03.07.2026 12:53 PMتُظهر بيانات CryptoQuant، للوهلة الأولى، مقاييس مختلفة لكنها تعكس الصورة نفسها: تم تسجيل تدفقات خارجة غير طبيعية من البورصات إلى التخزين البارد في لحظة الضعف السعري الأكبر.
الآن، عندما هبط سعر Ethereum إلى 1,500 دولار، وهو أدنى مستوى في عدة أشهر، ثم تعافى قليلاً، قفز عدد معاملات السحب من كبرى البورصات إلى 166,000 معاملة، في رقم قياسي لهذا المؤشر. بعبارة أخرى، تحديدًا عندما بدا أن Ethereum في أضعف حالاته، بدأ المستخدمون في سحب العملات من البورصات بمعدلات غير مسبوقة على الرسم البياني. تاريخيًا، يُفسَّر هذا السلوك على أنه عملية تجميع؛ إذ يفضّل المستثمرون الاحتفاظ بـ Ethereum في محافظهم الخاصة بدلًا من تركها في حسابات البورصات الجاهزة للبيع الفوري.
أما بالنسبة لـ Bitcoin، فإن الرصيد الإجمالي في المحافظ التي تستبعد عناوين البورصات وعناوين التعدين يشير إلى سلوك كبار الحائزين المستقلين. من يوليو 2025 وحتى نهاية 2025، انخفض رصيدهم بالتوازي مع تراجع سعر Bitcoin من 120,000 دولار إلى نطاق 85,000–90,000 دولار، ما يشير إلى تصفية بعض المراكز خلال مرحلة التصحيح. لكن في الأسابيع الأخيرة، تغيّرت الصورة بشكل حاد: فقد قفز نمو الرصيد على مدى 30 يومًا لهذه الفئة من العناوين إلى نحو 25%، أي ضعف أي ذروة سابقة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، بما في ذلك موجة التجميع في أوائل 2026. وتزامنت هذه القفزة بالضبط مع هبوط سعر Bitcoin إلى مستوى 55,000–60,000 دولار؛ أي أنه خلال أعمق تراجع في هذه الدورة، قام كبار الحائزين من خارج البورصات بزيادة وتيرة التجميع بشكل حاد.
كلا مجموعتي البيانات تدعمان الفرضية نفسها التي أشرتُ إليها مرارًا: حاملو Bitcoin على المدى الطويل يحتفظون بعدد قياسي يبلغ 16 مليون عملة، ولا يكادون ينقلونها إلى البورصات، كما أن متوسط سعر شرائهم، البالغ نحو 48,400 دولار، لا يزال المستوى المحوري الذي سيبدأ تحته الاستسلام الحقيقي. بطبيعة الحال، لا يُعَدّ هذا ضمانًا لعكس فوري في الاتجاه، لكن مثل هذا النوع من الانحراف — تراجع في السعر بالتوازي مع زيادة في التجميع على السلسلة — كان تاريخيًا يرافق المراحل النهائية لدورات الهبوط قبل بدء تعافٍ مستدام.
توصيات التداول
Bitcoin
يستهدف المشترون الآن عودة السعر إلى 62,600 دولار، ما يفتح طريقًا مباشرًا نحو 64,000 دولار، ثم 65,500 دولار، وتجاوز هذا المستوى سيشير إلى محاولات لاستعادة سوق صاعدة. في حال تراجع سعر Bitcoin، يُتوقَّع ظهور المشترين عند 60,600 دولار. عودة الأداة إلى ما دون تلك المنطقة قد تدفع BTC سريعًا نحو 58,500 دولار، مع كون الهدف الأبعد هو منطقة 56,100 دولار.
Ethereum
إغلاق السعر بثبات فوق مستوى 1,725 دولار يفتح الطريق مباشرة نحو 1,774 دولار. الهدف الأبعد هو القمة قرب 1,838 دولار؛ واختراق هذا المستوى إلى الأعلى سيشير إلى تعزيز الزخم الصعودي وتجدد اهتمام المشترين. إذا تراجع سعر Ethereum، فمن المتوقع ظهور المشترين عند مستوى 1,650 دولار. والعودة للهبوط دون هذه المنطقة قد تدفع سعر ETH سريعًا نحو 1,573 دولار، مع اعتبار منطقة 1,515 دولار هدفًا أبعد للهبوط.
ما الذي يظهر على الرسم البياني؟
اختبار السعر أو اختراقه لأي من هذه المتوسطات المتحركة غالبًا ما يوقف حركة السعر أو يضخ زخمًا جديدًا في السوق.
