คู่สกุลเงิน EUR/USD ยังคงปรับตัวลงเล็กน้อยต่อเนื่องในวันพฤหัสบดี และในบทความนี้ เราจะวิเคราะห์กันว่าทำไมยูโรถึงอ่อนค่า ในขณะที่ค่าเงินปอนด์กลับไม่อ่อนตาม โดยภาพรวมแล้วสามารถกล่าวได้ว่า ทั้งปอนด์และยูโรยังคงทรงตัวค่อนข้างมั่นคง ไม่ใช่เพียงในระยะสั้น (ตลอดสองเดือนที่ผ่านมา) แต่รวมถึงในระยะยาวด้วย หากเปลี่ยนไปดูกรอบเวลาแบบรายวันจะเห็นว่า ดอลลาร์สหรัฐทำได้เพียงการปรับฐานอีกรอบหนึ่งเท่านั้น ที่สำคัญก็คือ ในช่วงเก้าเดือนที่ผ่านมา EUR/USD ไม่เคยร่วงลงไปต่ำกว่าระดับ 1.1440 ในระหว่างการปรับฐานใด ๆ ซึ่งระดับดังกล่าวสอดคล้องกับระดับ Fibonacci retracement 23.6% ดังนั้นจึงยังไม่อาจพูดได้ว่าอยู่ในแนวโน้มขาลงระยะยาว ใช่ เราเห็นการเคลื่อนไหวในกรอบแคบ (sideways) มานานเก้าเดือนแล้ว (ยกเว้นบางช่วงสั้น ๆ) แต่แนวโน้มแบบแกว่งตัวในกรอบ (flat) นั้นสามารถยืดเยื้อไปได้อย่างไม่มีกำหนด ทั้งนี้ควรเตือนให้นักเทรดนึกไว้เสมอว่า การเคลื่อนไหวแบบมีแนวโน้ม (trending) มักจะรุนแรงและรวดเร็ว ในขณะที่แนวโน้มแบบแกว่งตัวในกรอบจะเคลื่อนที่ช้าและอ่อนแรงกว่า

ดังที่กล่าวไว้เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา เราคาดการณ์ว่าทั้งยูโรและปอนด์จะเข้าสู่การปรับฐานลง ซึ่งขณะนี้ยูโรเริ่มปรับตัวลงจริงตามคาด แต่ค่าเงินปอนด์กลับทรงตัวได้ ทำไมจึงเป็นเช่นนั้น? ในมุมมองของเรา ประเด็นหลักอยู่ที่พลังงานและเงินเฟ้อ ก่อนอื่นต้องไม่ลืมว่า สหราชอาณาจักรพึ่งพาการนำเข้าพลังงานจากต่างประเทศน้อยกว่าสหภาพยุโรปมาก นั่นหมายความว่า ลอนดอนมีความมั่นใจมากกว่าบรัสเซลส์อย่างเห็นได้ชัดตลอดสองเดือนที่ผ่านมา นอกจากนี้ ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหราชอาณาจักรแสดงให้เห็นว่า เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเพียง 0.3% ในเดือนมีนาคม ในขณะที่ยูโรโซนเพิ่มขึ้น 0.7% ดังนั้น ศักยภาพของวิกฤตพลังงานที่จุดชนวนโดย Donald Trump จึงมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจยุโรปอย่างรุนแรงกว่าต่อเศรษฐกิจอังกฤษ

ยิ่งไปกว่านั้น สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่า ขณะนี้ทั้งสองคู่เงินกำลังถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยทางเทคนิคเป็นหลัก ภูมิรัฐศาสตร์ถอยไปอยู่เบื้องหลัง เปิดโอกาสให้ทั้งยูโรและปอนด์ฟื้นตัวขึ้นในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา อีกทั้งสัปดาห์นี้ก็ไม่มีข่าวด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญใด ๆ กระแสข่าวที่สลับกันไปมาระหว่างการเปิดและปิดช่องแคบ Hormuz รวมถึงข่าวเกี่ยวกับการเจรจาในปากีสถานที่ไหลมาอย่างต่อเนื่อง ล้วนเป็นข้อมูลที่นักเทรดแทบไม่ตอบสนองต่อแล้ว เพราะในเมื่อภายในวันเดียวอาจมีข่าวที่ขัดแย้งกันได้ถึงสิบข้อความ แล้วจะให้ตีความอย่างไรได้ชัดเจน

