أمس، وصل Bitcoin مرة أخرى إلى مستوى 84,540 دولارًا مع بداية الجلسة الأمريكية، ثم انعكس الاتجاه وتراجع دون سعر الافتتاح اليومي ليصل إلى حوالي 83,600 دولار. الفشل في اختراق مستوى 85,000 دولار ليس صدفة؛ فهناك ثلاثة عوائق تضغط على السوق في الوقت نفسه — فنية، وسلسلة الكتل (on-chain)، وكلية (macro) — وأي واحد منها بمفرده كافٍ لوقف الارتفاع.

العقبة الأولى هي سيولة منصات التداول. تُظهر البيانات وجود مقاومة قوية في سجل الأوامر متركزة عند 85,000 دولار، وفي كل مرة يقترب السعر من هذا المستوى، يرتد سريعًا إلى الأسفل. هذه هي المرة الثانية هذا الأسبوع التي نشهد فيها رد الفعل نفسه تقريبًا؛ ففي وقت سابق اصطدم سعر Bitcoin أيضًا بجدار من السيولة ولم يتمكن من اختراقه. النمط يتكرر، والسوق بدأت تلاحظ ذلك.

العقبة الثانية على السلسلة (on-chain). تشير بيانات Glassnode إلى أن العملات التي يحتفظ بها المستثمرون على المدى الطويل — المحافظ التي لم تقم بالبيع لمدة لا تقل عن ستة أشهر — متمركزة في نطاق 84,000–85,000 دولار. هذا هو أكبر تجمع للمعروض على مخطط الأسعار بأكمله. المنطق واضح: مع اقتراب السعر من مستويات دخول هؤلاء المشاركين، يقوم جزء منهم بجني الأرباح، ما يخلق ضغط بيع بالضبط عند النقطة التي يتوقع فيها المضاربون على الصعود حدوث اختراق. لكي يستمر الارتفاع، يجب على Bitcoin ألا يكتفي باختراق هذا المستوى فحسب، بل أن ينجح أيضًا في الثبات أعلاه.

العقبة الثالثة هي سوق السندات. فقد وصلت عوائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى لها منذ 24 عامًا متجاوزة 5.60%، بينما بلغت عوائد السندات لأجل 10 سنوات مستوى 5.26%، مقتربة من مستويات لم تُسجَّل منذ أبريل 2002.

لا أستبعد استئناف موجة الصعود، ولكن فقط بعد صدور البيانات الأساسية الرئيسية الخاصة بالتضخم وسوق العمل في النصف الثاني من هذا الأسبوع. يجب أن تدعم هذه البيانات إما رفعًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس من جانب الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع أكتوبر، أو أن تُشير إلى الحاجة للتوقف المؤقت.

النظرة الفنية لعملة Bitcoin يستهدف المشترون حاليًا عودة السعر إلى 84,900 دولار، ما قد يفتح الطريق مباشرة نحو 87,000 دولار، ثم باتجاه 89,000 دولار — واختراق هذا المستوى سيشير إلى محاولات لاستعادة السوق الصاعدة. على الجانب الهابط، أتوقع أن يدافع المشترون عن مستوى 83,000 دولار. الهبوط دون هذه المنطقة قد يدفع BTC بسرعة نحو 81,300 دولار. أما الهدف الهابط الموسع التالي فسيكون قرب 79,400 دولار.

التوقعات الفنية لـ Ethereum: إغلاق واضح فوق 2,710 دولار يفتح الطريق نحو 2,770 دولار. الهدف التالي هو القمة بالقرب من 2,872 دولار — واختراق هذا المستوى سيعزز الشعور الإيجابي في السوق ويعيد اهتمام المشترين. على الجانب الهابط، أتوقع ظهور مشترين عند 2,648 دولار. العودة للهبوط دون هذه المنطقة قد تدفع ETH بسرعة نحو 2,578 دولار. الهدف الهبوطي الموسع التالي سيكون قرب 2,486 دولار.

ملاحظات على الرسم البياني:

• المستويات الحمراء تمثل نقاط الدعم والمقاومة التي يُتوقع أن يتوقف عندها السعر أو يتسارع منها.
• اللون الأخضر يوضح متوسط السعر المتحرك لـ 50 يوماً.
• اللون الأزرق يوضح متوسط السعر المتحرك لـ 100 يوم.
• اللون الأخضر الفاتح يوضح متوسط السعر المتحرك لـ 200 يوم.

اختراق هذه المتوسطات المتحركة — أو اختبار السعر لها — غالباً ما يؤدي إما إلى إيقاف الحركة الحالية أو إطلاق زخم جديد في السوق.