EUR/USD 5分鐘走勢分析

EUR/USD 貨幣對在週一延續了自上週以來的跌勢，而這一波下跌是在頗具爭議的背景下展開的。回顧週四，European Central Bank 今年第二次上調了三項主要利率；週五，美國通膨報告顯示通膨率維持在 3.4% 不變。由此看來，這兩項事件本身都不足以支撐美國美元走強。然而，隨著 Federal Reserve 會議的臨近，交易員越來越傾向於押注貨幣政策進一步收緊。在這種預期之下，美元已連續第四個交易日上漲。如果當前市場的確是在提前反映即將到來的 Fed 會議結果，那麼美元的漲勢理應在週三晚間告一段落。然而，我們再度感覺到，Fed 會議更像是一個藉口。

在日線與週線級別上，EUR/USD 仍然處於一個略帶下行傾向的橫向整理格局之中，市場似乎尚未為新一輪升勢做好準備。因此，美元此番走強，並非真正基於貨幣政策基本面的支撐——畢竟在 2026 年，ECB 的立場相對更為鷹派——而是建立在一些形式上的理由之上。

從技術面來看，該貨幣對持續構築一段新的下行趨勢。市場再一次無視 ECB 的「鷹派」決定，卻提前將尚未出爐的「鷹派」Fed 決策反映進價格之中。短期而言，美元的前景確實比歐元更具吸引力，但這種優勢目前仍僅限於短期維度。

在週一的 5 分鐘時間框架上，共出現了三個品質並不算理想的交易訊號。這些訊號出現時，實際上整體的下跌走勢已接近尾聲。儘管如此，1.1536–1.1542 區間仍具參考價值，因此今天該區域附近仍可能生成新的交易訊號。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 9 月 8 日。從週線時間框架圖可以清楚看出，非商業交易者的淨部位已轉為「看跌」，並且在 2026 年因地緣政治事件大幅下降。過去六個月裡，交易者一直在拋售歐元、轉而偏好美元。Donald Trump 的政策並沒有改變，但在一段時間內，美元再次扮演了「儲備貨幣」的角色。

然而，我們依然看不到任何支持美元進一步走強的基本面因素。中東戰爭一度令美元變得極具吸引力，但當這一因素的「保鮮期」結束後，一切都會回歸常態。而這個保鮮期現在可能已經結束。從長期來看，歐元可能會跌至 1.08 美元附近（趨勢線位置），但整體上升趨勢仍然有效。在最近幾個月美元走強的過程中，該貨幣對實際上並未明顯接近那條趨勢線。

紅色與藍色指標線的排列顯示，多頭與空頭大致處於均勢。在上一個報告週內，「Non-commercial」分類中的多單減少了 5,000 份，而空單則增加了 12,700 份。相應地，該週淨部位一週內下降了 17,700 份合約。

EUR/USD 1 小時週期分析

在小時圖時間框架中，EUR/USD 貨幣對已經向下反轉，並開始了一波新的跌勢。ECB 原本應該透過在 2026 年第二度升息來支撐歐元，但目前市場眼中只看得到 Fed 及其緊縮政策。因此，美元幾乎可以「憑空」形成一段新的趨勢，而市場對美元的情緒與觀點很可能要等到週三晚間才會出現改變。

9 月 15 日我們重點關注以下交易水準 —— 1.1234、1.1274、1.1362–1.1368、1.1461–1.1473、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1665、1.1750–1.1760、1.1786、1.1830–1.1837，以及 Senkou Span B 線（1.1613）和 Kijun-sen（1.1589）。Ichimoku 指標線在盤中可能會發生變動，這一點在判斷交易訊號時必須納入考量。請記得當價格朝正確方向運行 15 點時，將止損移至保本位，以避免在訊號最終被證實為虛假時造成潛在虧損。

週二將公布歐元區及德國的 ZEW 經濟景氣預期指數，但在當前情勢下，這些數據不太可能引起交易員的太大興趣。美國方面則將發布重要性相對較低的每週 ADP 報告。今天並沒有足以引發劇烈波動的依據，但市場可能會持續買入美元。

交易建議：

今日，如價格跌破並穩定在 1.1536–1.1542 區間下方，交易員可考慮建立空頭部位，目標指向 1.1461–1.1473。若價格自 1.1536–1.1542 區域反彈，則可考慮建立多頭部位，目標指向 1.1585 與 1.1613。今日波動率可能再度相對疲弱。

圖示說明：

支撐與阻力價格水準以粗紅線標示，為價格走勢可能結束之處，但本身並非交易訊號的來源。

Kijun-sen 與 Senkou Span B 線為 Ichimoku 指標線，從 4 小時圖移植到小時圖時間框架上，是相對強勁的技術線。

極值水準以細紅線標示，為價格先前曾出現反彈的位置，這些水準可作為交易訊號的來源。

黃色線代表趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術型態。

COT 圖表中的指標 1 顯示各類交易者淨部位的規模。