歐元/美元 5 分鐘分析

週三，EUR/USD 貨幣對繼續在極低波動的情況下運行，並呈現看跌的修正偏向。這一修正自上週開始，在長達四個完整交易日中，歐元已自近期高點回落約 50 點。然而，這樣的跌幅已足以跌破上升趨勢線，從形式上宣告升勢結束。不過，這種「結束」更多只是形式上的。當市場走勢如此疲弱，或如目前所見處於盤整區間時，往往會產生大量虛假信號，我們認為此次跌破趨勢線就是其中之一。上行走勢似乎隨時都有可能恢復。

昨日，德國及整個歐元區並無重要數據公布，而美國方面則發布了多項報告。第二季 GDP 的第二次預估值與首次預估一致，耐久財訂單優於預期，而個人消費支出物價指數則與預測相符，錄得 0.2%。因此，交易員實際上只能對耐久財訂單數據作出反應，他們也確實如此操作，導致美元小幅走強，但這並未改變當前的技術格局。

從技術角度來看，即便趨勢線被跌破，該貨幣對仍在構建一個上升趨勢。目前在全球層面上，沒有任何主要因素明顯偏多於美元。我們認為，只有當匯價跌破 Senkou Span B 線之後，才可以開始認真討論升勢結束的可能性。

在週三的 5 分鐘時間框架上，出現了兩個買入信號。鑒於當時波動僅約 30 點，這兩個信號其實都完全可以忽略，因為在這種波幅下，任何信號都難以帶來實質利潤。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 8 月 18 日。從週線週期的圖示可以看出，非商業交易者的淨頭寸已轉為看跌，並且在 2026 年因地緣政治事件而大幅下降。近幾個月來，交易者一直拋售歐元、轉而青睞美元。Trump 的政策並未改變，但美元在這段時間暫時扮演了「儲備貨幣」的角色。

我們依然看不到任何有利於美元走強的基本面因素。中東戰爭讓美元在一段時間內變得極具吸引力，但一旦這個因素失去其「保質期」，一切就會回歸常態。這一過程或許已經結束。從長期來看，歐元可能會跌至 1.08 美元（趨勢線）一帶，但整體上升趨勢仍然有效。此外，在過去幾個月美元走強的過程中，該貨幣對實際上並未明顯逼近這條趨勢線。

紅線與藍線的排列顯示多頭與空頭之間大致處於均勢。在上一個報告週期內，「Non-commercial」群體的多單減少了 900 份，而空單則增加了 1,800 份。相應地，該週淨頭寸增加了 900 份合約。

EUR/USD 1 小時週期分析

在小時線時間框架中，該貨幣對仍維持上升趨勢。中東局勢依然緊張且未見好轉，但這不足以支撐美元展開新一輪強勢升值。目前並無明顯有利於美元的關鍵因素，因此歐元在中期上漲方面依然具有相當不錯的機會。相對之下，美元頂多只能寄望於技術性回調以及地緣政治因素的支撐。

就 8 月 27 日而言，我們重點關注以下交易水平 —— 1.1234、1.1274、1.1362-1.1368、1.1461-1.1473、1.1536-1.1542、1.1585、1.1657-1.1665、1.1750-1.1760、1.1786、1.1830-1.1837，以及 Senkou Span B 線（1.1611）和 Kijun-sen 線（1.1677）。Ichimoku 指標線在日內可能出現移動，在判斷交易信號時需將此納入考量。當價格朝有利方向運行 15 點時，請勿忘記將止損移至保本位置，以防信號最終被證明為假時產生潛在虧損。

週四，德國將公布消費者信心指數，美國則將公布失業救濟申請數據。這兩份報告的影響力都相對次要，因此我們不預期市場會對其產生明顯反應。很可能我們將再度面臨一個波動極低、相對沉悶的交易日。

交易建議：

今日若價格維持在 1.1657-1.1665 區間下方，交易者可考慮以 1.1611 和 1.1585 為目標價位建立空頭部位。若價格強勢收於 Kijun-sen 線上方，則可開立多頭部位，目標區間為 1.1750-1.1760。然而需謹記，當日市場波動也可能非常疲弱。

圖示說明：

• 支撐與阻力價位以粗紅線標示，價格運動可能在此附近結束，但這些水平本身並非交易信號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 線為 Ichimoku 指標線，從 4 小時圖轉移至小時線時間框架，屬於較強參考線。
• 極值水平以細紅線標示，為價格先前曾出現反彈的位置，是交易信號的來源之一。
• 黃色線條代表趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術型態。
• COT 圖表中的指標 1 代表各類交易者淨部位規模的變化。