नए फेड चेयर केविन वार्श ने पावेल युग की पूरी पारदर्शिता के अंत का संकेत दिया
केविन वार्श की फेडरल रिजर्व के चेयरमैन के रूप में नियुक्ति, जेरेम पावेल की विस्तृत पूर्वानुमान नीति से एक निर्णायक अलगाव को दर्शाती है, जो बाजारों के लिए पारदर्शिता में कमी और अधिक अप्रत्याशिता की अवधि की शुरुआत का संकेत है।
वार्श का कहना है कि विस्तृत घोषणाओं और संभावित मार्गदर्शन की प्रथा ने नियामक को अपने ही शब्दों का बंधक बना दिया है। वह चेतावनी देते हैं कि निवेशकों को सूचना पर नियंत्रण और अधिक अनिश्चितता के एक शासन के लिए तैयार रहना चाहिए।
डॉयचे बैंक के विश्लेषकों का अनुमान है कि फेड प्रसिद्ध "डॉट प्लॉट" (व्यक्तिगत दर अनुमानों का चार्ट) को समाप्त कर देगा। वार्श अधिकारियों के व्यक्तिगत पूर्वानुमानों को छिपाने और उन्हें एक कम विशिष्ट केंद्रीय प्रवृत्ति से बदलने की योजना बनाते हैं। इसका उद्देश्य बाजारों को नियामक के इरादों के चार्ट को समझने के बजाय वास्तविक आर्थिक स्थिति का विश्लेषण करने के लिए मजबूर करना है।
नई फेड प्रशासन हर एक दशमलव बदलाव पर प्रतिक्रिया देना बंद करने का इरादा रखता है, चाहे वह मुद्रास्फीति हो या रोजगार रिपोर्ट। वार्श का मानना है कि हेडलाइन डेटा पर अत्यधिक निर्भरता कमजोर विश्लेषण का संकेत है और उनका उद्देश्य दीर्घकालिक रुझानों पर ध्यान केंद्रित करना है, विशेष रूप से कृत्रिम बुद्धिमत्ता और निरोधीकरण द्वारा प्रेरित उत्पादकता के उत्थान पर। यह दृष्टिकोण 1990 के दशक की नीति के समान है। यदि तकनीकी उछाल सच होता है, तो फेड दरों को कम रख सकता है। अगर यह नहीं होता है, तो पिछड़े संकेतकों की अनदेखी करना मुद्रास्फीति के एक नए दौर का खतरा पैदा कर सकता है।
वार्श मीडिया शोर को भी कम करने का लक्ष्य रखते हैं, और क्षेत्रीय फेडरल रिजर्व बैंक के अध्यक्षों से कम बोलने का आग्रह करेंगे। "एक आवाज — एक संदेश" रणनीति का उद्देश्य अधिकारियों द्वारा सार्वजनिक रूप से विरोधाभासी टिप्पणियों से होने वाली अस्थिरता को कम करना है। हालांकि, डलास और मिनियापोलिस सहित क्षेत्रीय बैंक के अध्यक्षों की प्रचार में कटौती करने के प्रयास आंतरिक विरोध उत्पन्न कर सकते हैं और प्रणाली की स्वतंत्रता को खतरे में डाल सकते हैं।