Фондовый рынок США завершил сентябрь на уверенном подъеме. Главным драйвером стали отчеты о потребительской инфляции. Показатель индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) особенно тщательно отслеживается регулятором. И его замедление до 3,4%, (прогноз – 3,7%) мгновенно снизило уровень ожиданий повышения ставки ФРС в октябре. Согласно инструменту CME FedWatch, если накануне инвесторы оценивали возможность подъема ключевой ставки ФРС в октябре как 50 на 50, то после выхода августовской оценки PCE этот показатель опустился до 34%. А часть экспертов даже рассчитывают на паузу на следующем заседании регулятора. На этом фоне:

• индекс S&P 500 прибавил 0,6%
• Nasdaq Composite подскочил на 1,0%
• индекс Dow Jones вырос на 0,19%

Глобальный стратег Wells Fargo Investment Institute Гэри Шлоссберг отметил, что макроэкономические сведения сигнализируют о сохранении впечатляющей динамики экономики США в середине третьего квартала, а американские потребители остаются устойчивыми и находятся в гораздо лучшем положении, чем предполагалось ранее. Однако другие финансовые аналитики призывают к осторожности при прогнозировании ближайших решений регулятора.

Главный экономист по США в Fifth Third Commercial Bank Билл Адамс охарактеризовал августовские данные по PCE как «наполовину полный стакан». Он напомнил, что, хотя инфляция и снижается, она все еще далека от целевого уровня ФРС в 2%. По его оценке, октябрьское решение по ставке остается полностью открытым и будет зависеть от сентябрьских индексов потребительских (CPI) и производственных (PPI) цен, стоимости топлива на АЗС и развития геополитической ситуации в ближайшие недели.

Разошлись в прогнозах и представители Федрезерва США. Так, глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс считает, что после сентябрьского шага нет необходимости в спешке с изменением денежно-кредитной политики. При этом он все равно склоняется к повышению ставки до конца года. В свою очередь, Лайзу Кук из Совета управляющих ФРС беспокоит тот факт, что высокая инфляция в США удерживается слишком долго. Наложение этих факторов на фиксацию прибыли трейдерами в конце месяца и квартала подтолкнуло доллар США к откату.

В результате американская валюта отступила от 2-месячных максимумов. Уровень 101 по его 6-валютному индексу снова выступил поворотной точкой, где рост затормозился. Тем не менее гринбек завершает сентябрь с лучшим месячным результатом с июня, благодаря росту доходностей долгосрочных казначейских бумаг США под занавес сентября. Например, у 10-летних трежерис она поднялась до 5,3% (максимума с 2002 года). Высокие ставки по госдолгу (выше 5,0–5,5 процента) создают реальную конкуренцию акциям, доля которых в портфелях инвесторов достигла 72% (максимум с 1969 года, по оценке Wells Fargo).

При этом рынок облигаций фактически проигнорировал замедление инфляции в США, а его главными драйверами стали:

• пересмотр роста ВВП США за второй квартал вверх до 2,2% (с первоначальных 1,5%)
• превзошедший ожидания отчет ADP по занятости в частном секторе за сентябрь – +90 тыс. (прогноз – 70 тыс.)

Сохраняющееся давление со стороны энергетического сектора и устойчивость экономики укрепляют ожидания инвесторов относительно еще одного повышения ставки ФРС до конца года. Вероятнее всего – в декабре.

1 октября

1 октября, 2.00/ Австралия/**/ Индекс PMI обрабатывающей промышленности от S&P Global в сентябре (финальный)/ пред.: 52,0 п./ действ.: 52,0 п./ прогноз: 49,3 п./ AUD/USD – вниз

Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Австралии за август сохранился на отметке 52,0 пункта, удержавшись в зоне роста. Динамику отрасли определяло сохранение умеренного расширения производственной активности в стране. В сентябре аналитики закладывают резкое снижение производственного индекса и переход в зону спада до 49,3 пункта. Ожидаемое ухудшение показателей промышленности окажет давление на австралийский доллар и направит график AUD/USD вниз.

1 октября, 2.50/ Япония/**/ Индекс крупных производителей Tankan во третьем квартале/ пред.: 17 п./ действ.: 22 п./ прогноз: 25 п./ USD/JPY – вниз

Индекс деловых настроений крупных производителей Японии за второй квартал продемонстрировал рост, обновив максимум с начала 2018 года. На укрепление уверенности бизнеса повлияли:

• рост оптимизма в машиностроении, производстве оборудования, цветной металлургии и судостроении
• сохранение экономической устойчивости сектора, несмотря на скачок цен на энергоносители
• увеличение ожиданий корпораций по капитальным затратам на 11,5%
• проседание настроений в отраслях целлюлозы, керамики и металлообработки

В третьем квартале эксперты закладывают продолжение роста индекса крупных производителей до 25 пунктов. Укрепление делового оптимизма поддержит японскую иену и подтолкнет котировки USD/JPY вниз.

