ارتفع الذهب اليوم بنسبة 0.7 بالمئة ليصل إلى 4,401.57 دولار للأونصة، بعدما حقق في مرحلة ما مكاسب وصلت إلى 1.1 بالمئة، ليعود إلى ما فوق مستوى 4,400 دولار بعد يوم من تراجعه عن أعلى مستوى في شهرين. وارتفعت الفضة بنسبة 1.2 بالمئة إلى 65.45 دولار، كما سجل كل من البلاتين والبلاديوم مكاسب أيضاً.

يقوم المتداولون في الوقت نفسه بتقييم آفاق التوصل إلى اتفاق لإعادة فتح مضيق هرمز، وانتظار صدور بيانات التضخم في الولايات المتحدة التي قد توفر دلائل جديدة حول مسار أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي. كان وزير الدفاع الباكستاني قد قال أمس إن الولايات المتحدة وإيران تقتربان من التوصل إلى نوع من الاتفاق بشأن المضيق، إلا أن ذلك جاء بعد أن شدد الطرفان مواقفهما بشكل ملحوظ حيال إدارة هذا الممر المائي الحيوي لتدفقات الطاقة العالمية. وقد أدت عودة ارتفاع أسعار النفط في ظل الجمود المستمر في الشرق الأوسط إلى تعقيد آفاق السياسة النقدية.

تشير كل هذه المعطيات إلى أن المتداولين يحجمون عن القيام برهانات كبيرة قبيل تقرير التضخم؛ إذ تُظهر مقايضات أسعار الفائدة أن احتمال رفع الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية الشهر المقبل يكاد يكون متساوياً بين الصعود والهبوط. ووفقاً لإجماع آراء الاقتصاديين، من المتوقع أن يُظهر التقرير نفسه ارتفاع أسعار المستهلكين بنسبة 0.1% في يوليو، بعد تراجع نسبته 0.4% في الشهر السابق. وبعد تقرير الوظائف الضعيف يوم الجمعة، يمكن أن تساعد وتيرة التباطؤ في نمو الأسعار في تهدئة بعض المخاوف التضخمية داخل الاحتياطي الفيدرالي. مع ذلك، فإن الزخم نحو انتهاج سياسة نقدية أكثر تشدداً – وهو ما يكون تقليدياً سلبياً بالنسبة للذهب الذي لا يدر عائداً – سيتعزز إذا ما أدت أسعار الطاقة المرتفعة إلى خلق مزيد من الضغوط التضخمية.

وعلى الرغم من أن البيئة الكلية أصبحت أكثر دعماً، فإنها لا تزال هشة. فقد أسهم ضعف الدولار وتراجع التوقعات بمزيد من التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي في دعم المعادن النفيسة. ومع ذلك، فإن تجدّد الضغوط التضخمية، أو قفزة جديدة في أسعار النفط، أو صدور بيانات أمريكية أقوى، يمكن أن يعيد سريعاً إحياء توقعات رفع أسعار الفائدة.

أصبح مستوى الدعم قرب 4,200 دولار يكتسب أهمية متزايدة، في حين يتركز الاختبار الرئيسي للاتجاه الصاعد مجدداً عند متوسط الحركة لـ200 يوم، الواقع حالياً بقليل دون 4,500 دولار.

فيما يتعلق بالصورة الفنية الحالية للذهب، يحتاج المشترون إلى اختراق مستوى المقاومة الأقرب عند 4,432 دولارًا. من شأن ذلك أن يتيح استهداف مستوى 4,481 دولارًا، الذي سيصبح تجاوزه بعد ذلك أكثر صعوبة. أما الهدف الأبعد فهو منطقة 4,546 دولارًا. وفي حال حدوث تراجع، سيحاول البائعون السيطرة على مستوى 4,372 دولارًا. إذا نجحوا في ذلك، فإن كسر هذا النطاق سيلحق ضررًا كبيرًا بمراكز المشترين، ويدفع الذهب نحو القاع عند 4,304 دولارات، مع احتمال الوصول إلى مستوى 4,249 دولارًا.