تعافى الدولار الأمريكي يوم الخميس بعد خسائر مبكرة أعقبت صدور نتائج قوية من عملاق التكنولوجيا Nvidia، بينما استعد المتعاملون لتفاصيل سياسة الرسوم الجمركية الجديدة وراقبوا المحادثات الدبلوماسية. ولا يزال مؤشر الدولار يتجه نحو تسجيل تراجع أسبوعي طفيف، لكنه يواصل إظهار تقلبات مدفوعة بأرباح الشركات والتطورات الجيوسياسية.

عند الساعة 11:00 (08:00 بتوقيت غرينتش)، ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات أخرى، بنسبة 0.1% إلى 97.650، رغم أنه ما زال منخفضًا بنحو 0.2% منذ بداية الأسبوع.

كان الهبوط المبكر للدولار بمثابة رد فعل السوق على تقرير Nvidia؛ إذ تجاوزت مبيعات الشركة للربع المنتهي في يناير توقعات المحللين، كما جاءت توقعاتها للإيرادات في الربع الحالي أعلى من التقديرات، مما عزز الإقبال على الأصول ذات المخاطر الأعلى وقلّل الطلب على العملة ذات صفة الملاذ الآمن.

ويشير محللو ING إلى أن "تحسن المعنويات ضغط على الدولار خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، مع تكبّد الين وحده خسائر أكبر بين عملات مجموعة العشر أمس".

ومع ذلك، يراقب المتعاملون عن كثب أي رد فعل من الإدارة الأمريكية على قرار المحكمة العليا الصادر في 20 فبراير، والذي أبطل العمل بالرسوم الجمركية الطارئة التي فرضها الرئيس. وكان الممثل التجاري للولايات المتحدة، Jamison Greer، قد قال يوم الأربعاء إن معدلات الرسوم الجمركية على بعض الدول سترتفع إلى 15% أو أكثر من المستوى البالغ 10% الذي فُرض مؤخرًا، من دون تسمية شركاء تجاريين محددين أو تقديم مزيد من التفاصيل.

مصدر آخر لحالة عدم اليقين هو الاجتماعات بين المسؤولين الأمريكيين والإيرانيين في جنيف لمناقشة اتفاق نووي. حذّر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من أن "أموراً سيئة" قد تحدث للدولة الشرق أوسطية إذا لم يتحقق تقدم ملموس.

ترى ING أن "أي تصعيد هناك يبدو المحفّز الأكثر ترجيحاً لموجة ارتفاع أوسع في الدولار، في ظل الثقة المدعومة بنتائج Nvidia وغياب صدور بيانات كبرى."

ومع ذلك، تضيف المصرفية: "بشكل عام، قد نشهد اليوم نوعاً من استقرار الدولار، رغم بقاء بعض مخاطر الهبوط، إذ يمكن أن يساهم الأثر الإيجابي لنتائج Nvidia في إبعاد الأسواق عن عملات الملاذ الآمن لفترة أطول قليلاً."

تحركات العملات والبيانات

تراجع زوج اليورو/الدولار EUR/USD بنسبة 0.1% إلى 1.1798؛ ومن المقرر صدور بيانات ثقة المستهلك لمنطقة اليورو خلال الجلسة. لكن من غير المرجح أن يحرك هذا التقرير ولا أرقام التضخم المنتظرة يوم الجمعة اليورو كثيراً، إذ يُتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة دون تغيير.

"حالياً، لا يزال فارق أسعار الفائدة القصيرة الأجل بين EUR وUSD غير داعم لزوج EUR/USD، لكننا لم نشهد بعدُ ما يكفي من استعادة الثقة في الدولار لتوقع هبوط كبير من هذه المستويات. ما زلنا نرى مستوى 1.1750 دعماً متيناً، ما لم يحدث تصعيد خطير في إيران"، بحسب ING.

انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار GBP/USD بنسبة 0.3% إلى 1.3523. وواجه الجنيه صعوبة في التفاعل مع تحسن المعنويات في قطاع الأعمال والخدمات المهنية في المملكة المتحدة؛ فقد أظهر المسح الفصلي لـ CBI ارتفاع مستوى التفاؤل إلى -3 في فبراير من -50 في نوفمبر، في أعلى قراءة منذ أغسطس 2024، إلا أن ذلك لم ينعكس بعد في مكاسب قوية للإسترليني.