1 октября, 2.50/ Япония/**/ Индекс непроизводственного сектора Tankan во третьем квартале/ пред.: 36 п./ действ.: 37 п./ прогноз: 35 п./ USD/JPY – вверх

Индекс деловой активности в непроизводственном секторе Японии за второй квартал продемонстрировал подъем до максимальных значений с осени 1991 года. Рост индикатора отражает сохранение позитивных настроений бизнеса в сфере услуг. В третьем квартале аналитики прогнозируют замедление индекса непроизводственного сектора до 35 пунктов. Охлаждение деловых настроений в сервисном секторе ослабит позиции японской иены и направит график USD/JPY вверх.

1 октября, 4.30/ Австралия/***/ Сальдо торгового баланса в августе/ пред.: 2,341 млрд/ действ.: 1,923 млрд/ прогноз: 2,00 млрд/ AUD/USD – вверх

Профицит торгового баланса Австралии по итогам июля показал сокращение до 1,923 млрд австралийских долларов. На ухудшение показателей внешней торговли повлияли:

• опережающее падение экспорта на 3,3% из-за снижения поставок золота, угля и брикетов
• сокращение импорта на 2,5% на фоне слабого внутреннего спроса на топливо и смазочные материалы

В августе эксперты рассчитывают на рост профицита торгового баланса до 2,00 млрд австралийских долларов. Восстановление объемов внешней торговли окажет поддержку австралийскому доллару и подтолкнет котировки AUD/USD вверх.

1 октября, 9.00/ РФ/**/ Индекс PMI обрабатывающей промышленности от S&P Global в сентябре (финальный)/ пред.: 50,7 п./ действ.: 48,8 п./ прогноз: 50,3 п./ USD/RUB – вниз

Индекс деловой активности в производственном секторе России за август опустился в зону сокращения, зафиксировав первый спад за три месяца. На динамику в отрасли повлияли:

• сокращение объемов производства и спад зарубежных продаж из-за слабого спроса
• снижение закупок сырья и ухудшение показателей занятости
• наибольшее увеличение сроков доставки сырья с конца 2024 года
• разгон производственной инфляции до 7-месячного максимума на фоне удорожания топлива и импорта

В сентябре рынки закладывают возврат производственного индекса в зону роста до 50,3 пункта. Восстановление активности в обрабатывающем секторе укрепит позиции российского рубля и направит график USD/RUB вниз.

1 октября, 9.30/ Австралия/**/ Индекс цен на сырье от РБА в сентябре/ пред.: 17,2%/ действ.: 15,5%/ прогноз: 15,0%/ AUD/USD – вниз

Годовой индекс цен на сырьевые товары в Австралии по итогам августа зафиксировал замедление, оставаясь в зоне уверенного роста. Динамику показателя определяли:

• повышение стоимости основных сырьевых товаров (кроме железной руды и глинозема)
• ускорение роста подындексов цветных металлов и несельскохозяйственных товаров
• проседание подындекса в сельскохозяйственном сегменте

В сентябре аналитики ожидают дальнейшего замедления роста индекса цен на сырье до 15,0%. Охлаждение цен на основные экспортные товары страны окажет давление на австралийский доллар и направит график AUD/USD вниз.

1 октября, 10.55/ Германия/***/ Индекс PMI обрабатывающей промышленности от S&P Global в сентябре (финальный)/ пред.: 52,2 п./ действ.: 54,3 п./ прогноз: 53,8 п./ EUR/USD – вниз

Индекс производственной активности Германии за август продемонстрировал уверенный подъем, отражая устойчивые темпы роста сектора. На динамику в промышленности повлияли:

• сохранение высокого уровня объемов выпуска (55,9 п.) и значительный приток новых заказов
• замедление темпов сокращения рабочих мест до наименьших с осени 2023 года
• удержание высокой инфляции издержек из-за удорожания энергии при падении отпускных цен до 6-месячного минимума
• улучшение будущих деловых настроений производителей

В сентябре аналитики закладывают снижение индекса производственной активности до 53,8 пункта. Замедление темпов роста в промышленности окажет давление на европейскую валюту и направит график EUR/USD вниз.

