ผู้บริหารของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านพลังงานในสหรัฐฯ เตือนว่า ขณะนี้กำลังเกิดวิกฤตราคาน้ำมันเชื้อเพลิงทั่วโลกในระดับเต็มรูปแบบ ตามที่ Mike Wirth ซีอีโอของ Chevron ให้สัมภาษณ์กับ The Wall Street Journal กลไกตลาดแบบดั้งเดิมที่เคยช่วยบรรเทาความเสี่ยงด้านราคาและด้านโลจิสติกส์ได้ถูกใช้ไปเกือบหมดแล้ว และยังไม่มีกลไกใดที่จะช่วยปรับปรุงสภาพตลาดได้อย่างรวดเร็ว ปริมาณสินค้าคงคลังเชิงพาณิชย์ของเชื้อเพลิงทั่วโลกปรับลดลงอย่างต่อเนื่องมากกว่าหกเดือน ขณะที่ช่องว่างในการระบายสำรองเชิงยุทธศาสตร์เพิ่มเติมก็มีอยู่อย่างจำกัดมาก

สถานการณ์ยิ่งเลวร้ายลงอย่างมีนัยสำคัญจากการโจมตีท่อส่งน้ำมันของซาอุดีอาระเบียที่สร้างขึ้นเพื่อเลี่ยงการผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งทำให้มีน้ำมันอย่างน้อย 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวันหายไปจากตลาดโลกเกือบจะในชั่วข้ามคืน ในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ปรับขึ้น 19% ใกล้ระดับ 101 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาดีเซลในสหรัฐฯ พุ่งขึ้นแตะสถิติสูงสุดที่ 6.23 ดอลลาร์ต่อแกลลอน และน้ำมันเบนซินที่ 4.32 ดอลลาร์ แรงกดดันเพิ่มเติมต่อราคามาจากจีนซึ่งหลังจากระบายสินค้าคงคลังในประเทศเชิงรุกต่อเนื่องหลายเดือน ก็จำเป็นต้องกลับมาซื้อน้ำมันดิบในปริมาณมากในตลาดโลกอีกครั้ง

วิกฤตที่ลุกลามลึกขึ้นกำลังก้าวข้ามจากปัญหาคุ้นเคยเรื่องราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูง กลายพัฒนาไปเป็น:

* การขาดแคลนผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปอย่างเฉียบพลันในเชิงปริมาณจริง

* ความสามารถในการกลั่นที่ไม่เพียงพอ

* การขาดแคลนเส้นทางโลจิสติกส์ที่ปลอดภัย

ต่างจากน้ำมันดิบซึ่งในทางทฤษฎีสามารถเปลี่ยนทิศทางส่งมาจากภูมิภาคอื่นได้ค่อนข้างรวดเร็ว โรงกลั่นแห่งใหม่ ความสามารถบรรทุกของเรือน้ำมัน และอุปทานดีเซลสำเร็จรูปเพิ่มเติมไม่สามารถเพิ่มขึ้นได้ภายในเวลาไม่กี่วัน ขณะเดียวกันดีเซลถือเป็นต้นทุนแฝงพื้นฐานสำหรับเกือบทุกภาคส่วนหลักของเศรษฐกิจโลก รวมถึง:

* การขนส่งสินค้าทางถนนและทางราง

* ภาคการเกษตร

* การสกัดวัตถุดิบ

* อุตสาหกรรมหนัก

ดีเซลยังมีบทบาทสำคัญอย่างยิ่งในการขนส่งอาหารและสินค้าอุปโภคบริโภคไปยังผู้บริโภคปลายทาง กลไกการส่งผ่านของแรงกระแทกค่อนข้างตรงไปตรงมา: ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนขนส่งเพิ่มขึ้น บริษัทต่าง ๆ จึงผลักภาระต้นทุนไปยังผู้บริโภคผ่านการขึ้นราคาขาย ส่งผลให้เงินเฟ้อได้รับแรงหนุนรอบใหม่ ทำให้ธนาคารกลางเหลือพื้นที่จำกัดมากขึ้นสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ในเวลาเดียวกัน ราคาพลังงานที่แพงขึ้นบั่นทอนรายได้จริงของครัวเรือน กระตุ้นให้เกิดการชะลอตัวของอุปสงค์ภาคเอกชน และผลักดันเศรษฐกิจไปสู่ภาวะ stagflation แบบคลาสสิก ซึ่งการหดตัวของผลผลิตดำเนินควบคู่ไปกับการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างต่อเนื่อง

