*см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по WTI (CL)

Нефть марки West Texas Intermediate (WTI) завершает напряженную неделю на минорной ноте, балансируя у многомесячных минимумов в районе 68.00 долларов за баррель. После обвала, ставшего крупнейшим квартальным падением с 2020 года, «черное золото» пытается найти опору, но безуспешно. Рынок оказался в ловушке между двумя мощными, но разнонаправленными силами: с одной стороны, ослабление геополитических рисков в Ормузском проливе и пессимистичные прогнозы спроса, с другой — снижение доллара США, сокращение запасов и перспективы восполнения стратегических резервов.

Ключевой вопрос для рынка: сможет ли WTI удержать текущий уровень поддержки, или же «медвежий» импульс продолжит толкать цены к новым годовым минимумам?

В ходе пятничной сессии фьючерсы на нефть WTI (CL в торговом терминале) предпринимают попытки восстановления и поиска поддержки, торгуясь в зоне 68.60 (ЕМА200 на 15-минутном графике)-69.00, отыгрывая ослабление доллара США после разочаровывающих данных по рынку труда. Слабый отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за июнь, показавший создание лишь 57 тыс. новых рабочих мест против прогноза в 110 тыс., резко охладил ожидания ужесточения политики Федеральной резервной системы. Это привело к снижению доходности казначейских облигаций и ослаблению доллара США, что традиционно оказывает поддержку ценам на сырье, номинированное в американской валюте.

Нефть также получила поддержку от неожиданного сокращения запасов сырой нефти в США. Согласно отчету Управления энергетической информации (EIA), за неделю на 26 июня коммерческие запасы нефти сократились на 3,775 млн баррелей до 408,4 млн баррелей, минимума с сентября 2018 года, что превысило прогнозы рынка. Это снижение запасов, особенно на фоне приближающегося пика летнего спроса, создает некоторый противовес «медвежьим» настроениям.

Фундаментальный фон: «идеальный шторм» для медведей

1. Геополитическая премия испаряется. Главным драйвером обвала цен стало стремительное восстановление судоходства через Ормузский пролив и прогресс в переговорах между США и Ираном. В июне стороны подписали меморандум о взаимопонимании, который частично открыл пролив, и с тех пор поставки из региона постепенно восстанавливаются. Это привело к полной ликвидации геополитической премии за риск, которая ранее разогнала цены до пиков выше 100 за баррель. Reuters опросил 31 экономиста, и консенсус-прогноз по средней цене Brent на 2026 год был понижен с 90.44 до 84.50, а WTI — с 84.63 до 79.49.

2. Перспективы спроса ухудшаются. Снижение геополитических рисков обнажило реальные фундаментальные проблемы на стороне спроса. Ожидается, что рост мирового спроса на нефть в 2026 году замедлится до 1,0–2,0 млн баррелей в сутки на фоне слабого потребления в Китае, крупнейшем мировом импортере нефти. Китай, который накопил огромные стратегические запасы (более 1,2 млрд баррелей) до начала конфликта, в значительной степени сократил закупки дорогой нефти на спотовом рынке, полагаясь на свои резервы. Это снижает текущий спрос и оказывает дополнительное давление на цены.

3. Предложение остается под вопросом. Снижение цен на «чёрное золото» сдерживается выходом недельного отчёта Управления по энергетической информации США (EIA). Запасы нефти упали на 3,775 млн баррелей, бензина — на 2,333 млн баррелей, тогда как дистилляты выросли на 2,483 млн баррелей. В центре внимания трейдеров — предстоящее воскресное заседание ОПЕК+, где семь ключевых стран альянса, вероятно, утвердят четвёртое подряд повышение добычи на 188 тыс. баррелей в сутки с августа. Однако аналитики нефтяного рынка отмечают, что это решение может носить формальный характер и мало повлиять на рынок, так как предыдущие договорённости потеряли силу из-за кризиса на Ближнем Востоке, а многие страны Персидского залива уже повысили производство.

Несмотря же на оптимизм вокруг переговоров, существуют риски, способные ограничить падение цен. Выход ОАЭ из ОПЕК и их наращивание экспорта до рекордных уровней (около 3,7 млн баррелей в сутки в июне) создает конкурентную среду. Однако глобальный баланс остается хрупким. По оценкам аналитиков нефтяного рынка, с начала конфликта мировые запасы нефти сократились на 300–500 млн баррелей, а уровень коммерческих запасов в странах ОЭСР упал до минимумов с 2003 года.