1 октября, 11.00/ Еврозона/***/ Индекс PMI обрабатывающей промышленности от S&P Global в сентябре (финальный)/ пред.: 51,9 п./ действ.: 52,7 п./ прогноз: 52,7 п./ EUR/USD – волатильно

Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности еврозоны за август зафиксировал рост, поднявшись в зону уверенного расширения. Положение дел в секторе характеризовали:

• подъем индекса выпуска продукции до максимальных значений за 55 месяцев (53,4 п.)
• возобновление притока экспортных заказов и удержание стабильного уровня занятости
• рост закупочной активности и прекращение длительного спада производственных запасов
• ускорение инфляции сырьевых затрат и отпускных цен на фоне ослабления делового оптимизма

В сентябре эксперты прогнозируют сохранение индекса на высоком уровне в 52,7 пункта. Удержание позитивной динамики производственного сектора поддержит европейскую валюту.

1 октября, 11.30/ Великобритания/**/ Индекс PMI обрабатывающей промышленности от S&P Global в сентябре (финальный)/ пред.: 51,9 п./ действ.: 51,7 п./ прогноз: 52,0 п./ GBP/USD – вверх

Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Великобритании за август показал незначительное снижение, оставаясь в зоне расширения. Ситуацию в отрасли определяли:

• замедление роста производства из-за слабого потребительского спроса
• поддержка сектора за счет расходов на оборону и инвестиций в искусственный интеллект
• рост занятости шестой месяц подряд на фоне максимального увеличения портфеля заказов с начала 2022 года
• разгон инфляции сырья (из-за топлива) и укрепление деловой уверенности до максимумов февраля

В сентябре рынки ожидают роста производственного индекса до 52,0 пункта. Ускорение активности в промышленном секторе укрепит позиции британского фунта стерлингов и направит график GBP/USD вверх.

1 октября, 14.30/ США/***/ Оповещения об увольнениях от Challenger в сентябре/ пред.: 33,429 тыс./ действ.: 52,881 тыс./ прогноз: 78,0 тыс./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз

Количество объявленных корпоративных увольнений в США за август показало рост по сравнению с прошлым месяцем, однако осталось на 38,5% ниже показателей прошлого года. Кадровую динамику характеризовали:

• лидерство по сокращениям в секторах потребительских товаров (Procter & Gamble, Est?e Lauder), продуктов питания (Tyson) и технологий
• преобладание реструктуризации бизнеса как главной причины увольнений (влияние ИИ отошло на 4-е место)
• снижение общего числа сокращений с начала года на 41% по сравнению с 2025 годом

В сентябре аналитики ожидают резкого скачка числа увольнений до 78 тыс. Ухудшение ситуации на рынке труда ослабит позиции американского доллара.

1 октября, 15.30/ США/***/ Число первичных заявок на получение пособия по безработице/ пред.: 198 тыс./ действ.: 197 тыс./ прогноз: 200 тыс./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз

Число новых обращений за пособиями по безработице в США на третьей неделе сентября снизилось до 197 тысяч. Кадровую ситуацию характеризовали:

• незначительное сокращение первичных обращений на 1 тыс. по сравнению с прошлой неделей
• удержание показателей существенно ниже долгосрочной среднеисторической нормы в 359,12 тыс.
• сохранение высокой прочности и устойчивости кадровой сферы

В очередном отчете аналитики закладывают рост числа первичных заявок до 200 тысяч. Увеличение обращений за пособиями укажет на ослабление рынка труда, что окажет давление на американский доллар.

1 октября, 16.30/ Канада/**/ Индекс PMI обрабатывающей промышленности от S&P Global в сентябре (финальный)/ пред.: 53,0 п./ действ.: 53,5 п./ прогноз: 53,0 п./ USD/CAD – вверх

Индекс деловой активности в производственном секторе Канады за август зафиксировал рост, удержавшись выше порога в 50 пунктов пятый месяц подряд. Положение дел в отрасли определяли:

• ускорение темпов выпуска продукции до максимума с середины весны
• скачок создания новых рабочих мест до наибольших значений с осени 2024 года
• подъем закупок и запасов сырья из-за опасений по поводу доступности
• укрепление деловой уверенности производителей до наивысших отметок с конца 2024 года

В сентябре рынки закладывают замедление индекса производственной активности до 53,0 пункта. Охлаждение динамики в промышленности ослабит канадский доллар и подтолкнет котировки USD/CAD вверх.

