لم يُظهِر زوج العملات EUR/USD أي تحركات مهمّة يوم الثلاثاء. نتابع بابتسامة على وجوهنا محاولات بعض الخبراء تفسير التقلبات الحالية في الأسعار، والتي لا يمكن وصفها إلا بأنها أشبه بـ"التشنجات". فالتقلّبات اليومية للزوج تقترب تقريبًا كل يوم من مستوياتها الدنيا، وهو ما يدل على أمر واحد فقط – لا يوجد حاليًا رغبة حقيقية في التداول في السوق. التفسير الأكثر منطقية لذلك هو حالة عدم اليقين الكاملة المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط، وأسعار النفط، والتضخم، ومن ثم السياسة النقدية للبنوك المركزية. كل التحركات التي شهدناها في الأسابيع الأخيرة يمكن وصفها بثلاثة أطروحات مختلفة. لنستعرض كل واحدة منها.

التصحيح. كان من الواضح أن السوق يستعد لتصحيح بعد جولة جديدة من القوة الكبيرة للدولار الأمريكي. يتضح ذلك بوضوح على الإطار الزمني لأربع ساعات. هكذا، بدأت العملة الأوروبية في الزحف صعودًا خلال الأسابيع الأخيرة استنادًا إلى عوامل فنية بحتة. السوق يقوم تدريجيًا بجني الأرباح من مراكز البيع، لكنه لا يتعجل فتح مراكز شراء. لذلك، أحجام التداول حاليًا في حدها الأدنى.

الحركة العرضية (الفلَات). على الرغم من وجود ميل صعودي في الحركة الأخيرة، فإن السعر يقضي معظم وقته بين مستويي 1.1377 و1.1461. وبالتالي، يمكن النظر إلى الحركة الحالية على أنها تصحيح وكذلك حركة عرضية في الوقت نفسه، دون أن يغيّر ذلك شيئًا في جوهر الصورة.

ضوضاء سوقية. بما أن التحركات في أغلبها ضعيفة للغاية، فلا نعتقد أنها مرتبطة برد فعل السوق على الأحداث المختلفة. ببساطة، إذا تحرك السعر 20 نقطة مثلًا بعد صدور تقرير تضخم "مدوٍّ" في الولايات المتحدة، فهل يمكننا اعتبار هذه الحركة "رد فعل للسوق"؟ في رأينا، لا. في معظم الحالات، نرى مثل هذه التحركات في حدود 20–30 نقطة، وهي تحركات كان من الممكن أن تحدث حتى من دون تأثير العوامل الماكرو اقتصادية والأساسية.

وبذلك، قد يكون الاستنتاج بديهيًا، لكنه لا يناسب الجميع. الحركة الحالية هي تصحيح، وبعد اكتمال هذا التصحيح سيستأنف الاتجاه مساره. نحن لا نؤيد استمرار نمو الدولار الأمريكي إلى ما لا نهاية، ولكن قبل شهر واحد فقط لم تكن لدى الدولار مبررات كافية لتحقيق ارتفاع إضافي بنحو 300 نقطة خلال بضعة أيام فقط. السوق يشهد كثيرًا من التحركات غير المنطقية، وهذا يحدث بشكل متكرر. وفي الوقت الحالي، تبدو الصورة الفنية على الإطار الزمني لأربع ساعات وكأنها تحضير لجولة جديدة من الاتجاه المستمر منذ ثلاثة أشهر.

علاوة على ذلك، سيُعقد هذا الأسبوع اجتماع للبنك المركزي الأوروبي، ومن غير المرجح أن يتم خلاله رفع أسعار الفائدة للمرة الثانية على التوالي. العوامل الجيوسياسية لا تزال سلبية، وهو ما قد يوفر دعمًا خلفيًا للدولار الأمريكي. يمكننا القول إن الأسباب الشكلية أمام السوق لشراء الدولار موجودة بالفعل، أو يمكن إيجادها بسهولة. نكرر: التصحيحات عادة ما تكون ضعيفة، ممتدة، ومرهِقة، بينما الاتجاهات تكون حادة وقوية. وما نشهده حاليًا لا يشبه الاتجاه بأي حال من الأحوال.

متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر 5 أيام تداول حتى 22 يوليو يبلغ 45 نقطة أساس، ويُوصَف بأنه "منخفض". نتوقع أن يتحرك الزوج بين 1.1366 و1.1456 يوم الأربعاء. القناة العلوية للانحدار الخطي تتجه هبوطًا، مما يشير إلى استمرار الاتجاه الهابط. مؤشر CCI دخل منطقة التشبع البيعي وشكّل انحرافين "إيجابيين" (bullish divergences)، ما يشير إلى احتمال انتهاء الاتجاه الهابط.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1414

S2 – 1.1353

S3 – 1.1292

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1475

R2 – 1.1536

R3 – 1.1597

توصيات التداول:

يحتفظ زوج EUR/USD باتجاه هابط يُرجَّح أنه حركة تصحيحية ضمن اتجاه صاعد عالمي، وهو ما يظهر بوضوح على الأطر الزمنية اليومية أو الأسبوعية. الخلفية الأساسية العالمية للدولار لا تزال سلبية، لكن في عام 2026 قدّمت الجغرافيا السياسية في البداية، ثم الموقف "المتشدد" (hawkish) لـ Federal Reserve، دعمًا قويًا للدولار الأمريكي. عندما تكون الأسعار أدنى من المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع بأهداف عند 1.1366 و1.1353. وعند تموضع الأسعار أعلى خط المتوسط المتحرك، تكون صفقات الشراء مناسبة بأهداف عند 1.1456 و1.1475. السوق في حالة نطاق عرضي (فلات) للأسبوع الرابع على التوالي.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما يشير في اتجاه واحد، فهذا يعني أن الاتجاه قوي في الوقت الحالي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي تنفيذ التداولات وفقًا له حاليًا.

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تمثل القناة السعرية المحتملة التي من المرجح أن يتحرك الزوج داخلها خلال اليوم التالي، بناءً على مقاييس التذبذب الحالية.

دخول مؤشر CCI إلى منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو إلى منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس في الاتجاه إلى الجهة المقابلة.