تدفق الأخبار خلال الأسابيع القليلة الماضية. فقد انتهى الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط، مع أنه كان العامل الرئيسي وراء قوة الدولار في عام 2026. لذلك يبدو من غير المعتاد أن يرتفع الدولار أولًا بسبب الحرب ثم يواصل الارتفاع بعد انتهاء الصراع.

اجتماع FOMC والموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي قدما بالتأكيد أساسًا منطقيًا لعمليات شراء الدولار، لكن الموجة الصعودية استمرت لما يقرب من أسبوعين. لم يبدأ FOMC بعد في تشديد السياسة النقدية، وإذا استمر تباطؤ التضخم، فقد لا يُقدم على التشديد إطلاقًا. خطاب Kevin Warsh لم يقدم إجابة واضحة عما إذا كان الفيدرالي يعتزم رفع الفائدة في يوليو أو سبتمبر. وأشار رئيس FOMC إلى ضرورة خفض التضخم، لكنه لم يقدم أي إشارة إلى تغيير وشيك في السياسة النقدية. بيانات سوق العمل الأمريكية التي صدرت أمس كانت ضعيفة بما يكفي لتشجيع المشترين على تكثيف عمليات الشراء، بينما بدأ السوق في التشكيك في احتمال تشديد الفيدرالي لسياسته في المستقبل القريب. ونتيجة لذلك، تم استيعاب اختلال التوازن الهبوطي 21 بالكامل، والسؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كانت هذه الموجة الصعودية ستتوقف عند هذا الحد.

في كلٍّ من اليورو والجنيه، لم يتخلِّ البائعون عن السيطرة بالكامل بعد؛ إنما تراجعوا بعض الشيء فقط. إلغاء اختلال التوازن الهبوطي 21 سيشير إلى كسر في البنية السوقية الهابطة المحلية.

أشارت تحليلات الرسم البياني إلى احتمال صعود نحو مستوى 1.3322، وهو ما حدث فعلاً. كانت ردة الفعل عند اختلال التوازن الهبوطي 22 ضعيفة، بينما قام السعر أولًا بجرف السيولة أسفل قاع 6 أبريل ثم أسفل قاع 31 مارس. لذلك، كانت هناك أسباب وجيهة لتوقع المزيد من المكاسب للجنيه. ومن الإنصاف القول إنه من دون تقرير Nonfarm Payrolls ربما لم تكن تلك الحركة لتتحقق.

نظرًا إلى أن الدولار ما زال يفتقر إلى مبررات مقنعة لاتجاه صعودي طويل الأمد، رغم مكاسبه اللافتة في 2026، أعتقد أن البائعين قد لا يعودون قادرين على مواصلة هجومهم. ومع ذلك، ينبغي دائمًا أن يكون تحليل الرسم البياني هو المرشد لقرارات التداول، لأنه يعكس السلوك الفعلي للسوق. فإذا لم تظهر نماذج أو إشارات صعودية، فلا مبرر لفتح مراكز شراء. في هذه الحالة، ينبغي للمتداولين انتظار رد فعل السوق على اختلال التوازن 21. وبنهاية الأسبوع الحالي سيتشكل اختلال توازن صعودي جديد، ما سيقدم دعمًا إضافيًا للجنيه.

في الوقت الراهن، لا يزال السوق حذرًا بشأن الاتفاق بين إيران والولايات المتحدة. ومع ذلك، يمكن القول الآن على الأقل إن المرحلة النشطة من الصراع قد انتهت رسميًا. دفع الفيدرالي موجة صعود قوية في الدولار الأمريكي، لكنني لا أرى بعد ما يمكن أن يسمح للبائعين بمواصلة الضغط واستغلال تفوقهم. هل يمكنهم حقًا الاعتماد فقط على توقعات تشديد السياسة النقدية من جانب FOMC في المستقبل؟

لم تصدر أي بيانات اقتصادية مهمة يوم الجمعة. كان المفكرة الاقتصادية في المملكة المتحدة خالية من الأحداث، بينما كانت الولايات المتحدة في عطلة قبيل يوم الاستقلال.

بوجه عام، لا يزال المشهد الأساسي يشير إلى أن الدولار الأمريكي، على المدى الطويل، يُرجَّح أن يضعف أكثر مما يُرجَّح أن يقوى. لا الصراع بين إيران والولايات المتحدة ولا احتمال رفع الفائدة من قبل الفيدرالي في 2026 غيَّرا هذه النظرة جذريًا. التوترات الجيوسياسية ذكَّرت المستثمرين مؤقتًا بوضع الدولار كملاذ آمن، لكن الصراع انتهى – أو على الأقل دخل مراحله النهائية. الفيدرالي يخطط لرفع أسعار الفائدة في 2026، وهذا عامل إيجابي للدولار. لكن تشديد السياسة النقدية يبطئ أيضًا وتيرة النمو الاقتصادي ويُضعف سوق العمل. علاوة على ذلك، تم تعيين Kevin Warsh رئيسًا لـFOMC من قبل Donald Trump خصيصًا من أجل انتهاج سياسة نقدية أكثر تيسيرًا – وهو ما لم يكن Jerome Powell مستعدًا للقيام به. لا أعتقد أن تشديد الفيدرالي سيتحول إلى دورة تشديد كاملة أو إلى توجه طويل الأجل في السياسة. لذلك، في رأيي، من المرجح أن تكون أي مكاسب إضافية في الدولار مؤقتة وقصيرة الأجل.

المفكرة الإخبارية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة:

• الولايات المتحدة – مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع الخدمات (14:00 بتوقيت UTC).

تتضمن المفكرة الاقتصادية ليوم 6 يوليو بيانًا مهمًا واحدًا فقط. لذلك، من المتوقع أن يؤثر العامل الأساسي في معنويات السوق في المقام الأول خلال النصف الثاني من جلسة التداول يوم الاثنين.

توقعات زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي وتوصيات التداول:

تظل التوقعات طويلة الأجل للجنيه إيجابية، بينما أسفرت ردة الفعل عند اختلال التوازن الهبوطي 22 عن ضغط بيعي ضعيف فقط. لذلك، لا يزال لدى المشترين فرصة لاستعادة السيطرة. يمكن للجنيه الإسترليني أن يستأنف هبوطه نحو مستوى إبطال الاتجاه الصعودي عند 1.3007، لكن ذلك يتطلب ظهور إشارات هبوطية جديدة. ولا يمكن أن تظهر إشارة بيع إلا داخل نطاق اختلال التوازن الهبوطي 21.

يحصل المشترون على دعم من عمليتي جرف للسيولة، وإغلاق شمعة اليوم سيشكِّل اختلال توازن صعودي. هذا النموذج الصعودي من شأنه أن يسمح للمشترين باستئناف تقدمهم بثقة أكبر. في هذا السيناريو، ستكون الأهداف الصعودية التالية للجنيه هي قمم 1 مايو و27 يناير عند 1.3656 و1.3867 على التوالي.