BofA سیکیورٹیز کے تجزیہ کاروں نے فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرحِ سود 3.75 فیصد پر برقرار رکھنے کے فیصلے کی وضاحت کے لیے "اینا کیرینینا اصول" کا حوالہ دیا۔ ایک تحقیقی نوٹ میں کلاڈیو ایریگوئین اور انتونیو گیبریل نے لیو ٹالسٹائی کے اس مشہور تصور کو استعمال کیا کہ کامیابی کے لیے متعدد ضروری شرائط کا بیک وقت پورا ہونا لازم ہوتا ہے، جبکہ ناکامی کسی ایک بنیادی عنصر کی خرابی سے بھی جنم لے سکتی ہے۔ ان کے مطابق، کامیاب مالیاتی پالیسی کے لیے مرکزی بینک کا اعتماد، مستحکم مالیاتی پالیسی اور مہنگائی سے متعلق مضبوط توقعات جیسے عوامل کا یکجا ہونا ضروری ہے۔

تجزیہ کاروں کے مطابق، فیڈ کے سربراہ کیون وارش ادارے کے اندر کھلے مباحثے اور تعمیری اختلافِ رائے کی حوصلہ افزائی کرتے ہیں، جسے وہ ایک صحت مند ادارے کی علامت سمجھتے ہیں۔ تاہم، اصل مسئلہ ان مباحثوں کو عوام اور مالیاتی منڈیوں تک واضح انداز میں پہنچانے کا ہے۔ جب مرکزی بینک کا پیغام واضح نہ ہو تو معلومات کا خلا پیدا ہوتا ہے، جس کے اثرات براہِ راست مارکیٹوں پر پڑتے ہیں۔

BofA نے خبردار کیا ہے کہ اس قسم کا ابہام مہنگائی سے متعلق توقعات پر قابو کھونے کے خطرے کو نمایاں طور پر بڑھا دیتا ہے، چاہے دیگر معاشی اشاریے مثبت ہی کیوں نہ ہوں۔ مزید برآں، فیڈ نے مانیٹری پالیسی کو مزید سخت نہ کرنے کی کوئی واضح وجہ پیش نہیں کی۔ وارش کا مؤقف تھا کہ مالیاتی حالات پہلے ہی مارکیٹ کی قوتوں کے باعث سخت ہو چکے ہیں۔ تاہم، BofA کا کہنا ہے کہ اگر شرحِ سود کا تعین مرکزی بینک کے بجائے مارکیٹ کرنے لگے تو مرکزی بینک معیشت کے بنیادی استحکامی ستون کے طور پر اپنا کردار کھو سکتا ہے۔

اس کے باوجود، تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ فیڈرل ریزرو کے پاس اب بھی معاشی توقعات اور معلوماتی ماحول پر دوبارہ مؤثر کنٹرول حاصل کرنے کا موقع موجود ہے۔ بینک کی اپنی پیش گوئی کے مطابق، سال کے اختتام تک شرحِ سود میں تین مرتبہ اضافے کا امکان برقرار ہے۔