1 октября, 16.45/ США/**/ Индекс PMI обрабатывающей промышленности от S&P Global в сентябре (финальный)/ пред.: 53,9 п./ действ.: 53,9 п./ прогноз: 57,0 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх

Индекс производственной активности США за сентябрь продемонстрировал существенный рост, зафиксировав максимальное улучшение условий с весны 2022 года. На подъем в секторе повлияли:

• восстановление объемов выпуска продукции до рекордных темпов с апреля 2022 года
• ускорение притока новых заказов до максимумов за четыре с половиной года
• увеличение темпов создания рабочих мест до наибольших с начала 2021 года
• увеличение сроков доставки сырья поставщиками из-за высокой загрузки

В сентябре аналитики ожидают подъем производственного индекса до 57,0 пункта. Ускорение роста в промышленности поддержит позицию американского доллара.

1 октября, 17.00/ США/***/ Индекс PMI обрабатывающей промышленности от ISM в сентябре/ пред.: 55,6 п./ действ.: 54,6 п./ прогноз: 55,0 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх

Индекс производственной активности США от ISM за август зафиксировал снижение, удержав позитивную динамику восьмой месяц подряд. Ситуацию в отрасли характеризовали:

• сдерживание темпов притока новых заказов до 53,7 пункта
• стабильность объемов выпуска (58,3 п.) при замедлении найма персонала (51,2 п.)
• сохранение высокого уровня издержек (71,1 п.) и задержки поставок сырья из-за тарифов и геополитики
• спад индексов невыполненных заказов и импортных поставок

В сентябре эксперты закладывают возобновление роста индекса производственной активности ISM до 55,0 пункта. Ускорение расширения в секторе поддержит американский доллар.

1 октября, 17.00/ США/**/ Индекс занятости в обрабатывающей промышленности от ISM в сентябре/ пред.: 52,8 п./ действ.: 51,2 п./ прогноз: 51,5 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх

Индекс занятости в производственном секторе США от ISM за август снизился на 1,6 процентного пункта, сохранившись в зоне расширения. Динамику рынка труда определяли:

• регистрация роста найма работников в семи из 18 отраслей обрабатывающей промышленности
• удержание общего роста производственного сектора 22-й месяц подряд
• сдержанное замедление темпов создания новых рабочих мест

В сентябре аналитики ожидают увеличение индекса занятости ISM до 51,5 пункта. Ускорение найма рабочих в промышленности поддержит американский доллар.

2 октября

2 октября, 2.30/ Япония/**/ Индекс потребительских цен (CPI) в Токио в сентябре/ пред.: 1,8%/ действ.: 1,9%/ прогноз: 2,3%/ USD/JPY – вниз

Годовая потребительская инфляция в столичном регионе Японии за август ускорилась до 1,9%. На изменение стоимости потребительской корзины повлияли:

• продолжение планомерного разгона базовых цен в экономике
• удержание показателей ниже многолетнего среднеисторического значения в 2,39%
• нарастание проинфляционного давления в сервисных и товарных сегментах

В сентябре эксперты прогнозируют ускорение годовой инфляции в Токио до 2,3%. Усиление ценового давления увеличит вероятность ужесточения политики Банка Японии, что поддержит иену и направит график USD/JPY вниз.

2 октября, 8.00/ Япония/**/ Индекс потребительского доверия в сентябре/ пред.: 34,9 п./ действ.: 35,5 п./ прогноз: 36,0 п./ USD/JPY – вниз

Индекс потребительского доверия в Японии за август вырос, зафиксировав наивысший результат с конца зимы. На улучшение настроений граждан повлияли:

• подъем оценок общего состояния здоровья населения (до 34,1 п.)
• повышение готовности домохозяйств к совершению крупных покупок (до 27,5 п.)
• умеренное ослабление оптимизма граждан в отношении доходов и найма

В сентябре рынки рассчитывают на дальнейший рост индекса потребительского доверия до 36,0 пункта. Подъем уверенности домохозяйств поддержит японскую иену и направит график USD/JPY вниз.

2 октября, 12.00/ Еврозона/***/ Индекс потребительских цен (CPI) в сентябре (предварительный)/ пред.: 2,9%/ действ.: 3,2%/ прогноз: 3,6%/ EUR/USD – вверх

Годовая инфляция в еврозоне за август ускорилась до 3,2%, обновив многомесячный максимум. На ценовую динамику в регионе повлияли:

• скачок инфляции энергоносителей до 14,3% из-за конфликта на Ближнем Востоке
• ускорение роста цен на необработанные продукты питания и непродовольственные товары
• замедление инфляции в сфере услуг до 3,0% и снижение базового показателя до 2,4%
• ускорение роста цен в большинстве ключевых экономик (Германия, Франция, Испания, Италия)

В сентябре рынки закладывают дальнейший разгон инфляционных показателей до 3,6%. Нарастание ценового давления повысит вероятность жесткой политики ЕЦБ, что поддержит европейскую валюту и подтолкнет котировки EUR/USD вверх.