ความเสี่ยงด้านการลงทุนและตัวชี้วัดสำคัญ

ภูมิทัศน์ตลาดที่กำลังเปลี่ยนไปเรียกร้องให้มีการคัดเลือกสินทรัพย์อย่างระมัดระวังที่สุด กลุ่มที่มีแนวโน้มได้รับประโยชน์ด้านการเติบโตของกำไรคือบริษัทน้ำมันและก๊าซที่มีการผลิตในพื้นที่นอกภูมิภาคที่มีปัญหาอย่างเชื่อถือได้ รวมถึงโรงกลั่นที่เข้าถึงวัตถุดิบได้อย่างมั่นคง ขณะเดียวกันภาคส่วนต่อไปนี้มีแนวโน้มเผชิญแรงกดดันอย่างมีนัยสำคัญ:

* โลจิสติกส์

* สายการบิน

* เคมีภัณฑ์

* ค้าปลีก

* ก่อสร้าง

แรงกดดันเงินเฟ้อรอบใหม่จะสนับสนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตร และกดดันหุ้นเติบโตที่มีมูลค่าสูง ตัวชี้วัดหลักที่ควรติดตาม ได้แก่ สินค้าคงคลังกลุ่ม middle distillate อัตราการใช้กำลังการกลั่นและการปิดซ่อมบำรุงของโรงกลั่น กรอบเวลาการซ่อมแซมท่อส่งของซาอุดีอาระเบีย ปริมาณเรือน้ำมันที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ปริมาณการซื้อน้ำมันของจีน และส่วนต่างกำไรการกลั่น ปัจจัยชี้ขาดไม่ได้อยู่ที่ระดับราคาสูงสุดของน้ำมันดิบต่อบาร์เรล แต่อยู่ที่ระยะเวลาของภาวะขาดแคลนมากกว่า ปริมาณสำรองเชิงยุทธศาสตร์สามารถซื้อเวลาได้เพียงจำกัด ไม่สามารถซ่อมแซมโครงสร้างพื้นฐานหรือสร้างกำลังการกลั่นใหม่ได้

อย่างไรก็ดี สถานการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์มีการผ่อนคลายลงบ้าง ซาอุดีอาระเบียคาดว่าจะฟื้นฟูกระแสการขนส่งพลังงานผ่านท่อ East-West กลับสู่ภาวะปกติได้เต็มรูปแบบในอนาคตอันใกล้ ขณะเดียวกัน J.D. Vance รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ ให้สัมภาษณ์กับ The New York Post ว่าความขัดแย้งระหว่างวอชิงตันและเตหะรานจะเข้าสู่ระยะใหม่โดยสิ้นเชิงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยตามคำกล่าวของ Vance ระยะที่หนึ่งของการเผชิญหน้าได้เสร็จสิ้นลงแล้ว ซึ่งประกอบด้วย:

* การกำจัดโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านอย่างสิ้นเชิง

* การทำลายสิ่งอำนวยความสะดวกหลักของกองทัพตามแบบแผนของประเทศ

* การตัดทอนความสามารถของสาธารณรัฐอิสลามในการฉายอิทธิพลในระดับภูมิภาค

เป้าหมายของระยะที่สองที่กำลังจะเริ่มต้นคือการรักษาเสถียรภาพสูงสุดในระดับโลก และป้องกันไม่ให้อิหร่านสร้างขีดความสามารถทางทหารขึ้นมาใหม่ Vance เน้นย้ำว่ามีเพียงประธานาธิบดี Donald Trump ในฐานะผู้บัญชาการทหารสูงสุดเท่านั้นที่เป็นผู้กำหนดว่าเมื่อใดที่ความขัดแย้งทางทหารจะเริ่มและยุติ พร้อมระบุว่าสหรัฐฯ ในขณะนี้ไม่ได้ดำเนินปฏิบัติการเชิงรุกอยู่

