سعى الرئيس التنفيذي لـ Strategy، فونغ لي، مؤخرًا إلى تهدئة مخاوف المستثمرين المتزايدة بشأن سلسلة من عمليات بيع البيتكوين خلال الأشهر الماضية. فمنذ بداية العام، اشترت الشركة حوالي 175,000 بيتكوين ولم تبع سوى ما يقارب 7,000 فقط — أي أن الشراء فاق البيع بنحو 25 مرة — وكان هذا الحجم بالتحديد، كما قال لي، هو ما حوّل Strategy من ثاني أكبر جهة مؤسسية تمتلك البيتكوين في العالم إلى الأكبر. وأضاف: "سنعود إلى شراء البيتكوين بشكل أكثر نشاطًا خلال العام"، موضحًا أن عمليات البيع الأخيرة كانت جزءًا من إدارة هيكل رأس المال وليست تغييرًا في النظرة طويلة الأجل للشركة تجاه هذا الأصل.

يمكن تفسير التوقف عن الشراء لمدة سبعة أسابيع وأربع عمليات بيع منذ شهر مايو، كان أحدثها بواقع 1,690 عملة، بمنطق داخلي واضح بدلاً من اعتباره فقداناً للثقة في Bitcoin. تم استخدام العائدات في إعادة شراء الأسهم، ودفع توزيعات الأرباح على أسهم STRC الممتازة، وتعزيز الاحتياطي الدولاري، الذي ارتفع إلى 4.65 مليار دولار. النقطة الجوهرية هي أن بيع جزء من رصيد Bitcoin من أجل تحقيق الاستقرار في STRC يدعم بشكل مفارق عملية التراكم المستقبلي. فإذا انحرف سعر السهم — ويُقصد هنا سهم STRC — بعيداً جداً عن قيمته المُعلنة، فإن ذلك يعقّد عملية جمع رأس مال جديد، وبالتالي يحد من قدرة الشركة على شراء المزيد من Bitcoin مستقبلاً. في مقابلة أُجريت في يوليو، أوضح Le الأمر بشكل صريح: "عندما تعود أسهمنا إلى قيمتها الاسمية، سنصدر المزيد من الأوراق ونشتري المزيد من Bitcoin"، رابطاً المرحلة التالية من المشتريات بانتعاش الأسهم الممتازة التي تمنح عائداً بنسبة 12% كل شهرين.

كما عرض Le رؤية الشركة للمرحلة الحالية من السوق، واصفاً دورة الهبوط المستمرة منذ نحو ثمانية أشهر بأنها ظاهرة طبيعية، إذ إن موجات التراجع التاريخية التي تستمر بين 8 و12 شهراً ليست أمراً غير مألوف بالنسبة إلى Bitcoin. وعند سؤاله عن الوضع المالي للشركة، أجاب بثقة، مشيراً إلى مركز في Bitcoin يبلغ نحو 55 مليار دولار مع عبء ديون لا يتجاوز حوالي 4% واحتياطيات كافية لدفع توزيعات الأرباح لمدة تقارب 2.7 سنة. وأضاف أن Strategy تمتلك اليوم أدوات إدارة أكثر بكثير مما كانت عليه في السابق، بما في ذلك القدرة على بيع وشراء Bitcoin معاً، والعمل بكل من الأسهم الممتازة والعادية، وإدارة الاحتياطي الدولاري بمرونة تبعاً لظروف السوق.

توصيات التداول

Bitcoin

يستهدف المشترون حاليًا عودة السعر إلى مستوى 65,000 دولار، وهو ما سيفتح طريقًا مباشرًا نحو 66,000 دولار ثم باتجاه 66,800 دولار — واختراق هذا المستوى سيشير إلى محاولات لاستعادة السوق الصاعد. في المقابل، من المتوقع ظهور المشترين عند مستوى 63,400 دولار. والهبوط مجددًا دون تلك المنطقة قد يدفع سعر BTC بسرعة نحو 62,300 دولار، بينما سيكون أبعد هدف هبوطي محتمل قرب 60,600 دولار.

إيثيريوم

الإغلاق الواضح فوق مستوى 1,916 دولار سيفتح الطريق مباشرة نحو 1,974 دولار. أبعد هدف متاح سيكون القمة قرب 2,012 دولار؛ واختراق هذا المستوى سيشير إلى تزايد قوة الزخم الصعودي وعودة اهتمام المشترين. على الجانب الهابط، من المتوقع ظهور المشترين عند 1,868 دولار. أي حركة للعودة دون هذه المنطقة قد تدفع سعر ETH سريعًا نحو 1,834 دولار. أبعد هدف هبوطي سيكون قرب 1,782 دولار.

ما يظهر على الرسم البياني

• الخطوط الحمراء تمثل مستويات الدعم والمقاومة، حيث يُتوقع أن يتوقف السعر مؤقتًا أو يتحرك بشكل حاد.
• الخط الأخضر يمثل متوسط الحركة لـ 50 يومًا.
• الخط الأزرق يمثل متوسط الحركة لـ 100 يوم.
• الخط اللايم يمثل متوسط الحركة لـ 200 يوم.

غالبًا ما يؤدي اختبار السعر أو اختراقه لأي من هذه المتوسطات المتحركة إلى إيقاف الحركة مؤقتًا أو ضخ زخم جديد في السوق.