สถานการณ์ในตะวันออกกลางอาจร้อนระอุขึ้นอีกครั้ง ซึ่งเป็นข้อเท็จจริงที่ต้องยอมรับ ดังนั้น ความจำเป็นของการปรับฐานจึงได้รับแรงหนุนบางส่วนจากบริบทด้านภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ตลอดเจ็ดวันที่ผ่านมา ยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญในจุดยืนของสหรัฐฯ และอิหร่านบริเวณช่องแคบ Hormuz ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูง ช่องแคบยังคงปิดอยู่ และทั้งเตหะรานกับวอชิงตันก็ยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงใด ๆ โดย Donald Trump ยังคงใช้แรงกดดันทุกวิถีทางต่ออิหร่านอย่างต่อเนื่อง

โดยสรุป เรามองว่าคู่เงิน EUR/USD น่าจะปรับฐานลงต่อไปได้อีก แต่หากไม่มีข่าวลบที่รุนแรงออกมาจากตะวันออกกลาง การอ่อนค่าก็น่าจะไม่ยืดเยื้อ ดอลลาร์ได้สูญเสียปัจจัยหนุนสำคัญเพียงประการเดียวไปแล้ว

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน EUR/USD ในช่วงห้าวันทำการที่ผ่านมา ณ วันที่ 24 เมษายน อยู่ที่ 64 pips ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับ “ปานกลาง” เราคาดว่าคู่เงินนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1.1640 และ 1.1768 ในวันศุกร์ ช่องบนของเส้น Linear Regression หันตัวลง แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนทิศทางแนวโน้มเป็นขาลง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นอาจกลับมาฟื้นตัวได้อีกครั้งในปี 2025 ดัชนี CCI ได้เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป (overbought) และเกิดสัญญาณ “bearish divergence” บ่งชี้ถึงการปรับฐานลง

แนวรับใกล้เคียง:

• S1 – 1.1658
• S2 – 1.1597
• S3 – 1.1536

แนวต้านใกล้เคียง:

• R1 – 1.1719
• R2 – 1.1780
• R3 – 1.1841

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้น ท่ามกลางการลดบทบาทของปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ต่อบรรยากาศในตลาด พื้นฐานภาพรวมในระดับโลกสำหรับดอลลาร์ยังคงเป็นลบอย่างมาก ดังนั้นในระยะยาว เรายังคงคาดว่าคู่เงินนี้จะมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น เมื่อราคาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขายโดยมีเป้าหมายที่ 1.1658 และ 1.1640 ตามปัจจัยทางเทคนิค ส่วนเมื่อราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อยังคงเหมาะสม โดยมีเป้าหมายที่ 1.1780 และ 1.1841 ตลาดกำลังค่อย ๆ ลดการให้ความสำคัญกับปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่ดอลลาร์กำลังสูญเสียปัจจัยหนุนการเติบโตที่สำคัญเพียงตัวเดียวไป

คำอธิบายภาพประกอบ:

ช่อง Linear Regression ใช้เพื่อช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นมีความแข็งแกร่ง;

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20,0 แบบ smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในช่วงเวลาปัจจุบัน;

ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการเกิดการปรับฐาน (correction);

ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีความเป็นไปได้ซึ่งคู่เงินจะเคลื่อนไหวภายในวันถัดไป โดยอ้างอิงจากค่าความผันผวนในปัจจุบัน;

ดัชนี CCI – การที่ค่า CCI เคลื่อนเข้าสู่เขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าแนวโน้มอาจใกล้ถึงจุดกลับทิศไปในทิศทางตรงกันข้าม