Scott Bessent รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ก็กำลังเตรียมพบกับ He Lifeng รองนายกรัฐมนตรีจีน ทั้งสองฝ่ายยังคงเตรียมการประชุมสุดยอดระหว่าง Donald Trump และ Xi Jinping ซึ่งมีกำหนดจัดขึ้นในวันที่ 24 กันยายนในสหรัฐอเมริกา แม้ตลาดจะคาดหวังว่าการเจรจาครั้งนี้จะช่วยลดความตึงเครียดและปรับปรุงความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างสองชาติมหาอำนาจทางเศรษฐกิจของโลก แต่บรรดานักลงทุนยังคงระมัดระวังอย่างยิ่ง สาเหตุของท่าทีระมัดระวังนี้รวมถึงความไม่แน่นอนที่ยังดำรงอยู่เกี่ยวกับภาษีตอบโต้ มาตรการคว่ำบาตร และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กระจุกตัวอยู่ในประเด็นไต้หวันและตะวันออกกลาง

17 กันยายน

17 กันยายน, 12:00 / ยูโรโซน / *** / ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนสิงหาคม (ครั้งสุดท้าย) / ก่อนหน้า: 2.8% / จริง: 2.9% / คาดการณ์: 3.3% / EUR/USD – ขึ้น

อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภครายปีในยูโรโซนเร่งตัวขึ้นสู่ 2.9% ในเดือนกรกฎาคม แตะระดับสูงสุดตั้งแต่ฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว การเคลื่อนไหวของราคาได้รับแรงหนุนจาก:

* การพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อด้านพลังงานสู่ 14.3% จากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง

* การเร่งตัวของราคาสินค้าอาหารสดและสินค้าอุตสาหกรรม

* การชะลอตัวของเงินเฟ้อภาคบริการลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือนที่ 3.0%

* การลดลงของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานสู่ 2.4%

ในเดือนสิงหาคม ตลาดกำลังสะท้อนความคาดหวังถึงการเร่งตัวของเงินเฟ้อต่อไป การเพิ่มขึ้นของราคาที่คาดการณ์ไว้นี้จะหนุนความคาดหวังต่อท่าทีการเงินที่เข้มงวดขึ้นของ ECB ซึ่งจะช่วยสนับสนุนค่าเงินยูโร

17 กันยายน, 14:00 / สหราชอาณาจักร / *** / การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Bank of England / ก่อนหน้า: 3.75% / จริง: 3.75% / คาดการณ์: 3.75% / GBP/USD – ผันผวน

Bank of England คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% การตัดสินใจดังกล่าวมีปัจจัยขับเคลื่อนจาก:

* ท่าทีเชิงเข้มงวด (hawkish) อย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางท่ามกลางความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและระดับราคาที่สูงขึ้น

* การมีอยู่ของกรรมการบางส่วนในคณะกรรมการนโยบายการเงินที่เรียกร้องให้ขึ้นดอกเบี้ยทันที 25 จุดฐาน

* การชะลอจังหวะของการทำ quantitative tightening ที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรรัฐบาล

สำหรับระยะข้างหน้า นักวิเคราะห์คาดว่าพารามิเตอร์นโยบายการเงินจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในเวลาเดียวกัน ท่าทีเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางจะสร้างเงื่อนไขให้ค่าเงินปอนด์มีแนวโน้มแข็งค่า

