البيتكوين في طريقه لتسجيل أول ارتفاع شهري من رقمين منذ مايو 2025. فقد ارتفع زوج BTC/USD بنحو 16% منذ بداية شهر أبريل، وهو الآن على وشك بلوغ مستوى 80,000 دولار ذي الأهمية النفسية، وذلك للمرة الأولى منذ يناير. وقد كانت عوامل مثل الطلب القوي على الأصل المادي، وتحسّن شهية المخاطرة عالمياً، وتصفية عدد كبير من مراكز البيع على المكشوف في العملة الرقمية، من أبرز المحركات وراء هذه الموجة الصعودية.

على مدار معظم فترات الصراع المسلح في الشرق الأوسط، تفوق أداء البيتكوين على مؤشرات الأسهم الأميركية؛ إلا أنه في شهر أبريل لم يتمكن من مجاراة الارتفاع السريع لمؤشر S&P 500. يعود الحماس لدى المستثمرين مجدداً تجاه تقنيات الذكاء الاصطناعي، إلا أن العملات المشفرة بدورها تمتلك أسبابها الخاصة للتفاخر.

ديناميكيات البيتكوين ومؤشر S&P 500

في شهر أبريل، بلغت التدفقات الرأسمالية إلى صناديق الاستثمار المتداولة المتخصصة 2.5 مليار دولار، أي ضعف رقم شهر مارس. استراتيجية Michael Saylor أدّت إلى شراء Bitcoin بقيمة 3.9 مليار دولار خلال الأسبوع الماضي. يمثّل ذلك أكبر عملية شراء على الأقل خلال العام الماضي. ويواصل المستثمرون المؤسسيون إظهار طلب متزايد على هذا الأصل الرقمي، مما يسهم في ارتفاع أسعار زوج BTC/USD.

في الوقت نفسه، يتغيّر موقف المضاربين. خلال الأشهر الماضية، كانت استراتيجيتهم المفضلة هي البيع عند صعود الأسعار إلى الحدّ العلوي من نطاق التماسك متوسط الأجل بين 65,000 و75,000. وقد نجحت هذه الاستراتيجية باستمرار حتى منتصف الربيع، قبل أن تبدأ في الفشل. وأدّى ذلك إلى تصفية المراكز القصيرة وحدوث موجة صعود في BTC/USD.

وتتغذى الحركة الصعودية لـ Bitcoin أيضًا على الشائعات المتعلقة بتخفيف حدّة التوتر في الصراع في الشرق الأوسط. إذ تشير التقارير إلى أن إيران قدّمت مقترحًا للولايات المتحدة بخصوص فتح مضيق هرمز، كما تردّد أن زيارة مسؤول رفيع المستوى من طهران إلى باكستان شملت مفاوضات مع الأمريكيين. المستثمرون لا يسمعون إلا ما يرغبون في سماعه ويتجاهلون الأخبار السلبية. إنهم واقعون تحت تأثير FOMO (الخوف من تفويت الفرصة)، وهو ما يصبّ في مصلحة مؤشر S&P 500 وسائر الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات المشفّرة.

بطبيعة الحال، هناك خطر تشكّل فقاعة في سوق الأسهم الأمريكية. فالتطورات التكنولوجية قادت، عاجلًا أم آجلًا، إلى موجات تضخّم انتهت بهبوط في مؤشرات الأسهم الأمريكية، كما حدث مؤخرًا خلال أزمة الدوت كوم. وهناك احتمال كبير أن تسير شركات التكنولوجيا المعتمدة على الذكاء الاصطناعي في المسار نفسه، وهو ما سيكون كارثيًا على زوج BTC/USD.

ومع ذلك، في الوقت الحالي تجني Bitcoin ثمار ارتفاع الشهية العالمية للمخاطرة، والتصفية الواسعة لمراكز البيع على المكشوف من قِبَل المضاربين، وازدياد الطلب على الأصل الرقمي من جانب المستثمرين المؤسسيين. إلى أين يمكن أن تقود هذه التركيبة من العوامل سوق العملات الرقمية؟

من الناحية الفنية، يُظهر الرسم البياني اليومي لزوج BTC/USD نموذج قمة مزدوجة (Double Top). ولتفعيله، يلزم حدوث هبوط إلى ما دون القاع المحلّي بالقرب من 77,000. إذا فشل المشترون في الحفاظ على الأسعار فوق هذا المستوى، فسيُعدّ ذلك إشارة بيع للعملة المشفّرة.