في آسيا، تراجع زوج الدولار/الين USD/JPY بنسبة 0.3% إلى 156.01 بعد أن صرّح محافظ بنك اليابان كازوؤو أويدا لصحيفة Yomiuri Shimbun أن صانعي السياسة سيدرسون البيانات الواردة في اجتماعي مارس وأبريل، تاركاً الباب مفتوحاً أمام احتمال رفع آخر للفائدة إذا ظلت اتجاهات التضخم والأجور قوية. تلك التصريحات عززت التوقعات بحدوث عملية تطبيع تدريجية للسياسة النقدية في اليابان. في وقت سابق، كان الين قد ضعف بعد تقارير أفادت بأن رئيسة الوزراء سانايي تاكيئيتشي أبدت حذراً حيال مزيد من الزيادات في أسعار الفائدة، وذلك عقب ترشيح اثنين من الأعضاء ذوي التوجهات التيسيرية لمجلس إدارة بنك اليابان.

وفي البرّ الرئيسي الصيني، هبط زوج الدولار/اليوان USD/CNY بنسبة 0.4% إلى 6.8392، ليتراجع إلى أدنى مستوى في 34 شهراً، وسط توقعات بإجراءات دعم سياسي قبيل انعقاد الجلسة السنوية للبرلمان الصيني، "المجلس الوطني لنواب الشعب". ويتوقع المستثمرون تحديد أهداف النمو وإشارات محتملة على تحفيز مالي ستحدد أولويات بكين هذا العام.

أزواج أخرى: تراجع زوج الدولار الأسترالي/الدولار AUD/USD بنسبة 0.1% إلى 0.7114، وانخفض زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار NZD/USD بنسبة 0.2% إلى 0.5988.

كيف يمكن للمتداولين الاستفادة من الوضع

1. مراقبة المحفزات الرئيسية: نتائج أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى (بما فيها Nvidia)، والبيانات الرسمية الخاصة بالتعريفات الجمركية الصادرة عن Trade Representative Jamison Greer، وتطورات محادثات الولايات المتحدة وإيران في جنيف. هذه العوامل هي التي تحرك شهية المخاطرة والطلب على الدولار.
2. الاستفادة من التقلبات حول مواعيد الإصدارات: يمكن لعقود الخيارات واستراتيجيات المخاطر المحدودة (spreads) أن تثبّت إمكانات تحقيق أرباح في التحركات الاتجاهية القوية، وتحدّ من الخسائر في حالات الانعكاس.
3. التداول عبر الارتباطات: النتائج الإيجابية للشركات وتراجع التوترات الجيوسياسية عادة ما يدعمان الأصول عالية المخاطر (مثل AUD وNZD وEUR وGBP) ويضعفان الدولار. أما التصعيد، فعلى العكس، يعزز الدولار والين.
4. المستويات الفنية وأوامر إيقاف الخسارة: – بالنسبة لزوج EUR/USD، راقب مستوى 1.1750 المذكور من قبل ING؛ – استخدم مستوى مؤشر الدولار الحالي عند 97.650 كمقياس لنبرة السوق العامة؛ – بالنسبة لزوج USD/CNY وأزواج العملات الآسيوية، ركّز على القيعان الأخيرة وقرارات التحفيز المتوقعة في الصين.
5. إدارة المخاطر: حدد أحجام المراكز وأوامر الإيقاف بما يعكس ارتفاع التقلب؛ وكن واعياً بأن إعلانات مفاجئة عن تعريفات جمركية أو أحداثاً جيوسياسية غير متوقعة يمكن أن تطلق تحركات سريعة وكبيرة في السوق.

راقب عن كثب الأجندة الاقتصادية (ثقة المستهلك في منطقة اليورو، وبيانات التضخم، واجتماعات البنوك المركزية) والأخبار المتعلقة بالتعريفات الجمركية — فالاتجاه الحالي في سوق العملات يتحدد بمزيج من تقارير الشركات، وقرارات السياسات، والعوامل الجيوسياسية.