2 октября, 15.30/ США/***/ Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе в сентябре/ пред.: 21 тыс./ действ.: 162 тыс./ прогноз: 90 тыс./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз

Прирост рабочих мест в экономике США за август вырос до 162 тысяч, зафиксировав наилучший результат за пять месяцев. Кадровую картину характеризовали:

• существенное увеличение занятости в сфере общепита (+59 тыс.) и местном образовании (+42 тыс.)
• продолжение роста найма в обрабатывающей промышленности (+16 тыс.) и здравоохранении (+13 тыс.)
• сокращение рабочих мест в информационном секторе (-23 тыс.)
• повышение суммарных показателей за предыдущие два месяца на 55 тыс.

В сентябре рынки закладывают замедление темпов создания рабочих мест до 90 тысяч. Охлаждение динамики рынка труда окажет давление на американский доллар и направит USDX вниз.

2 октября, 15.30/ США/**/ Изменение числа занятых в частном секторе в сентябре/ пред.: 71 тыс./ действ.: 127 тыс./ прогноз: 82 тыс./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз

Прирост рабочих мест в частном секторе США за август продемонстрировал ускорение, существенно превзойдя ожидания рынка. На показатели найма повлияли:

• активное расширение штатов в сфере общественного питания и баров (+59 тыс.)
• удержание положительного тренда в обрабатывающей промышленности (+16 тыс.), машиностроении и металлообработке
• продолжение роста количества рабочих мест в медицинских учреждениях (+13 тыс.)
• падение занятости в IT-сфере и провайдерах инфраструктуры (-23 тыс.)

В сентябре аналитики ожидают замедления найма в частном секторе до 82 тысяч. Сдерживание темпов создания рабочих мест ослабит позиции американского доллара.

1 октября, 0.10/ США/ Выступление главы ФРБ Чикаго Остана Гулсби/ USDX

1 октября, 1.00/ США/ Выступление главы ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари/ USDX

1 октября, 2.50/ Япония/ Краткий обзор мнений Банка Японии/ USD/JPY

1 октября, 10.00/ Еврозона/ Заседание Генерального совета Европейского центробанка/ EUR/USD

1 октября, 11.00/ Великобритания/ Выступление главы Банка Англии Эндрю Бейли/ GBP/USD

1 октября, 16.05/ США/ Выступление главы ФРБ Ричмонда Томаса Баркина/ USDX

1 октября, 13.35/ Еврозона/ Выступление Йоахима Нагеля из Совета управляющих ЕЦБ/ EUR/USD

1 октября, 15.00/ Великобритания/ Выступление Кэтрин Манн из Комитета по денежной политике Банка Англии/ GBP/USD

1 октября, 16.05/ США/ Выступление главы ФРБ Ричмонда Томаса Баркина/ USDX

1 октября, 16.05/ США/ Выступление главы ФРБ Бостона Сьюзен Коллинз/ USDX

1 октября, 16.05/ США/ Выступление главы ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмида/ USDX

1 октября, 16.30/ Еврозона/ Выступление главы Европейского центробанка Кристин Лагард/ EUR/USD

2 октября, 1.45, 17.00/ США/ Выступление главы ФРБ Далласа Лори Логан/ USDX

2 октября, 22.35/ Еврозона/ Выступление Йоахима Нагеля из Совета управляющих ЕЦБ/ EUR/USD

Также в эти дни ожидаются выступления представителей ведущих центробанков. Их комментарии обычно вызывают волатильность на валютном рынке, так как могут указывать на дальнейшие планы регуляторов по ставкам.

Экономический календарь открывается по ссылке. Все показатели приводятся в годовом исчислении (г/г). При расчете в месячном исчислении данные отмечаются примечанием (м/м). Торговый баланс, экспорт, импорт указывается в валюте страны. Знак * определяет (по мере возрастания) степень важности отчета для активов, которые доступны на платформе InstaTrade. Напоминаем, что время публикации указано МСК (GMT +3.00). Открыть торговый счет можно здесь. Смотрите также видеоновости рынка от ГК InstaTrade. А чтобы инструменты всегда был под рукой, советуем скачать приложение MobileTrader.