Pasangan mata wang EUR/USD sekali lagi bergerak dengan sangat perlahan pada hari Rabu. Perlu difahami bahawa 'perlahan' pada hari Isnin dan Selasa tidak sama dengan 'perlahan' pada hari Rabu. Jika pada dua hari pertama minggu ini pasangan EUR/USD merekodkan jumlah volatiliti sebanyak 46 pip, maka pada hari Rabu penunjuk itu meningkat dengan ketara. Namun, adakah peningkatan itu mencukupi untuk digelar volatiliti 'tinggi'? Tidak. Selain itu, satu laporan inflasi penting diterbitkan semalam. Malangnya, hanya angka utama yang benar‑benar mendapat perhatian, manakala nilainya hambar dan biasa‑biasa sahaja. Oleh itu, reaksi pasaran terhadap laporan berkenaan adalah terkawal dan boleh difahami.

Inflasi AS melambat pada bulan Julai daripada 3.5% kepada 3.4%, selaras dengan ramalan. Inflasi teras pula turun daripada 2.6% kepada 2.5%, juga seperti dijangka. Akibatnya, ini salah satu kes jarang apabila jangkaan pasaran benar‑benar selari dengan data sebenar. Pada dasarnya, pedagang tiada sebab untuk bertindak kerana mereka memang menjangka angka ini. Walau bagaimanapun, dolar AS sedikit melemah, yang boleh difahami. Inflasi AS merosot untuk bulan kedua berturut‑turut, sekali gus mengurangkan dengan ketara kebarangkalian Rizab Persekutuan mengambil tindakan mengetatkan dasar pada bulan September.

Perlu diingat bahawa pada bulan Jun pasaran menjadi yakin bahawa pengetatan Rizab Persekutuan hanyalah soal masa. Kini pandangan itu kekal, tetapi fokusnya beralih daripada September ke hujung tahun. Dengan kata lain, pasaran masih menjangkakan kenaikan kadar Rizab Persekutuan, tetapi bukan pada bulan September — sebaliknya sedikit lewat. Menurut kami, maklumat ini hendaklah dianggap sebagai jangkaan, bukan ramalan tetap. Jika inflasi AS terus melambat (atas apa‑apa sebab sekalipun), Rizab Persekutuan tidak akan mengetatkan dasar. Jika pasaran buruh AS terus melemah, peluang bagi Rizab Persekutuan untuk mengetatkan dasar menjadi kecil. Jika konflik di Timur Tengah berakhir, inflasi dijangka menurun. Jika Donald Trump sekali lagi memberi tekanan kepada Rizab Persekutuan, sesetengah pegawai mungkin beralih kepada pendirian yang lebih cenderung kepada pelonggaran dasar. Terlalu banyak 'jika' untuk menerima tanpa syarat bahawa kadar faedah akan dinaikkan menjelang akhir tahun.

Buat masa ini, satu perkara boleh dinyatakan: tiada asas kukuh untuk pengetatan dasar monetari pada bulan September. Inflasi semakin perlahan, dan pasaran buruh telah melemah selama empat bulan berturut‑turut. Justeru, kejatuhan dolar adalah munasabah. Kami berpendapat kejatuhan mata wang AS berpotensi berterusan dalam apa jua keadaan, memandangkan gabungan faktor geopolitik, makroekonomi dan faktor asas. Pasaran sebelum ini telah memasukkan dalam harga senario yang paling condong kepada pengetatan, dan kini secara beransur‑ansur hilang keyakinan terhadapnya. Perlu diingat juga bahawa Kevin Warsh kemungkinan besar tidak begitu cenderung untuk menaikkan kadar faedah utama, kerana beliau boleh berdepan kritikan hebat daripada Rumah Putih. Trump mungkin memulakan pertelagahan dengannya, sebagaimana beliau pernah berbuat terhadap Lisa Cook atau Jerome Powell sebelum ini. Warsh mungkin tidak ingin memulakan pertikaian dengan Trump pada awal penggalnya.

Purata volatiliti pasangan EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 13 Ogos ialah 40 pip dan dikategorikan sebagai "rendah." Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak di antara paras 1.1487 dan 1.1567 pada hari Khamis. Saluran regresi linear yang lebih tinggi menghala ke bawah, menunjukkan kesinambungan aliran menurun. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih beli dan membentuk perbezaan menurun, yang memberi amaran tentang kemungkinan pembetulan menurun.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1505

S2 – 1.1475

S3 – 1.1444

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1536

R2 – 1.1566

R3 – 1.1597

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD meneruskan trend menaik pada carta masa 4 jam, yang mungkin menandakan permulaan gelombang baharu dalam aliran menaik global pada carta masa yang lebih tinggi. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal negatif, namun pada tahun 2026, pertama faktor geopolitik dan kemudian pendirian pengetatan Fed telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Namun begitu, setiap cerita dongeng akan berakhir juga lambat-laun. Jika harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1505 dan 1.1487. Di atas garis purata bergerak, kedudukan beli adalah relevan dengan sasaran 1.1566 dan 1.1597.

Penjelasan untuk Rajah:

Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, aliran tersebut adalah kuat.

Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan semasa.

Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan.

Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga berkemungkinan yang akan dilalui pasangan ini pada hari berikutnya, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.

Penunjuk CCI — kemasukannya ke kawasan terlebih jual (di bawah ?250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) bermaksud pembalikan aliran ke arah bertentangan semakin hampir.