อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
26.02.2026 05:32 AM
คู่สกุลเงิน EUR/USD เคลื่อนไหวอย่างค่อนข้างซบเซาในวันพุธ และตลอดสัปดาห์นี้ให้ความรู้สึกเหมือนไม่มีข่าวอะไรเลยจริงๆ รายงานเศรษฐกิจมหภาคก็มีอยู่น้อยมาก แทบไม่มีใครให้ความสนใจกับรายงานรายสัปดาห์ของ ADP หรือดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของเยอรมนีเป็นพิเศษ โดยหลักๆ แล้วตลาดมีการเคลื่อนไหวเฉพาะในชั่วโมงแรกๆ ของสัปดาห์นี้ เมื่อมีการตอบสนองต่อมาตรการขึ้นภาษีรอบใหม่ของ Trump และการปรับขึ้นทันทีเป็น 15% จากนั้นก็เกิดการย่อตัวลง ก่อนจะเข้าสู่ภาวะเคลื่อนไหวอ่อนแรงที่ถึงขั้นจะเรียกว่าตลาดทรงตัว (sideways) ยังแทบไม่ได้ ความผันผวนลดลงมาอยู่ในระดับต่ำมากอีกครั้ง สะท้อนให้เห็นถึงความไม่เต็มใจของตลาดที่จะเข้าทำการซื้อขายในช่วงเวลานี้
ความไม่เต็มใจนี้อาจเกี่ยวข้องกับอะไรได้บ้าง? คำตอบคือ “อะไรก็ได้และอาจไม่ใช่อะไรเลย” ลองนึกถึงช่วงที่ตลาดแกว่งตัวในกรอบ (flat) ยาวนานเจ็ดเดือนในครึ่งหลังของปีที่แล้วดู! ตลอดเจ็ดเดือนนั้นไม่มีข่าว เหตุการณ์ หรือการเปลี่ยนแปลงสำคัญเลยจริงหรือ? ในความเป็นจริงแล้ว Donald Trump เดินหน้าใช้มาตรการขึ้นภาษีรอบใหม่อย่างต่อเนื่อง ปรับขึ้นภาษีเดิมแล้วก็ปรับลงภายหลัง ในขณะเดียวกัน Fed ก็ผ่อนคลายนโยบายการเงินถึงสามครั้ง ช่วงต้นปี 2026 ก็ยังถูกจับตาด้วยปฏิบัติการทางทหารในเวเนซุเอลา ความพยายามของ Trump ที่จะใช้กำลังทางทหารเข้าควบคุมกรีนแลนด์ มาตรการขึ้นภาษีรอบใหม่ คำตัดสินของศาลสูงสหรัฐฯ ตลอดจนการโจมตีด้วยวาจาต่อแคนาดาและเกาหลีใต้ และเรายังไม่ได้พูดถึง “government shutdown” สองครั้ง การดำเนินคดีทางอาญาต่อ Jerome Powell และ Lisa Cook รวมถึงการวิจารณ์ Fed และประเทศต่างๆ ทั่วโลกอย่างต่อเนื่องของ Trump จากภาพรวมจะเห็นได้ว่ามีเหตุการณ์สำคัญเกิดขึ้นมากมาย แต่คู่เงิน EUR/USD กลับเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ (flat) นานถึงเจ็ดเดือน ดังที่เห็นได้ชัดเจนบนกรอบเวลาแบบรายวัน
ดังนั้น การจะเริ่มต้นภาวะตลาดทรงตัวรอบใหม่จึงไม่จำเป็นต้องมีเหตุผลเฉพาะเจาะจงใดๆ ภาวะตลาดทรงตัวหรือ flat คือช่วงเวลาที่ผู้เล่นรายใหญ่กำลังก่อรูปสถานะใหม่หรือปรับเปลี่ยนจัดสรรสถานะเดิม และสามารถเริ่มขึ้นได้ทุกเมื่อ
ในแง่มุมของแนวโน้มคู่เงิน EUR/USD เรามองว่าคู่เงินนี้ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวต่อไป ตามที่เห็นได้บนกรอบเวลาแบบรายวันตลอดช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา และบนกรอบเวลาแบบรายสัปดาห์ตลอดสี่ปี Trump จะไม่ปล่อยให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น แม้ว่าเขาจะไม่ได้ทำเช่นนั้นโดยเจตนาหรือมีแผนชัดเจนก็ตาม ความไม่แน่นอนและความไม่สอดคล้องกันของนโยบายจากทำเนียบขาวยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ
แม้กระทั่งข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคล่าสุดจากสหรัฐฯ เองก็สะท้อนให้เห็นว่าเศรษฐกิจยังไม่ได้ยืนอยู่บนฐานที่มั่นคง กำลังถูกเหวี่ยงไปเหวี่ยงมาจากปัจจัยต่างๆ GDP อยู่ที่ระดับ 4.4% ในไตรมาสที่สามก่อนจะร่วงลงมาอยู่ที่ 1.4% ในไตรมาสที่สี่ ตลาดแรงงานดูเหมือนจะเริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัวในเดือนมกราคม แต่ข้อมูลตลอดปี 2025 แทบไม่มีน้ำหนักทางสถิติ ดัชนีราคาผู้บริโภคลดลง (ซึ่งตามทฤษฎีแล้วควรเปิดทางให้ Fed ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย) แต่ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ Fed หลายรายกลับชี้ให้เห็นว่าพวกเขายังไม่มั่นใจว่าจะสามารถรักษาโมเมนตัมการฟื้นตัวให้กลับสู่ระดับเป้าหมายได้อย่างต่อเนื่อง “ความไม่แน่นอน” จึงเป็นคำที่เหมาะสมที่สุดในการอธิบายสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นในสหรัฐฯ และผลที่ตามมาคือ เทรดเดอร์พบว่าตลอด 16 วันทำการ มีเพียง 3 วันที่ระดับความผันผวนสูงเกิน 65 จุด (pips)
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 26 กุมภาพันธ์ อยู่ที่ 53 pips ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับ “ปานกลาง” เราคาดว่าคู่เงินนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1.1758 และ 1.1863 ในวันพฤหัสบดี ช่องด้านบนของเส้น Linear Regression กำลังชี้ขึ้น สะท้อนถึงโอกาสที่ยูโรจะปรับตัวขึ้นต่อไป ขณะที่ตัวชี้วัด CCI ได้เข้าสู่เขต Oversold ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาขึ้นจะกลับมาดำเนินต่อ
คู่เงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในช่วงการปรับฐาน (correction) ภายในแนวโน้มขาขึ้น ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานระดับโลกยังคงเป็นลบอย่างมากต่อค่าเงินดอลลาร์ คู่เงินนี้เคลื่อนไหวในกรอบ Sideways นานถึงเจ็ดเดือน และมีความเป็นไปได้สูงว่าตอนนี้เป็นช่วงเวลาที่แนวโน้มหลักระดับโลกของปี 2025 จะกลับมาดำเนินต่อ ดอลลาร์ไม่มีปัจจัยพื้นฐานรองรับการปรับตัวขึ้นในระยะยาว ดังนั้นสิ่งที่ดอลลาร์พอจะหวังได้มีเพียงการเคลื่อนไหวในกรอบแคบ (Sideways) หรือการย่อตัวลงเพื่อปรับฐานทางเทคนิคเท่านั้น เมื่อราคาต่ำกว่าเส้น Moving Average อาจพิจารณา Short ขนาดเล็กโดยอิงเหตุผลทางเทคนิคเป็นหลัก โดยมีเป้าหมายที่ 1.1758 และ 1.1719 ส่วนเมื่อราคาอยู่เหนือเส้น Moving Average สถานะ Long ยังคงมีความเหมาะสม โดยมีเป้าหมายที่ 1.1963 และ 1.2085
