ارتفع الذهب بقوة بعد صدور بيانات مخيبة للآمال للوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، ما أدى إلى تراجع المخاوف من قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة هذا العام. قفز المعدن خلال الجلسة بنسبة 2.8% وواصل تعافيه لليوم الثاني من قرب أدنى مستوى له في نحو سبعة أشهر. وبحلول إغلاق نيويورك، ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 2.1% إلى 4,113 دولارات للأونصة. يأتي هذا الصعود بدافع عوامل نقدية بالأساس، إذ إن التباطؤ الحاد في وتيرة التوظيف غيّر بشكل جوهري توقعات السوق لمسار أسعار الفائدة، وهو العامل الأكثر حساسية بالنسبة للمعدن.

كان الانعكاس واضحًا ويتماشى مع منطق الذهب المعتاد. سوق العمل الضعيف يخفف الضغط على رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh لرفع أسعار الفائدة في اجتماع يوليو. فقدت وظائف القطاعات غير الزراعية في يونيو تقريبًا جميع التوقعات، ما أضعف بشكل حاد السيناريو المتشدد. وبما أن أسعار الفائدة المرتفعة هي العائق الرئيسي أمام معدن لا يدر عائدًا، فإن أي تراجع في توقعات التشديد النقدي يعيد تلقائيًا جاذبية الذهب. وهذا ما حدث بالفعل.

سيعتمد الاتجاه التالي للمعدن على ما إذا كانت البيانات الاقتصادية القادمة ستستمر في دعم الحجج لصالح خفض أسعار الفائدة. وبعبارة أخرى، لكي يستمر الصعود بشكل مستدام، يحتاج الذهب إلى مزيد من التأكيد على أن الاقتصاد في حالة تباطؤ وأن الاحتياطي الفيدرالي في طريقه إلى التيسير.

كما أن لهجة Warsh تستحق الاهتمام، وقد ساهمت في تهيئة الأجواء لهذا الصعود. فعلى الرغم من أن الرئيس الجديد يرفض إعطاء إشارات مباشرة بشأن السياسة النقدية، فإن تعليقاته في منتدى ECB في سينترا يوم الأربعاء — التي قال فيها إن مخاطر التضخم قد تراجعت — فُسِّرت على أنها أقل تشددًا مما كان متوقعًا. هذا التغير في النبرة، إلى جانب تقرير الوظائف الضعيف، خلق ظروفًا مثالية لارتداد الذهب.

خلال جلسة آسيا اليوم، لامس الذهب مستوى 4,190 دولارًا. وارتفعت الفضة بنسبة 2.5% إلى 60.63 دولارًا، كما حقق البلاتين والبلاديوم مكاسب أيضًا.

من الناحية الفنية، يحتاج المشترون إلى تجاوز مستوى المقاومة القريب عند 4,186 دولار لاستهداف 4,249 دولار؛ واختراق هذا المستوى سيكون مهمة صعبة. أما الهدف الأبعد فهو منطقة 4,304 دولار. وفي حال تحرك السعر هبوطاً، سيحاول البائعون السيطرة على مستوى 4,124 دولار؛ وإذا نجحوا في ذلك، فإن كسر نطاق الحركة سيشكّل ضربة قوية للمضاربين على الصعود، ويدفع الذهب نحو القاع عند 4,062 دولار مع احتمال الوصول إلى 4,008 دولار.