17 กันยายน, 15:30 / สหรัฐอเมริกา / ** / การขออนุญาตก่อสร้าง (Building Permits) เดือนสิงหาคม / ก่อนหน้า: 1.374 ล้าน / จริง: 1.433 ล้าน / คาดการณ์: 1.410 ล้าน / USDX (ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ 6 สกุลเงิน) – ลง

จำนวนใบอนุญาตก่อสร้างที่ออกในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 4.3% ในเดือนกรกฎาคม สะท้อนการเติบโตที่แข็งแกร่ง กิจกรรมการขออนุญาตได้รับแรงหนุนจาก:

* การเพิ่มขึ้นของใบอนุญาตสำหรับที่อยู่อาศัยหลายครอบครัว (+7.3%) และบ้านเดี่ยว (+2.5%)

* การขยายตัวในภูมิภาคมิดเวสต์ (+10.8%) และภาคใต้ (+5.6%)

* การลดลงเฉพาะจุดของใบอนุญาตในภูมิภาคตะวันออกเฉียงเหนือ (-1.9%)

ในเดือนสิงหาคม ตลาดกำลังกำหนดราคาล่วงหน้าสำหรับการปรับตัวลงอย่างจำกัดของจำนวนใบอนุญาตก่อสร้าง ข้อมูลภาคก่อสร้างที่อ่อนแอลงจะสร้างความเสี่ยงด้านต่ำต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

17 กันยายน, 15:30 / สหรัฐอเมริกา / ** / การเริ่มก่อสร้างบ้าน (Housing Starts) เดือนสิงหาคม / ก่อนหน้า: 1.145 ล้าน / จริง: 1.239 ล้าน / คาดการณ์: 1.310 ล้าน / USDX (ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ 6 สกุลเงิน) – ขึ้น

การเริ่มก่อสร้างบ้านในสหรัฐฯ ลดลง 12.4% ในเดือนกรกฎาคม ถอยลงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี การชะลอตัวของตลาดที่อยู่อาศัยมีสาเหตุจาก:

* การลดลง 15.6% ของการก่อสร้างที่อยู่อาศัยหลายครอบครัว และลดลง 9.9% ในภาคเอกชน

* การลดลงในมิดเวสต์ (-27.6%) ภาคตะวันตก (-13.8%) และภาคใต้ (-12.6%)

* การเพิ่มขึ้นเฉพาะจุดของการก่อสร้างที่อยู่อาศัยในภาคตะวันออกเฉียงเหนือ (+17.1%)

ในเดือนสิงหาคม นักวิเคราะห์คาดว่ากิจกรรมการก่อสร้างที่อยู่อาศัยจะฟื้นตัว สภาพแวดล้อมที่ปรับดีขึ้นในภาคพัฒนาอสังหาริมทรัพย์จะช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

17 กันยายน, 15:30 / สหรัฐอเมริกา / ** / จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) / ก่อนหน้า: 207,000 / จริง: 206,000 / คาดการณ์: 208,000 / USDX (ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ 6 สกุลเงิน) – ลง

จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐฯ ลดลงในสัปดาห์แรกของเดือนกันยายน และยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุด ภาวะตลาดแรงงานมีลักษณะสำคัญคือ:

* การลดลงของจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการต่อเนื่อง 1,000 ราย เหลือ 1.774 ล้านราย

* การเพิ่มขึ้นอย่างพอประมาณของคำขอครั้งแรกจากพนักงานภาครัฐ สู่ระดับ 388 ราย

* เสถียรภาพโดยรวมของตลาดแรงงานที่ยังคงอยู่และสัญญาณของระดับการจ้างงานที่สูง

สำหรับระยะถัดไป นักวิเคราะห์คาดว่าจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกจะเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป การอ่อนแอลงเล็กน้อยของเสถียรภาพตลาดแรงงานอาจกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

17 กันยายน, 15:30 / สหรัฐอเมริกา / ** / ดัชนีกิจกรรมภาคการผลิตของ Philadelphia Fed เดือนกันยายน (ดัชนีนำ) / ก่อนหน้า: 41.4 จุด / จริง: 47.4 จุด / คาดการณ์: 30.5 จุด / USDX (ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ 6 สกุลเงิน) – ลง