Некоторые прогнозы Международного энергетического агентства (IEA) по нефти на 2026–2027 годы:

• Средняя цена Brent. Ожидается снижение до 56 долл./барр. в 2026 году и до 54 долл./барр. в 2027 году.
• Мировые запасы. Прогнозируется рост на 282,58 тыс. барр./сут. в 2026 году и 208,45 тыс. барр./сут. в 2027 году.
• Мировое производство жидких углеводородов. Ожидается рост на 1,4 млн барр./сут. в 2026 году (в основном за счёт ОПЕК+) и 0,5 млн барр./сут. в 2027 году.
• Добыча в США. Достигнув рекордных 13,6 млн барр./сут. в 2025 году, стабилизируется в 2026 году и начнёт снижаться в 2027 году до 13,3 млн барр./сут.

Агентство подчёркивает, что рынок остаётся структурно перегретым, а ключевым фактором неопределённости называет геополитику и судьбу «плавучих запасов» — нефти, находящейся в танкерах в море.

Прогнозы ведущих банков различаются:

• S&P Global Ratings сохраняет один из самых «бычьих» прогнозов, оценивая WTI в 105 долларов за баррель до конца 2026 года, исходя из структурных нарушений в Ормузском проливе.
• Goldman Sachs снизил прогнозы после новостей о временном соглашении, ожидая WTI в 75 долларов за баррель в четвертом квартале 2026 года.
• BMO Economics занимает промежуточную позицию, прогнозируя WTI в 79 долларов за баррель в третьем квартале и 75 - в четвертом квартале 2026 года.
• Morningstar DBRS сохраняет консервативный прогноз 60 долларов за баррель на весь 2026 год, но предупреждает, что геополитические риски могут кардинально изменить ситуацию.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения цены фьючерсов на нефть WTI сохраняют медвежий краткосрочный настрой, но приближаются к критической зоне, где перепроданность и ключевые уровни поддержки могут спровоцировать разворот.

На дневном графике цена уверенно закрепилась ниже 200-периодной EMA (79.00). Цена также находится ниже 50- и 144-периодной EMA, что подтверждает доминирование медвежьего импульса. Расположение ниже ключевых скользящих средних указывает на среднесрочный нисходящий тренд.

• RSI (14) на дневном графике находится в глубокой зоне перепроданности, в районе 28–29. Это самый сильный «бычий» сигнал на данный момент, указывающий на то, что продавцы могут исчерпать свой импульс, и рынок созрел для коррекции.
• OsMA на дневном графике остается в отрицательной зоне, но гистограмма вот-вот пересечет снизу вверх нулевую линию, что свидетельствует как о замедлении нисходящего импульса, так и нарастании рисков восходящей коррекции.
• Стохастик находится на границе с зоной перепроданности, что подтверждает риск краткосрочного отскока, но пока не дает четкого сигнала на разворот.

Ближайшее сопротивление расположено на отметках 68.60-69.00, 70.00-71.00 (ЕМА200 на 1-часовом графике).

Ближайшая поддержка находится на 67.00-67.05 (месячные минимумы) и 66.50-66.00 (локальный уровень поддержки). Ее пробой может открыть дорогу к 64.00, 60.00 и 55.00-56.00(минимумы 2025 года и волны снижения, берущей начало в июне 2022 года).

*подробнее см. в WTI (CL): сценарии динамики на 03.07.2026

Ключевые события для наблюдения

Заключение и рекомендации для инвесторов

Нефть WTI оказалась в эпицентре расхождения фундаментальных факторов. Краткосрочное давление со стороны геополитической разрядки и слабого прогноза спроса перевешивает долгосрочную поддержку от истощения запасов и перспектив их восполнения. Технический пробой 200-дневной скользящей средней подтвердил смену тренда и открыл дорогу к тестированию ключевой поддержки на уровне 67.00.

Если медведи закрепятся ниже этой зоны, путь к годовым минимумам и далее к зоне уровней 64.00-60.00 (144- и 200-месячные ЕМА) будет открыт. Однако экстремальная перепроданность и ослабление доллара США создают риск мощного коррекционного отскока. Успех или провал мирных переговоров в Дохе, а также данные по спросу из США и Китая станут определяющими для дальнейшей динамики WTI в ближайшие дни.

Для краткосрочных трейдеров: приоритет коротких позиций при пробое 67.00 с целями 65.00–55.00. Длинные позиции рассматривать только при закреплении выше 71.00 с подтверждением от фундаментальных факторов (например, прогресса в восстановлении спроса или слабости доллара США).

Для среднесрочных инвесторов: занимать выжидательную позицию до появления четких сигналов от ОПЕК+ и развития переговоров между США и Ираном. Коррекция к 64.00-60.00 и 60.00-55.00 может быть использована для входа в лонг при условии сохранения структурных факторов поддержки (истощение запасов, потенциальное восполнение стратегических резервов).

Управление рисками: сохраняйте осторожность из-за высокой волатильности. Объем позиции не должен превышать 2–3% от депозита. Строго соблюдайте стоп-лоссы и следите за комментариями представителей ОПЕК+, а также за развитием геополитической ситуации на Ближнем Востоке, которые могут спровоцировать резкие движения.