أصبحت البنية الموجية على إطار الأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيدًا. ما زال لا يوجد ما يدعو للحديث عن إبطال مقطع الاتجاه الصاعد (الموضح في الرسم البياني السفلي) الذي بدأ في يناير من العام الماضي. على العكس من ذلك، رأينا بنية تصحيحية كاملة من نوع A-B-C، قد تكون قد اكتملت. ومع ذلك، التطورات الأخيرة المتعلقة بـ Fed وسياساته أثرت مجددًا في البنية الموجية الحالية. أود أن أذكّر بأن الخلفية الأساسية والبنية الموجية غالبًا ما تتعارضان، مما يجعل من الضروري إجراء تعديلات.

قد تصبح البنية الموجية الآن أكثر تعقيدًا مرة أخرى. الموجة C اتخذت شكلًا ثلاثي الموجات، في حين تم تحديد الموجة التالية باعتبارها الموجة D. قد يتخذ مقطع الاتجاه بالكامل الذي بدأ في 27 يناير شكلًا تصحيحيًا خماسي الموجات A-B-C-D-E. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فإن الموجة D مكتملة، وفي 21 أغسطس دخل زوج EUR/USD في مرحلة تكوين الموجة E، والتي من المفترض أن يكون قاعها أسفل قاع الموجة C عند 1.1325. السؤال الوحيد الآن هو ما إذا كانت الخلفية الأساسية ستدعم الدولار بقوة كافية ليتراجع EUR/USD إلى ما دون مستوى 1.1325.

Fed يتبنى موقفًا متشددًا بقوة

تراجع زوج EUR/USD بمقدار 80 نقطة أساس خلال جلسة الأربعاء، وهو ما لا يبدو، حتى صباح الخميس، رد فعل قويًا للغاية من جانب السوق على الأحداث. مساء أمس، صوّتت لجنة السوق الفدرالية المفتوحة FOMC بالإجماع على تشديد السياسة النقدية بمقدار 25 نقطة أساس. هذا هو العامل الرئيسي الأول الذي دعم موجة جديدة من ارتفاع الدولار بعد أن كان الطلب على العملة قد ازداد على مدى خمسة أيام. أذكّر بأن الكثير من الاقتصاديين كانوا يتوقعون تراجع العملة الأمريكية، لأن رفع الفائدة كان قد تم تسعيره مسبقًا قبل إعلان نتائج اجتماع Fed. غير أن نتائج الاجتماع نفسها، ونبرة Kevin Warsh، و"مخطط النقاط" (dot plot)، والموقف المتشدد بالإجماع داخل FOMC، كلها تسببت في استمرار ارتفاع الطلب على العملة الأمريكية حتى بعد صدور قرار الفائدة المتوقع.

لا أرغب في مناقشة نتائج اجتماع Fed بالتفصيل في هذه المقالة، لكنني أود أن أشير إلى أن ECB اتخذ أيضًا قرارًا متشددًا إلى حد كبير قبل أسبوع، وأبدى هو الآخر استعداده لمواصلة تشديد السياسة النقدية إذا استمرت وتيرة تسارع التضخم. وبناء على ذلك، فإن مواقف كل من ECB وFed متشابهة حاليًا في جوانب عديدة. ومع ذلك، قام السوق بالفعل بتسعير موقف Fed المتشدد حتى نهاية العام على مدار أسبوع، ما أتاح للعملة الأمريكية أن تكسب حوالي 180 نقطة أساس. في الوقت نفسه، تم تجاهل الموقف المتشدد لـ ECB للمرة الثانية خلال الأشهر الثلاثة الماضية. هذا أمر لا بد من تقبّله، إذ لا يمكن إجبار السوق على التداول في اتجاه يبدو منطقيًا ومبررًا. لا يزال أمام السوق اجتماع آخر اليوم، وأشك الآن في أن يتم الانتباه لموقف Bank of England المتشدد من قِبل المشاركين في السوق على الإطلاق.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليلي لزوج EUR/USD، أخلص إلى أن الأداة لا تزال تتحرك ضمن مقطع تصحيحي عالمي من نوع A-B-C-D-E. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فسيتواصل الهبوط نحو أهداف أسفل قاع الموجة C عند 1.1325. كنت أعتبر هذا السيناريو سيناريو بديلًا، ولولا اجتماع Fed لبقي سيناريو ثانويًا. ولكن Fed فاجأ السوق، ولم يترك أمامه خيارًا سوى موجة جديدة من عمليات شراء الدولار الأمريكي. قد يواصل EUR/USD التراجع في الأجل القريب، مع استهداف مناطق حول 1.1414 و1.1323، وهي المستويات المطابقة لنسبتي فيبوناتشي 76.4% و100.0%.

على إطار زمني أعلى، يمكن رؤية مقطع اتجاه صاعد، تلاه تكوّن بنية تصحيحية من نوع A-B-C. قد تتطور هذه البنية إلى نموذج خماسي الموجات، لكنني أعتبرها مكتملة في الوقت الحالي. إذا كان هذا هو الحال، فقد بدأ تكوين مقطع اتجاهي اندفاعي جديد نحو الصعود.

المبادئ الرئيسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. البنى المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تتعرض للتغيير.
2. إذا لم يكن هناك قدر كافٍ من الثقة في ما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم دخول السوق.
3. لا يمكن أن تكون هناك يقين بنسبة 100% بشأن اتجاه حركة السوق. لا تنسَ استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية (Stop Loss).
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.