Durante a sessão de negociação europeia desta quarta-feira, o par XAU/USD continua consolidando abaixo do nível de US$ 4.200, sob a influência de fatores fundamentais conflitantes. A queda dos rendimentos dos Treasuries dos EUA está afastando o dólar da máxima de dois meses atingida no dia anterior, dando suporte ao ouro.

No entanto, as expectativas de aperto da política monetária pelo Federal Reserve dos EUA estão limitando a alta dos preços, pois os traders preferem aguardar a divulgação de importantes dados macroeconômicos dos EUA antes de abrir novas posições em ouro.

Mais tarde hoje será divulgado o Índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) — o indicador de inflação preferido pelo Fed — juntamente com os dados finais do PIB do segundo trimestre. Nesta semana também serão publicados o ISM Manufacturing PMI na quinta-feira e o relatório de Nonfarm Payrolls (NFP) na sexta-feira. Além disso, discursos de membros-chave do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) fornecerão pistas sobre a futura política monetária do banco central. Esses eventos podem ter impacto significativo na taxa de câmbio do dólar e na dinâmica do preço do ouro.

Segundo o consenso da Bloomberg, espera-se a criação de 90.000 vagas em setembro, abaixo das 162.000 registradas em agosto, enquanto a taxa de desemprego deve permanecer em 4,1%.

Ao analisar a ênfase do governador do Federal Reserve, Kevin Warsh, na "média móvel de quatro semanas dos pedidos iniciais de auxílio-desemprego como indicador oportuno das condições do mercado de trabalho", os estrategistas do OCBC ressaltam que "as folhas de pagamento seguem sendo a medida preferida pelo mercado para avaliar a saúde do mercado de trabalho".

Nesse contexto, os estrategistas do OCBC reafirmam sua previsão, esperando um fortalecimento moderado do dólar americano até o fim do ano. Eles também destacam que os mercados estão precificando quase quatro altas de juros do Fed no próximo ano, o que pode revelar-se um cenário excessivamente agressivo, a menos que a inflação impulsionada pela demanda volte a ser uma fonte significativa de pressão sobre os preços.

Paralelamente, os rendimentos dos Treasuries dos EUA recuaram das máximas plurianuais em meio à queda dos preços do petróleo bruto para mínimas de três semanas e aos comentários "dovish" do presidente do Fed de Nova York, John Williams, que observou que o Fed não deve se apressar para tomar decisões.

Além disso, os dados divulgados pelo Conference Board mostraram que o Índice de Confiança do Consumidor dos EUA ficou abaixo das previsões em setembro, recuando para 81,9, o menor nível desde 2014. Isso poderá levar a uma maior realização de lucros em posições compradas em dólar, dando suporte ao ouro.

No entanto, a ferramenta FedWatch do CME Group mostra que os traders ainda avaliam em mais de 90% a probabilidade de outra alta dos juros pelo Fed até o fim do ano. A persistente incerteza geopolítica relacionada ao confronto entre os EUA e o Irã também dá suporte ao dólar como "ativo de refúgio", desestimulando a abertura de posições compradas agressivas em XAU/USD. Em particular, as esperanças de uma solução diplomática para o conflito entre os EUA e o Irã diminuíram depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, rejeitou a proposta do Irã de um cessar-fogo de sete dias.

Outro fator foi a falta de avanços significativos nos esforços do Catar para alcançar um avanço nas relações entre os EUA e o Irã nesta semana. Autoridades americanas também sugerem que Trump poderá ordenar a retomada de operações militares em larga escala após as eleições de meio de mandato. Isso cria o risco de uma escalada das tensões no Oriente Médio e dá suporte à demanda pelo dólar durante sua queda.

Do ponto de vista técnico, o par XAU/USD encontra suporte em US$ 4.100, enquanto a resistência está em US$ 4.200. Os osciladores estão negativos, e os ursos estão em vantagem. A pressão vendedora poderá começar a diminuir quando o preço superar a EMA de 200 dias.