ดัชนีกิจกรรมการผลิตในภูมิภาคฟิลาเดลเฟียปรับเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในเดือนสิงหาคม แตะระดับสูงสุดตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิปี 2021 การฟื้นตัวของภาคมีปัจจัยหนุนจาก:

* การจ้างงานในภาคการผลิตที่เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี

* การผ่อนคลายแรงกดดันด้านราคาของวัตถุดิบและสินค้าสำเร็จรูปในระดับปานกลาง

* การพุ่งขึ้น 39 จุดของดัชนีกิจกรรมในอนาคต สะท้อนความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งของผู้ผลิต

ในเดือนกันยายน นักวิเคราะห์คาดว่ากิจกรรมทางธุรกิจในภาคการผลิตจะชะลอตัวลงในเชิงปรับฐาน การเติบโตที่ชะลอลงอาจกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

17 กันยายน เวลา 17:00 / สหรัฐอเมริกา / ** / ดัชนี Pending Home Sales เดือนสิงหาคม / ครั้งก่อน: -0.3% / จริง: -2.2% / คาดการณ์: -0.7% / USDX (ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ 6 สกุลเงิน) – ขึ้น

จำนวนธุรกรรมซื้อขายอสังหาริมทรัพย์ในสหรัฐที่อยู่ในสถานะรอดำเนินการ (pending) ลดลงต่อเนื่องในเดือนกรกฎาคม ปัจจัยที่ทำให้ตัวเลขแย่ลงคือ:

* การลดลงของธุรกรรมที่รอดำเนินการในภูมิภาคตะวันตก ใต้ และตะวันออกlaut

* การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมฝั่งผู้ซื้อแบบจำกัดในภูมิภาคมิดเวสต์

ในเดือนสิงหาคม นักวิเคราะห์คาดว่าอัตราการปรับตัวลดลงของยอดขายบ้านรอดำเนินการจะชะลอลง การฟื้นตัวของกิจกรรมในตลาดอสังหาริมทรัพย์จะช่วยสร้างเงื่อนไขให้เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น

18 กันยายน

18 กันยายน เวลา 2:30 / ญี่ปุ่น / *** / ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนสิงหาคม / ครั้งก่อน: 1.6% / จริง: 2.0% / คาดการณ์: 2.1% / USD/JPY – ลง

เงินเฟ้อผู้บริโภคในญี่ปุ่นปรับตัวเร่งขึ้นในเดือนกรกฎาคม แตะระดับสูงสุดนับจากสิ้นปีที่แล้ว ปัจจัยหนุนด้านราคามาจาก:

* การชะลอตัวลงของการปรับลดราคาไฟฟ้า หลังการลดการอุดหนุนจากภาครัฐ

* ราคาสินค้าและบริการที่สูงขึ้น ทั้งอาหาร การขนส่ง สินค้าในครัวเรือน และบริการทางการแพทย์

* เงินเฟ้อพื้นฐาน (ไม่รวมอาหารสด) ที่เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.8%

สำหรับเดือนสิงหาคม ตลาดกำลังกำหนดราคาไปในทิศทางของการเร่งตัวขึ้นต่อของเงินเฟ้อผู้บริโภค แรงกดดันด้านราคาที่แข็งแกร่งขึ้นจะเพิ่มโอกาสของการใช้นโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นจาก Bank of Japan และช่วยให้เงินเยนแข็งค่า กดดันคู่เงิน USD/JPY ให้ปรับตัวลง

18 กันยายน เวลา 6:00 / ญี่ปุ่น / *** / การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Bank of Japan / ครั้งก่อน: 1.00% / จริง: 1.00% / คาดการณ์: 1.25% / USD/JPY – ลง

ในการประชุมวันที่ 31 กรกฎาคม Bank of Japan คงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไว้ที่ 1.00% การตัดสินใจดังกล่าวมาพร้อมกับประเด็นสำคัญดังนี้:

* การเตือนถึงความเสี่ยงที่เงินเฟ้อพื้นฐานอาจสูงเกินกว่าเป้าหมาย 2%

* การปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อสำหรับปีงบประมาณ 2027 ขึ้นเป็น 2.4% และคาดการณ์ GDP เป็น 0.8%

* ข้อเสนอทางเลือกจากหนึ่งในกรรมการให้ปรับขึ้นดอกเบี้ยทันที

ในช่วงถัดไป นักวิเคราะห์คาดว่า Bank of Japan จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลัก ความคาดหวังต่อนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นจะเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินเยน และกดดันให้ USD/JPY ปรับตัวลง

18 กันยายน เวลา 9:00 / เยอรมนี / ** / ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนสิงหาคม / ครั้งก่อน: 1.8% / จริง: 3.0% / คาดการณ์: 4.1% / EUR/USD – ขึ้น

เงินเฟ้อภาคอุตสาหกรรมในเยอรมนีเร่งตัวขึ้นเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกันในเดือนกรกฎาคม แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิปี 2023 การเพิ่มขึ้นของต้นทุนผู้ผลิตได้รับแรงหนุนจาก:

* การเพิ่มขึ้น 5.4% ของราคาสินค้ากึ่งสำเร็จรูป จากการพุ่งขึ้นของราคาโลหะและทองแดง

* การเพิ่มขึ้น 3.8% ของราคาในหมวดพลังงาน ท่ามกลางต้นทุนน้ำมัน ก๊าซ และเชื้อเพลิงยานยนต์ที่สูงขึ้น

* ราคาที่สูงขึ้นในหมวดอุปกรณ์ เครื่องจักร และรถยนต์

สำหรับเดือนสิงหาคม ตลาดคาดการณ์การเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของราคาผู้ผลิต เงินเฟ้อค้าส่งที่ทรงตัวในระดับสูงจะเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินยูโร และผลักดันคู่เงิน EUR/USD ให้ปรับตัวสูงขึ้น

18 กันยายน เวลา 9:00 / สหราชอาณาจักร / ** / ยอดค้าปลีกเดือนสิงหาคม / ครั้งก่อน: 3.8% / จริง: 1.6% / คาดการณ์: 1.9% / GBP/USD – ขึ้น

อัตราการขยายตัวรายปีของยอดค้าปลีกในสหราชอาณาจักรชะลอลงอย่างมากในเดือนกรกฎาคม แตะระดับอ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่ช่วงกลางฤดูใบไม้ผลิ ภาคผู้บริโภคได้รับผลกระทบจาก:

* กิจกรรมการใช้จ่ายที่ระมัดระวังมากขึ้นหลังการพุ่งขึ้นในเดือนมิถุนายน

* ผลลัพธ์ที่ออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในตอนแรก

* พฤติกรรมที่ยังคงระมัดระวังของครัวเรือนท่ามกลางภาระต้นทุนที่สูง

ในเดือนสิงหาคม นักวิเคราะห์คาดว่าอัตราการเติบโตของยอดค้าปลีกจะเร่งตัวขึ้นเล็กน้อย หากตัวเลขออกมาตามคาด เงินปอนด์อังกฤษจะได้รับแรงหนุน ส่งผลให้ GBP/USD มีโอกาสขยับขึ้น

18 กันยายน เวลา 11:00 / ยูโรโซน / *** / ดัชนีคาดการณ์เงินเฟ้อผู้บริโภคของ ECB เดือนสิงหาคม / ครั้งก่อน: 3.0% / จริง: 2.9% / คาดการณ์: 3.0% / EUR/USD – ขึ้น

ค่ามัธยฐานของคาดการณ์เงินเฟ้อผู้บริโภคในช่วง 12 เดือนข้างหน้าในยูโรโซนลดลงในเดือนกรกฎาคม จากระดับก่อนหน้า ปัจจัยที่กำหนดตัวเลขนี้ ได้แก่:

* การลดลงของคาดการณ์เงินเฟ้อระยะ 3 ปีสู่ระดับ 2.7% ขณะที่คาดการณ์ระยะ 5 ปีทรงตัวที่ 2.4%

* ความไม่แน่นอนที่ยังอยู่ในระดับสูงจากความเสี่ยงในตะวันออกกลาง

* ความกังวลด้านเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในกลุ่มครัวเรือนรายได้น้อย

* การลดลงเล็กน้อยของมุมมองด้านลบต่อภาพรวมกิจกรรมเศรษฐกิจ

สำหรับเดือนสิงหาคม มีการคาดการณ์ว่าคาดการณ์เงินเฟ้อจะกลับมาปรับขึ้นอีกครั้ง หากเป็นไปตามนี้ ค่าเงินยูโรอาจได้รับแรงหนุนเชิงบวก

18 กันยายน เวลา 12:00 / ยูโรโซน / ** / ผลผลิตภาคก่อสร้างเดือนกรกฎาคม / ครั้งก่อน: 0.7% / จริง: -0.7% / คาดการณ์: -1.0% / EUR/USD – ลง

ภาคก่อสร้างของยูโรโซนกลับมาหดตัวอีกครั้งในเดือนมิถุนายน โดยกลับเข้าสู่แดนลบ ปัจจัยกดดันภาคส่วนนี้ ได้แก่:

* การหดตัวลึกต่อเนื่องของการก่อสร้างที่อยู่อาศัยและเชิงพาณิชย์ (-6.5%)

* การชะลอตัวลงอย่างมากของงานวิศวกรรมโยธา (+0.3%) และกิจกรรมก่อสร้างเฉพาะทาง

* การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของกิจกรรมก่อสร้างในสเปน (-8.5%) ฝรั่งเศส (-4.5%) และเบลเยียม (-4.1%)

สำหรับเดือนกรกฎาคม นักวิเคราะห์คาดว่าภาวะถดถอยในภาคก่อสร้างจะรุนแรงขึ้นต่อไป แนวโน้มเชิงลบที่ต่อเนื่องจะเป็นปัจจัยกดดันค่าเงินยูโร

18 กันยายน เวลา 16:15 / สหรัฐอเมริกา / *** / ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนสิงหาคม / ครั้งก่อน: 1.29% / จริง: 1.10% / คาดการณ์: 1.00% / USDX (ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ 6 สกุลเงิน) – ลง

อัตราการเติบโตต่อปีของผลผลิตภาคอุตสาหกรรมสหรัฐชะลอลงในเดือนกรกฎาคม โดยยังอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 3.44% อย่างมีนัยสำคัญ ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนการเย็นตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปของกิจกรรมการผลิตในประเทศ ในเดือนสิงหาคม นักวิเคราะห์คาดว่าการชะลอตัวของการเติบโตภาคอุตสาหกรรมจะดำเนินต่อไป การเย็นตัวของกิจกรรมในภาคนี้อาจนำไปสู่การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ

17 กันยายน เวลา 10:00 / ยูโรโซน / การกล่าวสุนทรพจน์โดย Philip Lane สมาชิกคณะกรรมการบริหาร ECB / EUR/USD

18 กันยายน เวลา 13:30 / ยูโรโซน / การกล่าวสุนทรพจน์โดย Christine Lagarde ประธาน ECB / EUR/USD

18 กันยายน เวลา 16:30 / สหรัฐอเมริกา / การกล่าวสุนทรพจน์โดย Michelle Bowman สมาชิกคณะผู้ว่าการ Federal Reserve / USDX

ในช่วงวันเดียวกันนี้ยังมีการกล่าวสุนทรพจน์จากตัวแทนของธนาคารกลางชั้นนำต่าง ๆ ซึ่งโดยทั่วไปแล้วถ้อยแถลงของพวกเขามักจะสร้างความผันผวนในตลาดฟอเร็กซ์ เนื่องจากสามารถส่งสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของธนาคารกลางเหล่านั้นได้