Pasangan mata wang EUR/USD bergerak turun pada hari Jumaat dan sepanjang kebanyakan minggu lalu. Pada ketika ini, tidak banyak guna untuk mengulang bahawa satu‑satunya punca pengukuhan dolar AS ialah faktor geopolitik. Perlu diingat bahawa seminggu atau dua minggu lalu kami telah menarik perhatian para pedagang bahawa pasaran secara terang‑terangan mengabaikan data makroekonomi AS yang lemah. Laporan mengenai Indeks Senarai Gaji Pekerjaan Bukan Ladang (NFP), kadar pengangguran dan KDNK (dalam dua anggaran) langsung tidak memberi tekanan kepada dolar. Oleh itu, boleh dikatakan dengan yakin bahawa pasaran telah berada di bawah pengaruh geopolitik sejak kira‑kira sebulan yang lalu. Pada mulanya, pedagang bersiap siaga untuk kemungkinan berlakunya perang antara AS dan Iran; namun pada ketika itu, hanya sedikit pihak yang memahami skala konflik dan implikasi global yang akan timbul pada hari‑hari awal. Kemudian pasaran menyedari masalah besar yang bakal dihadapi dunia sekiranya perang ini berterusan dan mula mengambil kira faktor geopolitik dengan lebih agresif.

Secara semula jadi, kebanyakan pedagang sama ada percaya atau sekurang‑kurangnya berusaha meramal pergerakan. Namun pada pandangan kami, perkara itu mustahil. Siapa yang boleh menjangka beberapa minggu lalu bahawa konflik akan menjadi sebesar ini? Siapa yang boleh meramalkan bahawa Selat Hormuz akan ditutup bukan sekadar beberapa hari, tetapi berpotensi berlarutan selama berbulan‑bulan? (Ingat bahawa Iran sebelum ini beberapa kali mengugut untuk menutup Selat Hormuz; contohnya musim panas lalu ia hanya mencetuskan beberapa serangan balas.) Sudah tentu andaian sebegitu pernah dikemukakan, yang boleh membawa kepada spekulasi mengenai pengukuhan dolar. Tetapi terdapat perbezaan besar antara spekulasi dan memiliki maklumat sebenar.

Maka pengukuhan dolar semasa hampir mustahil untuk diramal. Perlu diingat bahawa hampir semua faktor asas dan makroekonomi sebenarnya tidak menyokong mata wang AS; namun faktor geopolitik ternyata begitu kuat sehingga mengatasi semua faktor lain. Oleh itu, kami menganggap tidak praktikal untuk membincangkan aspek asas dan makroekonomi bagi minggu hadapan. Pada hari Jumaat lalu sahaja, pasaran mengabaikan satu lagi siri data mengecewakan daripada AS. Diketahui bahawa KDNK AS pada suku keempat perlahan kepada 0.7% suku ke suku, bukannya 1.4% suku ke suku. Walau bagaimanapun, dolar terus mengukuh seolah‑olah sedang diberi rangsangan kuat. Pesanan barangan tahan lama juga jelas mengecewakan, tetapi laporan itu turut diendahkan oleh pasaran.

Berapa lama lagi para pedagang akan bergantung semata‑mata kepada faktor geopolitik dalam membuat keputusan dagangan sukar diramal, kerana tiada siapa di dunia yang tahu berapa lama konflik ini akan berlarutan; sejauh mana harga minyak dan gas akan melonjak; berapa banyak lagi infrastruktur minyak dan gas di rantau tersebut akan rosak atau musnah; atau negara mana lagi yang akan terjejas oleh pertempuran. Namun begitu, pedagang tidak mempunyai banyak pilihan selain memantau perkembangan semasa, menganggap bahawa kebarangkalian pengukuhan dolar kekal tinggi, dan berusaha memberi tindak balas terhadap sebarang berita secepat mungkin.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 16 Mac ialah 93 pip, iaitu pada tahap "sederhana". Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak antara paras 1.1324 dan 1.1510 pada hari Isnin. Saluran atas regresi linear telah bergerak mendatar, menandakan potensi pembalikan aliran. Penunjuk CCI sekali lagi memasuki zon terlebih jual dan telah membentuk perbezaan menaik, namun isyarat teknikal ketika ini tidak membawa banyak makna.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1353

S2 – 1.1230

S3 – 1.1108

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1475

R2 – 1.1597

R3 – 1.1719

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD meneruskan penurunan yang tidak lagi kelihatan seperti pembetulan. Latar belakang fundamental global kekal amat negatif untuk dolar. Namun, sejak beberapa minggu kebelakangan ini, pasaran hanya menumpukan kepada geopolitik, menjadikan semua faktor lain tidak relevan. Dengan harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1353 dan 1.1324. Di atas garis purata bergerak, kedudukan beli kekal relevan dengan sasaran pada 1.1963 dan 1.2085, tetapi untuk senario ini menjadi kenyataan, latar belakang geopolitik perlu mula stabil.

Penjelasan untuk Rajah:

Saluran regresi linear membantu mengenal pasti aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, aliran pada masa itu adalah kukuh;

Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) mentakrifkan aliran jangka pendek dan arah yang sepatutnya diikuti dalam dagangan ketika ini;

Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan;

Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga berkemungkinan di mana pasangan ini akan bergerak dalam tempoh 24 jam akan datang berdasarkan penunjuk volatiliti semasa;

Penunjuk CCI – kemasukannya ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah bertentangan sedang menghampiri.